ACŢIUNEA BVB A PERFORMAT MAI SLAB DECÂT BET, ÎN 2014 Brokerii aşteaptă reconfigurarea acţionariatului Bursei, după mărirea pragului

Cotaţia acţiunii BVB (Bursa de Valori Bucureşti) va fi influenţată, în acest an, de mişcările de consolidare a acţionariatului, ca urmare a creşterii pragului limită de deţinere, de la 5%, la 20%, şi de înaintarea demersurilor pentru trecerea la statutul de piaţă emergentă, consideră brokerii, după ce, în 2014, titlurile BVB s-au apreciat numai cu 4,5%, la 33,97 lei/unitate, faţă de o creştere cu 9% a indicelui BET.

Pragul limită de deţinere la operatorii bursieri, respectiv Bursa de Valori Bucureşti şi Sibex, va urca, oficial, de la 5%, la 20%, pe 9 ianuarie, după ce ordonanţa de urgenţă care modifică legea pieţei de capital, aprobată de Guvern pe 23 decembrie, a fost publicată în Monitorul Oficial, pe 30 decembrie, cu termen de intrare în vigoare după scurgerea a zece zile.

Chiar dacă au subperformat în comparaţie cu indicele principal al pieţei (creşterea preţului titlurilor BVB în 2014 a fost de doar 4,5% comparativ cu 9% randamentul indicelui BET), titlurile BVB au avut o evoluţie pozitivă în principal în a două parte a anului 2014, consideră Nicu Grigoraş, Director Departament Tranzacţionare şi Front Office

SSIF Intercapital Invest.

Domnia sa ne-a spus: "Anul 2014 a fost un an foarte bun pentru piaţă de capital. Investitorii au obţinut randamemnte mult peste cele oferite de depozitele bancare, lichiditatea pieţei a crescut şi alternativele investiţionale s-au diversificat prin listarea Electrica. Au fost iniţiate şi în parte implementate o serie de măsuri de îmbunătăţire a arhitecturii de tranzacţionare, se fac eforturi pentru simplificarea accesului investitorilor la piaţă şi a îmbunătăţirii cadrului legislativ aferent pieţei de capital. Mai sunt încă multe lucruri de îmbunătăţit, însă trendul este unul foarte promiţător".

Potrivit domnului Grigoraş, anul 2015 poate să fie un an şi mai bun pentru preţul acţiunilor BVB: "Principalele drivere ale preţului acţiunilor BVB în acest an ar putea fi: (1) creşterea şanselor de upgrade al pieţei autohtone la statulul de piaţă emergentă cu consecinţe directe asupra creşterii volumelor tranzacţionate şi (2) creşterea pragului de deţinere de la 5% în prezent la 20% cu consecinţe directe în reconfigurarea structurii acţionariatullui BVB. Un semnal extrem de pozitiv pentru titlurile BVB, dar şi pentru piaţa de capital a fost intrarea BERD în acţionariatul BVB la finalul anului trecut. Sunt convins că BERD îşi va consolida poziţia în acţionariatul BVB şi va avea o influenţă semnificativă în dezvoltarea pieţei de capital în perioada următoare".

În opinia lui Simion Tihon, de la "Prime Transaction", posibilii catalizatori ai cotaţiei BVB sunt: listarea unor pachete de acţiuni din portofoliul statului (din rândul companiilor care se vor lista sau sperăm să se listeze anul acesta, cât şi pentru cele deja existente pe bursă), continuarea procesului pentru trecerea la statutul de piaţă emergentă, efectul pozitiv pentru piaţa de capital pe care îl are scăderea randamentelor de pe piaţă monetară, etc.

Brokerul ne-a declarat: "Creşterea pragului de deţinere la 20% cred că va determina interesul pentru consolidarea forţelor din acţionariatul BVB, aspect ce ar avea în mod normal un efect pozitiv pentru cotaţia BVB".

Ovidiu Dumitrescu, Director General Adjunct Tradeville, este de părere că, în urma majorării pragului de deţinere, este posibil să vedem o consolidare, poate chiar acumulări semnificative ale părţilor care au atât capitalurile disponibile, cât şi interesul să aibă un cuvânt mai greu de spus în conducerea BVB.

"În mod normal, influenţa (n.r. creşterii pragului) ar trebui să fie una pozitivă atât asupra viitorului Bursei, cât şi în privinţa preţului acţiunii pe măsură ce jucătorii importanţi îşi pun strategiile în acţiune", ne-a mai spus domnul Dumitrescu, adăugând: "Singurul efect secundar negativ pe care îl iau în calcul în acest sens ar fi o reducere a free-float-ului BVB".

Ordonanţa Guvernului prevede şi reducerea cvorumurilor pentru Adunările Generale la Burse.

Astfel, condiţiile de cvorum şi de majoritate de vot necesare desfăşurării adunărilor generale extraordinare ale acţionarilor unui operator de piaţă şi adoptării hotărârilor sunt cele prevăzute în Legea nr. 31/1990, a societăţilor comerciale, adică cvorum de 25%, la prima convocare, şi 20%, la a doua convocare.