PRESA INTERNAŢIONALĂ: Creditarea "uriaşă", o vulnerabilitate a Chinei

Creditele uriaşe şi complexitatea lor reprezintă una din cele mai mari probleme la adresa prosperităţii Chinei, potrivit presei internaţionale, care scrie că, în eventualitatea unei economii cu o singură bancă şi un singur debitor corporativ, ar fi uşor pentru ambele părţi să ajungă la un acord, iar în cazul în care şi guvernul va sprijini relaţia dintre cele două, va fi imposibilă apariţia unei crize.

Cu toate acestea, China se confruntă cu un sistem de credite haotic. În ultimii patru ani, împrumuturile între companii, precum şi fondurile implementate în afara sistemului bancar au crescut de patru ori. O parte dintre aceste împrumuturi pot fi investite în produse noi, deoarece numărul deponenţilor a crescut considerabil.

Dacă un deponent va pune banii într-un fond ce urmează a fi vândut de către o bancă, iar fondul va cumpăra o obligaţiune emisă de o societate industrială, acea companie va face un împrumut la un furnizor, care, la rândul său, îşi va extinde numărul de credite comerciale către propriii clienţi. Însă în cazul apariţiei unei singure erori, întregul sistem poate fi afectat, situaţie imposibil de redresat, chiar şi prin implicarea guvernului.

Sistemul de gestionare al capitalului chinez se confruntă cu o serie de vulnerabilităţi. Spre exemplu, băncile acordă cu greu împrumuturi întreprinderilor mici sau private şi nu pot oferi depunătorilor o rată competitivă de rentabilitate la depozitele lor bancare. Astfel, cererea companiilor şi a persoanelor fizice este din ce în ce mai mare, iar băncile oferă comisioane atractive.

Împrumututile non-bancare sunt, la rândul lor, o soluţie viabilă, deoarece piaţa de capital şi de obligaţiuni vor spori eficienţa, în cazul în care pot oferi surse alternative de finanţare. Dar în China, la fiecare creştere cu şapte doalari, unul singur reprezintă piaţa de capital.

Împrumuturile pe termen lung constituie un real pericol, scrie presa străină, din cauză că investitorii nu vor mai avea capacitatea de a aprecia riscul aferent. Un obligatar ce face parte dintr-o societate cotată la bursă poate vedea unde se plasează pe lista pentru rambursare. Însă informaţia cu privire la suportul oferit este slabă, iar clienţii care cumpără produse pe bază de credit pot avea încredere în băncile care le-au garantat inclusiv rambursarea.

În cazul unui împrumut fără o informare adecvată, investitorii vor descoperi că au parte de creanţe excesiv de mari, asemănător modelului după care a apărut şi criza financiară globală din 2007.

Cu toate acestea, spre deosebire de pieţele din Occident, sistemul finaciar din China nu este la fel de complex. În plus, ţara nu dispune de mecanisme eficiente pentru a acorda ajutor propriilor creditori în vederea recuperării capitalului pierdut, mai transmit sursele mediatice internaţionale.