Luptă aprigă pentru derivatele pe energie

• BVB negociază cu OPCOM pentru lansarea de derivate pe energie

Bursa de Valori Bucureşti (BVB) a avut mai multe runde de negocieri cu reprezentanţii OPCOM (Operatorul pieţei noastre de electricitate) pentru lansarea de produse derivate pe energie electrică, potrivit unor surse din piaţă. OPCOM administrea-ză una dintre cele mai lichide pieţe de energie, clasându-se în primele opt europene. Or şi Bursa Române de Mărfuri (BRM) curtează BVB, de peste un an, pentru dezvoltarea unei pieţe a derivatelor pe mărfuri (energie, cereale şi metale). Până acum, niciuna din aceste negocieri nu s-a finalizat cu un proiect concret.

Proiectul tranzacţionării de derivate pe energie electrică a fost prezentat noului Consiliu al BVB de executivul Bursei în una dintre primele şedinţe de după alegerea actualilor administratori. Cosmin Gheorghiu, membru în CA-ul Bursei, a spus pentru ziarul BURSA, că BVB încearcă să colaboreze cu cei de la OPCOM, dar că, deocamdată, nu a fost nimic definitivat.

În acelaşi timp, conducerea BVB ţine în suspans şefii BRM. Problema ar fi, potrivit reprezentanţilor BRM, impunerea unor condiţii prea stricte de lichiditate de către BVB, care vrea să vadă tranzacţii zilnice pe piaţa spot de la BRM.

Lipsa lichidităţii pe spotul de la BRM pare să fi determinat conducerea BVB să caute alţi posibili parteneri, atât printre jucătorii de pe piaţa locală, cât şi printre cei de afară.

Gabriel Purice, preşedintele - director general al BRM, a explicat, pentru ziarul BURSA, că este dificil pentru BRM să aibă o lichiditate consistentă zilnică pe un activ suport marfă: "Când am discutat cu conducerea BVB despre un parteneriat pentru lansarea unor derivate pe energie, ni s-au cerut condiţii foarte restrictive de lichiditate, ca de exemplu tranzacţii zilnice pe piaţa spot, în condiţiile în care nici Bursa de Valori Bucureşti nu se poate lăuda cu o lichiditate foarte bună, cu excepţia câtorva acţiuni.

Trebuie să se înţeleagă că noi avem tranzacţii mari la anumite intervale de timp. De exemplu, CFR îşi cumpără motorină pentru un trimestru întreg, o singură dată, nu în fiecare zi. Tranzacţii mai mici au loc o dată la două-trei zile".

Legislaţia actuală permite BVB să lanseze derivate pe mărfuri fără să aibă un parteneriat cu o piaţă de mărfuri, susţine Septimiu Stoica, preşedinte al BRM, subliniind că o colaborare cu alţi jucători ar putea aduce Bursei succesul pe care nu l-a avut cu derivatele pe baza instrumentelor financiare lansate în trecut. În schimb, BRM nu poate tranzacţiona derivate pe mărfuri în condiţiile în care există o interpretare a Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare potrivit căreia acestea pot fi tranzacţionate doar pe piaţa de capital.