English
Vestea că Intercapital Invest, unul dintre cei mai cunoscuţi brokeri de retail, se retrage din piaţă m-a luat prin surprindere. Societatea se confrunta cu pierderi în ultimii ani, fenomen destul de des întâlnit printre intermediarii care au supravieţuit crizei - mai sunt 37 de SSIF-uri din 73 câte erau în 2007 - aşa că de ce ar mai fi rămas? Depăşirea crizei pe plan internaţional n-a adus o revigorare puternică a tranzacţiilor pe plan local, în ciuda scăderii puternice a dobânzilor şi pătrunderii unor emitenţi noi la BVB în ultima vreme (Medlife, Digi). Or, cu pierderi în spate (6 milioane lei, în ultimii 6 ani) şi cu perspective deloc optimiste în faţă (mulţi vorbesc de un nou val al crizei pe fondul datoriilor mari acumulate de state pentru salvarea sectoarelor bancare), acţionarii Intercapital au tăiat în carne vie şi au decis să iasă din business. Intercapital activa din 1995 în piaţă şi mai cunoscuse perioade de declin accentuat pentru bursă (vezi căderea din 1997-1998). Atunci însă majoritatea băncilor n-aveau încă divizii de brokeraj, iar acţionarii Intercapital veneau dintre brokeri. Acum, acţionarii vin din managementul fondurilor de investiţii (Horia Manda şi John Klipper de la Axxes Capital au împreună aproape 60%) şi n-au motive să fie prea ataşaţi emoţional de un business care le aduce pierderi.
Eşecul Intercapital este, într-o oarecare măsură, eşecul întregului sector de retail la BVB. Mă uit în aceste clipe pe un un grafic (furnizat de site-ul interapital.ro) al cotaţiilor SSIF Broker. Este un grafic ajustat la splitări şi majorări de capital iar pe el văd că o acţiune SSIF Broker se tranzacţionează în 2017 la mai puţin de 10% din valoarea sa din 2007. În urmă cu 10 ani, acţiunile brokerilor din Cluj erau printre vedetele bursei locale (şi pe fondul interesului pentru portofoliul societăţii care plasa grosul banilor în SIF-uri), acum au căzut în anonimat. Mulţumită Intercapital mi s-a deschis apetitul pentru bursă, în urmă cu mai bine de 16 ani, când societatea sponsoriza într-o publicaţie economică lunară un concurs de cultură generală bursieră cu premii în acţiuni (10 milioane de lei vechi era marele premiu, bani din care câştigătorul primea acţiuni la bursă). Nu m-a atras câştigul în sine, ci modul în care era împachetat concursul şi posibilitatea de a deveni "acţionar", aşa că că acum mă încearcă nostalgia aflând că Intercapital se va închide în curând.
De ce a ratat BVB şansa construirii unui segment de retail mai solid?
În primul rând, pentru că n-am avut niciodată o clasă de mijloc puternică. Investiţiile la bursă se fac în principal pentru diversificare, pentru reducerea expunerii pe categoriile "clasice" de active (depozitele şi plasamentele imobiliare) or când grosul populaţiei abia a strâns echivalentul a 500-1.000 de euro, despre ce diversificare vorbim? Apoi, nu ne-au ajutat prea mult nici falimentele bancare din anii 90 şi experienţele neplăcute cu SAFI, Caritas ori FNI, iar criza care a venit în urmă cu 10 ani a alungat de pe bursă o generaţie care abia deprinsese ABC-ul pieţei de capital (e greu să-ţi păstrezi cumpătul când ai încă pierderi masive şi mă refer aici la cei care intraseră înainte de debutul crizei pe SIF-uri, cele mai populare acţiuni în acea vreme). Nu cred însă că cineva ar avea ce să-i reproşeze statului de vreme ce, cu câteva excepţii, principalele sale companii sunt listate, iar investitorii s-au bucurat de-a lungul timpului de mai multe facilităţi (impozitul pe dividende este în prezent de numai 5%). În al treilea rând, fondurile de pensii au intrat relativ târziu şi bursa n-a beneficiat de efectul lor de pârghie, iar fondurile mutuale au avut de tras ani buni pentru a face uitat falimentul FNI. La rândul lor, brokerii s-au complăcut ani buni să aştepte clienţii la sediu şi aşa s-a ajuns ca lumea să ştie mai multe despre speculaţiile Forex decât despre acţiunile cotate la BVB, pentru că brokerii de Forex şi-au promovat agresiv afacerea, încurajaţi de educaţia financiară subţire a publicului şi de dorinţa unora de a face mulţi bani repede, în timp ce brokerii locali s-au mulţumit să-i aştepte la ei pe "avizaţi".
Euro
Dolar SUA
Franc elveţian
Liră sterlină
Gram de aur
1. Si alte motive?
(mesaj trimis de sORIN în data de 27.06.2017, 01:22)
Faptul ca nu exista consecinte pentru marie infractiuni de la BVB nu a contribuit la lipsa interesului din partea investitorilor de retail?Cand ASF te trimite sa te judeci in civil(vezi Harrinvest), sau cand fraudele se intampla cu ASF in camera de alaturi (tot Harrinvest)? Unde sunt consecintele, condamnarile exemplare pentru manipularea pietei (cazul Rompetrol), unde sunt condamnarile pentru cei implicati la Harrinvest, unde sunt consecintele pentru Broker Cluj si BCR, implicate flagrant in Harrinvest? Consecintele pentru Sima? Consecintele pentru Romcab, care nu informeaza investitorii de faptul ca a oprit activitatea in urma cu 2-3 luni si faciliteaza exitul unor pachete mari, in dauna micilor investitori care nu au avut acces la informatii privilegiate? Astea sunt motivele, nu povestile pe care le scrieti dvs aici.
1.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
(mesaj trimis de Gogu în data de 27.06.2017, 09:41)
Exact! Printre ultimele șmecherii nevăzute de ASF și BVB: insolvența MCAB!
2. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, 07:20)
Sunt multe cauzele,dar principala cauza este lipsa educatiei in domeniu.Nu doar a investitorilor ci,mai ales,a angajatilor din domeniu: ssif-uri,bvb,asf etc...Majoritatea au ASE-ul de pe la noi,eventual cate un master tot pe acolo,cate vreun curs facut pe la bvb,paremi-se obligatoriu,dar nimic de cursuri ,seminarii,ceva studii prin SUA,unde ,zic eu,se da ora exacta in burse...Pai daca citesti cursurile de la ASE dspre bursa,ramai mai nelamurit decat erai inainte.De aceea multi brokeri esueaza,ca sa inveti ce stiu sa faca americanii bine,costa bani,multi chiar.Educatia e cheia in orice domeniu,indiferent care ar fi el...
2.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
(mesaj trimis de Marius în data de 27.06.2017, 14:31)
Era in piata si unul care avea studii in SUA. Directorul general de la Intercapital :)
2.2. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.1)
(mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, 14:44)
Stiu ca studiase in SUA,insa angajatii erau vai steaua lor.Nu inseamna ca daca Pasol,directorul de la intercapital a invatat in SUA,a stiut si ce oameni sa angajeze sau ca el era toba de piete de capital.
3. Brokeri cu numele ?
(mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, 07:59)
ce broker super profisionist esti daca primesti calificarea dupa 5 zile de curs, nu te trece nimeni printr=-o testare serioasa sa vada daca esti capabil sa fi broker
din cauza asta avem atatia care sunt in bransa dar nu au habar
3.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
(mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, 09:46)
si cat de multi sa poata asf incasa taxe
4. fără titlu
(mesaj trimis de relu în data de 27.06.2017, 08:01)
Sa nu uitam si de fondul pe aur pe care l-au facut in maximul cotatiilor ca apoi sa se faca praf. Mare greseala. Aia a fost o bila neagra pentru management si analisti, iti pierzi increderea. Retailul se va dezvolta cand oamenii vor sti despre bursa. Nu listarile neaparat ca nu avem nevoie de mii de zdrente listate ci de informatii platforme prietenoase si produse cat mai diversificate (sa poti baga si short si long). Poti sa investesti afara in greii pietelor dar trebuie sa stii cum si sa nu stai in banii aia. Apoi mai e codul fiscal care trebuie sa fie simplu comisioane mici sa ai niste fonduri maricele nu sa intri cu 2000 de lei. Si legislatia care trebuie sa-i protejeze pe investitori. Iar ca sa te listezi iti trebuie un departament de 10 oameni numai pentru corespondenta cu ASF si raportari si toata birocratia si verificarile cerute.
5. bvb
(mesaj trimis de CASH în data de 27.06.2017, 08:58)
Lipsurile sunt multe in viata romaneasc, mai ales de viziune a celor care conduc aceasta tara, in care totul este politizat si in care cei care au habar sa faca ceva sunt impiedicati. Cand un simplu cetatea vede ca la bvb este listata o companie acuzata de fapte penale cum sa mai doreasca sa isi "bage banii" in acesta piata. Cand vezi asa ceva iti dai seama de valoarea celor implicati in aceasta piata. SSIF-urile sunt indreptate doar spre maximizarea comisioanelor iar cu astfel de politici nu ai cum sa atragi bani in piata.
6. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, 09:40)
Foarte bun articolul.
Dar, un asemenea subiect trebuie dezbatut....in muuult mai multe pagini.
7. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, 09:46)
de ce? pentru ca dupa 2008, au ramas blocati sau fara bani tot mai putini romanasi..."jocul" la bursa e asimilat unuia de noroc si daca mai apare si sima care a fugit sau furat banii...nu ne mai trebuie retail...asf?se face ca exista, dar totusi romanii sunt prezenti la bursa prin intermediul fondurilor de investitii...cunosc multi care cred ca au banii la banca in depozite, cand ei sunt diversificati in fonduri...la urma urmei si lipsa de cultura isi spune cuvantul
7.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 7)
(mesaj trimis de anonim în data de 27.06.2017, 19:21)
Sa nu amestecam lucrurile.Sima nu a adus prejudicii clientilor depe WBS Romania,supravegheata de ASF.A adus prejudicii clientilor de pe WBS HOLDING LTD,firma inmatriculata in Insulele Virgine Britanice.WBS HOLDING afost folosita de Cristian Sima pentru tranzactii de actiuni si forex pe piata internationala..Clientii lui Sima de pe WBS HOLDING,aveau cont discretionar.
E o mare diferenta in ceea ce a insemnat Harinvest,ssif supravegheat ,,atent,, de ASF.
8. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 03.07.2017, 23:51)
Mai e un motiv: autorul acestui articol a cobit sistematic impotriva pietei de capital din Romania pe forumul propriu si pe agf. Acuma se da cu dorsalul de podea.... e o eroare faptul ca ziarul "Bursa" se increde in alde dogaru si-n expertiza acestuia.