Johan Meyer: Perspectivele Pieţei de Capital româneşti

De aproape doi ani, piaţa de capital din România, aflată în categoria pieţelor de frontieră, se află pe lista de monitorizare a furnizorului de indici FTSE pentru a trece la statutul de piaţă emergentă. Cu toate acestea, anumite aspecte legate de atractivitatea României pentru investitorii străini rămân sub semnul întrebării. Johan Meyer, CEO al sucursalei din Bucureşti a Franklin Templeton Investments îşi spune punctul de vedere cu privire la paşii necesari pentru ca România să promoveze în categoria pieţelor emergente, conform comunicatului remis Redacţiei.

În ultimii ani, economia României a avut una dintre cele mai mari rate de creştere din Europa, fiind susţinută de consumul intern, o rată scăzută a şomajului şi stimuli fiscali. Avansul economic a sprijinit dezvoltarea unei clase de mijloc înfloritoare, ce a susţinut o cerere de consum nu doar pentru bunuri, ci şi pentru servicii medicale, financiare şi tehnologice.

Pe fondul evoluţiilor pozitive din mai multe domenii, perspectivele ca România să fie promovată la statutul de piaţă emergentă sunt mai tangibile din septembrie 2016, când ţara a fost inclusă pe lista de monitorizare a FTSE în vederea reclasificării în categoria pieţelor emergente secundare.

Principalul obstacol pe care ţara trebuie să îl depăşească ca să poată fi inclusă în clubul pieţelor emergente este nivelul scăzut al lichidităţii acţiunilor listate pe Bursa de Valori din Bucureşti (BVB), se mai arată în comunicat.

Este puţin probabil ca acest nivel să se îmbunătăţească până la următoarea reevaluare a FTSE, care va avea loc în septembrie 2018. Cu toate acestea, credem că realizarea mai multor oferte publice iniţiale (IPO-uri) ar putea reprezenta o soluţie pentru îmbunătăţirea lichidităţii.

• Creşterea din România o eclipsează pe cea din Europa

Potrivit comunicatului, în 2017, creşterea economică a României a fost de 7%, peste cea de 2,4% a Uniunii Europene, din aceeaşi perioadă.

Deşi Comisia Europeană preconizează că PIB-ul României îşi va încetini creşterea în 2018, la 4,1%, se estimează că aceasta tot va depăşi creşterea vecinilor săi din regiune. Acesta este unul dintre motivele pentru care credem că viitorul acestei pieţe de frontieră rămâne promiţător, atât timp cât România rămâne ferm angajată respectării valorilor Uniunii Europene: statul de drept şi principiile pieţei libere.

La creşterea economică a României din ultimii ani au contribuit mai mulţi factori, printre care eliminarea unor taxe, reducerea TVA-ului şi creşterea consumului, stimulată de rata minimă a şomajului, precum şi de creşterea salariilor şi pensiilor în general. Cu toate acestea, beneficiile ultimului factor încep, deja, să dispară şi să exercite presiune asupra bugetului de stat. Inflaţia a crescut în mod constant de la începutul lui 2018, atingând nivelul actual de 4,9%, însă se estimează că se va tempera în trimestrul IV, mai adaugă Johan Meyer, CEO al Franklin Templeton Investment Management Limited şi Manager de Portofoliu al FP.

România a avut, în general, venituri fiscale mai reduse decât vecinii săi din regiune în ultimii ani, aşadar se pot continua reformele şi eforturile de îmbunătăţire a acestora, inclusiv printr-o colectare mai eficientă a taxelor, care ar consolida finanţele.

Între timp, fundamentele economiei par puternice. Rata şomajului în România a atins în 2018 cel mai scăzut nivel din ultimii 25 de ani, fiind de 4,6% în luna mai. Dobânzile au urcat anul acesta, dar rămân mici, rata de referinţă a Băncii Naţionale fiind de 2,5%. Datoria publică a ţării este printre cele mai joase din UE, situându-se la nivelul de 34,4% din PIB.