EY: "Creditarea întreprinderilor din zona euro va creşte cu numai 0,5% în 2014"

Creditarea întreprinderilor din zona euro va creşte cu doar 0,5% în 2014, potrivit estimărilor modificate ale EY, care arată că această evoluţie este generată de efectul pe termen scurt al operaţiunilor de evaluare a calităţii activelor, pentru care se pregătesc băncile din regiune. Anterior, EY preconiza un ritm de creştere de 1,6%.

"Prognozele privind sporirea creditării companiilor pentru anul 2014, în zona euro, au fost revizuite în scădere pentru a doua oară în acest an. Aşteptăm o încetinire a ritmului de creştere, de la 1,6% la doar 0,5%, pe fondul efectului pe termen scurt al operaţiunilor de evaluare a calităţii activelor (AQR) pentru care se pregătesc băncile din regiune", conform analizei Eurozone Financial Services Forecast (EEFSF).

Studiul anticipează că accelerarea creşterii creditării în 2015 va fi posibilă doar în condiţiile unui deficit mic de capital, rezultat în urma operaţiunilor de evaluare a calităţii activelor.

Analiza EY ia în calcul mai multe scenarii şi sugerează că orice deficit de capital mai mare de 60 de miliarde euro (pentru bănci) ar duce la o scădere cu cel puţin 0,4% a creditării.

Andy Baldwin, lider global al departamentului de Servicii Financiare din cadrul EY, afirmă: "Având în vedere cât de mult depind cheltuielile de consum şi finanţările IMM-urilor din zona euro de creditele bancare, operaţiunea AQR ar putea avea un impact economic important. Sperăm că finalizarea acestei operaţiuni va genera un cadru nou pentru bănci, care să determine o creştere susţinută. Însă, în cazul în care urmarea va fi un deficit mare de capital, AQR ar putea reprezenta o lovitură serioasă - nu suficient de puternică pentru a arunca regiunea înapoi în recesiune, dar suficientă pentru prelungirea unei stări de creştere redusă sau de stagnare. Posibilitatea continuării unui ritm scăzut de creditare bancară în economia reală creşte importanţa rolului guvernelor europene în stimularea finanţărilor pe termen lung din alte surse".

Estimările actuale privind deficitul de capital al băncilor din zona euro, după operaţiunea AQR, variază între 50 şi 300 de miliarde euro.

Prognoza EY pleacă de la ipoteza unui deficit de capital situat spre limita inferioară a acestui interval, caz în care estimează că nu va fi resimţit un efect semnificativ asupra creditării bancare. Potrivit acestui scenariu, este anticipată o creştere cu 3,8% a creditării pentru companii şi de 2,9% pentru gospodării, în 2015. Această perspectivă este susţinută de aşteptările ce arată o scădere a creditelor neperformante, de la un vârf de 8% în 2013, la 7,6% până la sfârşitul anului 2014, respectiv la 6% la finele lui 2015.

EY notează că, în cazul în care deficitul de capital depăşeşte 60 de miliarde de euro, vor apărea efecte colaterale semnificative, resimţite atât în zona creditelor pentru companii, cât şi în cea a împrumuturilor de consum.

Dacă deficitul de capital ar ajunge la o valoare medie din estimările curente, creditarea către societăţi şi consumatori va scădea cu 1%, conform EY.

Scenariul sever prevăzut de analiza EY presupune un deficit de capital ce atinge limita superioară a estimărilor curente, care ar genera scăderea cu 2% a creditării pentru mediul de afaceri şi consumatori.