BCE are scenariile pentru ieşirea Greciei din zona euro

La fiecare întrebare despre efectele unei ieşiri a Greciei din zona euro, Mario Draghi a exclus mereu un astfel de scenariu. "Nu există plan B", obişnuia să declare preşedintele Băncii Centrale Europene.

Acum există mai multe scenarii şi fiecare include un haircut de cel puţin 75% pentru datoria publică a Greciei, estimată la 320 de miliarde de euro.

Zerohedge a preluat o ştire publicată de revista germană Manager Magazin, unde sunt prezentate cele trei scenarii ale BCE.

Scenariul optimist porneşte de la ipoteza că va fi negociată o nouă reducere a datoriilor cu partenerii europeni, iar Grecia va rămâne în zona euro. În acest caz valoare nominală a datoriei publice va fi redusă cu până la 75%.

Impactul imediat asupra BCE va fi de circa 20 de miliarde de euro, în condiţiile în care deţine în portofoliul său de active obligaţiuni guvernamentale emise de Grecia cu o valoare nominală de peste 27 de miliarde de euro.

Scenariul pesimist ia în considerare ieşirea "accidentală" a Greciei din zona euro, care va fi însoţită de un haircut de circa 95% a valorii datoriei publice, iar scenariul intermediar, ieşirea negociată din zona euro, va conduce la un haircut de circa 86%.

Ultimele două scenarii vor avea un efect catastrofal asupra ESM (European Stability Mechanism), care a acordat Greciei credite de 130,9 miliarde de euro, conform datelor de pe site-ul instituţiei. Sursele au fost atrase de pe piaţă prin emisiuni de obligaţiuni garantate de statele din zona euro. Aceste garanţii reprezintă datorii contingente pentru statele respective, care se vor transforma în datorii reale, cu impact major asupra stabilităţii bugetare.

Probabilitatea de realizare a scenariului ieşirii "accidentale" din zona euro este considerată deosebit de mare la nivelul Băncii Centrale Europene, după cum mai scrie revista Manager Magazin, pe fondul "scăpării situaţiei de sub controlul guvernului şi a imposibilităţii acoperirii cheltuielilor curente".

Se pare că "botezul focului" de la inaugurarea noului sediu al BCE nu va fi decât începutul tribulaţiilor pentru instituţia condusă de Mario Draghi, care a proclamat recent sfârşitul crizei.