Brokerii: Privatizarea "Oltchim" este incertă

Statul nu poate să dea înapoi de la privatizarea combinatului "Oltchim", având în vedere că Fondul Monetar Internaţional (FMI) a condiţionat aprobarea raportului de evaluare a ţării noastre în board-ul FMI, sunt de părere brokerii.

Sursele menţionate susţin că înainte de privatizare, trebuie realizată majorarea capitalului social, care urmează să fie supusă adunării acţionarilor din 10 septembrie. Potrivit brokerilor, majorarea capitalului se află sub semnul întrebării, în condiţiile în care acţionarul minoritar al companiei - PCC - ar putea să nu participe la această operaţiune.

• Marcel Murgoci, "Estinvest": Trebuie realizată mai întâi majorarea capitalului social şi apoi privatizarea

Marcel Murgoci, directorul de operaţiuni al "Estinvest", consideră că este ciudat că anunţul de privatizare a "Oltchim" vine imediat după cel privind convocarea Adunării Generale a Acţionarilor pentru majorarea capitalului social.

Domnia sa ne-a declarat: "Sunt două evenimente importante pentru activitatea societăţii. Cred că trebuie realizată mai întâi majorarea capitalului social şi apoi privatizarea".

Brokerul a subliniat că în actul constitutiv al Oltchim este prevăzut că deciziile privind modificarea capitalului social sunt valide doar dacă sunt luate cu votul a 75% dintre acţionari, iar în aceste condiţii votul statului nu ar fi suficient.

"În cazul majorărilor de capital social prin aport în numerar, ridicarea dreptului de preferinţă a acţionarilor de a subscrie noile acţiuni trebuie să fie hotărâtă în adunarea generală extraordinară a acţionarilor, la care participă cel puţin 3/4 din numărul titularilor capitalului social, şi cu votul unui număr de acţionari care să reprezinte cel puţin 75% din drepturile de vot, pe baza raportului scris în care sunt precizate motivele ridicării dreptului de preferinţă", potrivit actului constitutiv al Oltchim.

În plus, dacă piaţa aştepta ca PCC SE să participe la majorarea de capital a combinatului, declaraţiile lui Wojciech Zaremba, reprezentantul pentru România al PCC, arată că acesta va participa la adunarea generală a acţionarilor, dar ar putea să nu voteze majorarea capitalului social, a subliniat Marcel Murgoci.

Wojciech Zaremba a declarat, recent, pentru ziarul "BURSA", că la operaţiunea propusă de statul român, în actualele condiţii, PCC nu va participa. Domnia sa se teme de faptul că dacă PCC va participa la această majorare de capital, statul va băga "Oltchim" în insolvenţă.

Marcel Murgoci este de părere că anunţul reprezentantului pentru România al PCC SE reprezintă motivul pentru care titlurile Oltchim au crescut în ultima perioadă, ceea ce a debusolat investitorii, dar nu exclude posibilitatea unor speculaţii.

"Cine ar investi într-o societate care are pierderi destul de mari?", se întreabă domnia sa.

• Andrei Rădulescu, "SSIF Broker": Privatizarea "Oltchim" nu se poate face fără majorarea capitalului social

Privatizarea combinatului "Oltchim" nu se poate realiza fără să fie mai întâi majorat capitalul social, ne-a declarat Andrei Rădulescu, analist la "SSIF Broker".

Majorarea capitalului social nu rezolvă problema datoriilor pe care le are combinatul, activele circulante curente acoperind doar 18% din datoriile curente, consideră domnia sa.

Analistul "SSIF Broker" a adăugat: "Oltchim este demult o companie falimentară. Are nevoie de un proces de retehnologizare masivă, pentru că pe partea de investiţii nu sunt realizări".

În condiţiile în care oficialii Fondului Monetar Internaţional au condiţionat aprobarea, în board-ul FMI, a celei de a şasea evaluări a acordului preventiv încheiat cu ţara noastră, printre altele, de privatizarea "Oltchim" până la jumătatea lunii septembrie, Andrei Rădulescu este de părere că statul nu mai poate să dea înapoi.

• Simion Tihon, "Prime Transaction": Majorarea capitalului social nu este o condiţie obligatorie pentru ca statul să îşi vândă participaţia

Simion Tihon, broker la "Prime Transaction", este de cu totul altă părere. Domnia sa consideră că majorarea capitalului social nu este o condiţie obligatorie pentru ca statul să îşi vândă participaţia, mai important fiind un plan prin care "Oltchim" să poată reveni pe profit. Un astfel de plan ar da încredere creditorilor combinatului, a adăugat brokerul.

Simion Tihon susţine că termenul scurt pe care autorităţile noastre îl au la dispoziţie pentru privatizarea "Oltchim" nu reprezintă o problemă.

Domnia sa ne-a explicat: "Privatizarea Oltchim nu este o discuţie apărută recent. Cred că nu timpul este problema aici, ci mai degrabă o coabitare a factorilor de decizie într-un singur sens.

Prin opunerea la majorarea capitalului social al Oltchim, cred că PCC încearcă o negociere. Sumele necesare acestei majorări sunt oricum des-tul de ridicate, iar PCC, din pos-tura de acţionar minoritar, îşi poate negocia bine interesele".

Adunarea Generală Extraordinară a Acţionarilor (AGEA) a "Oltchim" urmează să aibă loc pe 10 septembrie, iar pe ordinea de zi este trecută aprobarea majorării capitalului social al companiei. Astfel, capitalul social va fi majorat de la valoarea actuală de 34.321.138,3 lei, la 2.093.665.917 lei, prin emiterea unui număr de 20.593.447.790 acţiuni noi, fiecare cu o valoare nominală de 0,1 lei, prin conversia în acţiuni a creanţei în valoare de 1.128.647.772 lei, deţinute de Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS) faţă de "Oltchim", cu acordarea dreptului de preferinţă acţionarilor minoritari existenţi care vor putea subscrie, în total, cu suma de 930.697.007 lei, proporţional cu cotele de participare deţinute de aceştia la data de înregis-trare, se arată în convocator.

PCC SE deţinea, la 30 aprilie, în mod direct, 18,32% din capitalul social al "Oltchim", şi indirect, prin "Nachbar Services Limited", 14,02%. În condiţiile în care subscrierea de 930 milioane lei este necesară pentru menţinerea ponderii de 45%, de către acţionarii minoritari, contribuţia PCC SE ar urma să fie de aproximativ 662 milioane lei.