Brokerii se opun limitării plasamentelor fondurilor de pensii private

• După succesul ofertei de obligaţiuni "GDF Suez Energy România", brokerii se tem că perspectivele de relansare a pieţei de obligaţiuni corporative în România ar putea fi distruse

Asociaţia Brokerilor a solicitat Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) să renunţe la intenţia de a restricţiona plasamentele fondurilor de pensii private.

Potrivit unui proiect de normă întocmit de CSSPP, fondurile de pensii private vor putea cumpăra numai obligaţiuni sau alte titluri de creanţă emise de companii care au rating "investment grade", le va fi interzisă achiziţia de titluri emise de companii cu activităţi preponderent în sectorul imobiliar sau în fonduri de investiţii tranzacţionabile.

"Asociaţia Brokerilor a solicitat CSSPP eliminarea acestor restricţii cu impact negativ atât asupra pieţei de capital, cât şi asupra finanţării unor sectoare din economia româ-nească, în condiţiile în care fondurile de pensii private pot reprezenta o sursă importantă de susţinere a pieţei de capital", se arată într-un comunicat al Asociaţiei.

• Actul CSSPP "va distruge perspectivele de relansare a pieţei de obligaţiuni corporative în România"

Potrivit Asociaţiei, limitarea plasamentelor în obligaţiuni doar la cele cu rating de "investment grade" va distruge perspectivele de relansare a pieţei de obligaţiuni corporative în România, deoarece companiile neafiliate unui grup internaţional cu rating propriu nu pot îndeplini această cerinţă, ţinând cont de ratingul actual acordat României de agenţiile de rating.

Asociaţia arată că fondurile de pensii private ar fi principalii potenţiali investitori în astfel de obligaţiuni.

Reacţia Asociaţiei Brokerilor vine în condiţiile în care oferta de obligaţiuni "GDF Suez Energy România", de 250 milioane de lei, desfăşurată la Bursa de Valori Bucureşti (BVB), în octombrie, a fost subscrisă integral.

Oferta "GDF" s-a încheiat pe 23 octombrie, iar obligaţiunile au o dobândă fixă de 7,4% pe an. Preţul titlurilor a fost de 10.000 de lei/obligaţiune, egal cu valoarea nominală.

Reprezentanţii Bursei de Valori Bucureşti au declarat că au în discuţie şi alte astfel de emisiuni.

"De asemenea, noua versiune a normei interzice investirea activelor fondurilor de pensii private în valori mobiliare emise de societăţi care des-făşoară cu preponderenţă activităţi în sectorul imobiliar. Considerăm că o asemenea prevedere discriminează un sector extrem de important al economiei naţionale. Sectorul imobiliar este, astfel, alăturat unor sectoare considerate < dăunătoare >, precum armament, tutun sau alcool. Afectarea domeniului imobiliar de criza economică nu poate fi un argument pentru această restricţionare, atât timp cât există şi alte sectoare afectate semnificativ de criză, precum sectorul serviciilor financiare, care nu se află pe lista sectoarelor în care fondurile de pensii nu pot investi, conform noii norme", se arată în comunicat.

• "Interdicţia fondurilor de pensii private de a cumpăra unităţi de fond emise de un fond de investiţii tranzacţionabil, nejustificată"

Totodată, Asociaţia Brokerilor consideră nejustificată interdicţia fondurilor de pensii private de a cumpăra unităţi de fond emise de un fond de investiţii tranzacţionabil.

"Versiunea propusă de CSSPP elimină investiţiile în titlurile de participări emise de Alte Organisme de Plasament Colectiv (AOPC) tranzacţionabile, practic restricţionând accesul fondurilor de pensii la asemenea instrumente. În condiţiile în care instrumentele de tip AOPC tranzacţionabile se supun reglementărilor şi supravegherii Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare şi pieţei de tranzacţionare, având un regim similar cu alte instrumente tranzacţionate (exemplu acţiuni), considerăm că nu se justifică eliminarea acestor instrumente financiare", afirmă reprezentanţii Asociaţiei.

Şi Asociaţia Fondurilor de Private Equity şi Venture Capital din Sud-Estul Europei (SEEPEA) contestă propunerea CSSPP de limitare a investiţiilor fondurilor de pensii în fondurile de private equity.

În luna ianuarie a acestui an, a intrat în vigoare o nouă normă de investiţii a CSSPP care permitea accesul fondurilor de pensii la o gamă mai largă de instrumente financiare între care şi fondurile de private equity, cu stabilirea unor limite prudenţiale clare pentru diminuarea şi dispersarea riscurilor. În luna octombrie, CSSPP a lansat spre dezbatere publică un proiect de modificare a normei.