Privatizările pe bursă, soluţie pentru "decăpuşarea" companiilor de stat

ALINA TOMA VEREHA
Ziarul BURSA #Piaţa de Capital / 12 decembrie 2013

Privatizările pe bursă, soluţie pentru "decăpuşarea" companiilor de stat

Analiştii economici, sindicatele, reprezentanţii mediului de afaceri şi comunitatea brokerilor susţin că cea mai bună metodă de privatizare este, în actualul context, vânzarea pe bursă a pachetelor majoritare de acţiuni. În opinia lor, listarea este o soluţie pentru "decăpuşarea" companiilor de stat şi eficientizarea lor, întrucât obligă la transparenţă şi management responsabil. Sindicatele reproşează statului că face restructurări doar prin disponibilizări, iar reprezentanţii mediului de afaceri şi specialiştii susţin că nu există nicio strategie a autorităţilor în domeniul privatizării. Participanţii la conferinţa "Privatizarea în România - status şi perspectivă", găzduită ieri de World Trade Center, au conchis că în ultimii 20 de ani avem puţine exemple de succes şi că printre principalele cauze ale eşecului se numără politizarea excesivă a managementului.

Privatizarea pe Bursa de Valori Bucureşti (BVB) reprezintă o soluţie foarte bună pentru companiile de stat, apreciază Dan Paul, preşedintele Asociaţiei Brokerilor. Nu există metode mai bune sau mai proaste de privatizare, ci sunt probleme în aplicarea lor, a declarat, ieri, domnia sa, într-o dezbatere găzduită de World Trade Center.

Domnul Paul a subliniat: "Sigur că sunt un susţinător al privatizărilor de pachete majoritare pe BVB, care înseamnă transparenţă şi excluderea şpăgii. Listările sunt o soluţie de eficientizare şi de «decăpuşare» a companiilor de stat. Important este să existe voinţa politică. Vreau doar să subliniez că avem exemple de succes şi la privatizări prin metoda MEBO, PAS şi cea a vânzării către un investitor strategic. Desigur, avem mai multe exemple negative decât cele pozitive. Istoria din ultimii 20 de ani ne arată că metodele de privatizare au fost fie aplicate greşit, fie la un moment inoportun, fie a lipsit voinţa. Nu avem o strategie de privatizare pentru că funcţionarii se tem să nu-şi piardă locurile de muncă".

Preşedintele Asociaţiei Brokerilor a dat ca exemplu de succes privatizarea Automobile Dacia Piţeşti şi BCR, menţionând: "BCR l-a avut ca vânzător pe Sebastian Vlădescu, care a observat că două mari bănci se băteau să intre pe piaţa noastră şi a mizat pe psihologia lor. A fost o privatizare fără avocaţi şi consultanţi, pentru că vânzătorul a ştiut foarte bine ce a vrut".

Cristina Chiriac: "Mai întâi restructurăm şi apoi privatizăm"

O privatizare trebuie să fie pregătită ca la carte ca să fie de succes, iar o companie de stat trebuie întâi restructurată şi apoi privatizată, consideră Cristina Chiriac, preşedintele Asociaţiei Naţionale a Antreprenorilor.

Domnia sa a precizat: "Privatizările au început în 1992 şi au demonstrat că politicul este mai important ca economicul. În total, până la jumătatea acestui an, au trecut în proprietate privată 8.608 companii de stat şi mai sunt în monitorizare 2.545 de contracte. Autoritatea pentru Administrarea Activelor Statului mai are în portofoliu 616 companii şi gestionează 160 de litigii de la privatizări în care cumpărătorul nu şi-a respectat contractul. Privatizări masive au avut loc până în 2007. De atunci şi până acum acestea au fost râzleţe. Per ansamblu, privatizările nu sunt de succes din mai multe motive. Până în 2007, statul impunea condiţii precum menţinerea locurilor de muncă şi a obiectului de activitate. Aceste condiţii au făcut imposibilă restructurarea şi eficientizarea societăţilor privatizate".

Potrivit doamnei Chiriac, statul are de recuperat creanţe de 2 miliarde de dolari de la 19.000 de companii aflate în insolvenţă sau faliment. "Numai de la 20 de companii din acest portofoliu statul trebuie să recupereze 840 de milioane de dolari", a subliniat preşedintele Asociaţiei Naţionale a Antreprenorilor, adăugând că privatizările ineficiente au condus la şomaj, iar una dintre cele mai afectate zone din ţara noastră din acest punct de vedere este Moldova.

Cristina Chiriac pledează pentru privatizări rapide pe piaţa de capital şi aplicarea unor strategii coerente în domeniu.

Stan Popa: "Privatizarea trebuie reunită sub umbrela unei singure instituţii"

Privatizarea trebuie reunită sub umbrela unei singure instituţii, consideră Stan Popa, preşedintele Autorităţii pentru Administrarea Activelor Statului (AAAS), care a precizat: "Fărâmiţarea companiilor pe ministere economice, care au şi competenţe în privatizare este nejustificată. Participaţiile statului trebuie reunite sub o singură umbrelă cu viziune unitară, iar ministerele trebuie să se ocupe de politici şi strategii. Guvernul actual a trecut de la vorbe la fapte, cu măsuri ferme, care să asigure creşterea economică prin privatizare. AAAS are o nouă strategie, de reorganizare a companiilor prin insolvenţă. Aversa este un exemplu în acest sens. Fabrica ajunsese în pragul falimentului, dar a fost salvată printr-o vânzare către un investitor privat, prin schimbarea de strategie a Autorităţii. Acum Aversa şi-a majorat producţia la 80% din capacitate".

Stan Popa afirmă că privatizările din ultimii 20 de ani s-au derulat sub presiunea îndeplinirii anumitor condiţii, în drumul ţării noastre de aderare la Uniunea Europeană şi NATO.

Oltchim şi CFR Marfă - două exemple de privatizări ratate

Liderul de sindicat de la Oltchim, Corneliu Cernev, a spus că societatea din Râmnicu Vâlcea are urgentă nevoie de infuzie de capital privat, ca să se poată restructura cu succes. Domna sa susţine că autorităţile s-au comportat iresponsabil de-a lungul timpului cu combinatul vâlcean, care a fost puternic căpuşat şi a avut parte de un management deficitar.

Corneliu Cernev consideră că alte cauze ale insolvenţei Oltchim au fost reprezentate de majorarea salariilor într-o perioadă în care se acumulau pierderi masive, investiţii enorme în instalaţiile neproductive, lipsa unor măsuri de restructurare în perioada în care combinatul a fost afectat de criza economică.

Cristina Chiriac a declarat că Oltchim putea fi restructurat şi în afara insolvenţei dacă statul făcea la timp conversia creanţelor AVAS în acţiuni: "Oltchim putea fi privatizat cu succes dacă acest proces era bine pregătit. S-a ţinut morţiş să se respecte un anumit calendar asumat în faţa FMI, iar privatizarea a eşuat. Fără muzica lui Tudor Gheorghe şi fără talk-show-uri, privatizarea s-ar fi încheiat cu succes".

Analistul economic Lucian Isar susţine că FMI nu impune o traiectorie anume a economiei sau privatizărilor: "FMI înţelege că trebuie să restructurezi înainte de privatizare. Dovadă programul de numire a managerilor profesionişti, cu scopul de eficientizare a companiilor de stat.

La Oltchim, FMI a cerut dovezi credibile că autorităţile vor să restructureze combinatul. Nu au primit aceste dovezi în vara lui 2012 şi aţi văzut ce a ieşit. Timpii limită din acordul cu FMI sunt doar o scuză incorectă pentru eşecurile statului în îndeplinirea angajamentelor asumate".

Liderul de sindicat Iulian Măntescu s-a declarat adeptul unei privatizări pe bursă a CFR Marfă: "Procesul din acest an a fost un eşec pentru că nu a fost bine pregătit. Compania a fost restructurată din temelii, dar numai la nivelul salariaţilor. Sindicatele consideră că este necesară restructurarea şi la nivel economic, nu numai a personalului. Companiile de stat sunt excesiv de politizate şi căpuşate, iar CFR Marfă nu face excepţie. Dacă nu intervenea preşedintele Traian Băsescu, privatizarea se încheia cu compania selectată, dar evoluţia nu ar fi fost una pozitivă".

Domnia sa susţine că dacă procesul de privatizare nu se reia şi nu se va desfăşura pe principii corecte, cu pregătirea prealabilă a societăţii există riscul ca CFR Marfă să ajungă în insolvenţă: "Comisia Europeană (CE) a fost de acord cu anularea unor datorii. Dacă întârzie procesul de privatizare, atunci există riscul ca CE să reinstituie aceste datorii şi compania nu are cum să le onoreze".

Dan Paul a explicat că CFR Marfă trebuie să treacă pe profit ca să poată fi listată, iar Lucian Isar apreciază că, dacă se continuă programul de listări, transparentizarea companiilor de stat va aduce mai multă eficienţă în activitate.

Opinia Cititorului ( 2 )

  1. privatizarea Oltchim este probabil cel mai complex ansamblu de situatii in care se pot intalni concordanta mai multor factori printre care cel de deficienta manageriala ar ocupa ultimul loc. Acceptarea deschiderii procedurii pentru verificare ajutor de stat este cel mai influent avand in vedere ca la momentul respectiv 29.12.2009 tratatul comisiei fusese inlocuit de cel de functionare valid de la 1.12.2009, moment care practic excludea Romania nefiind aplicate criteriile pietei unice(vezi declaratii doamna Reding).In deschiderea cazului nu a fost niciun moment adusa in centrul atentiei importanta pe care a avut-o inflatia care a fost prezentata doar in contabilitatea IFRS. La publicarea peste aproape 3 ani a deciziei (normal 18 luni termen de rezolvare pentru luarea unei decizii) nu a fost inca publicata in jurnalul oficial, de la acel punct mai trecand inca mai mult de 1 an pana in iunie 2013 cand o intrare in spatiul Schengen nu mai putea fi luata in seama (2013/246/EU: Beschluss der Kommission vom 7. März 2012 über die staatliche Beihilfe SA.29041 (C 28/2009, ex N 433/2009) Stützungsmaßnahmen zugunsten der Oltchim SA Râmnicu Vâlcea").Pentru cineva care ar fi fost interesat si in preluarea activitatii petrochimice ar fi trebuit discutat cu OMV Petrom, deoarece guvernull sau Oltchim conform scrisorii din 16 iulie 2013 pag.88 se obligau sa nu achizitioneze Arpechim. Luand in considerare si faptul ca partea capitalului social ajustata cu inflatia pentru anul anterior intrarii in insolventa nu poate fi evaluata cu raspundere, deoarece nu exista o parere a auditului pentru anul 2012 evaluarea companiei va fi o misiune pe care cel mai recomandabil ar fi sa o incredintati lui tom Cruise...Daca veti mai avea si dorinta de a lectura contributia din businessweek din 29.01.2010

    A Cloudy Future for Romania's Oltchim veti intelege de ce spiritul mioritic este nemuritor... 

    Este o parere...Dan Paul, in calitatea lui de broker sigur ca vede o privatizare doar pe bursa. Privatizarea o poate face atat OPSPI cat si oricine altcineva daca are un mandat de negociere elastic. Nu trebuie sa umpli de bani un broker pentru a avea o privatizare neatacabila ci trebuie sa dai un mandat clar si relaxat. Cel mai mare dezavantaj al privatizarii prin bursa este ca dispar conditiile ulterioare privatizarii. Pe bursa criteriile de atractivitate doar capacitatea de a specula evenual capacitatea de a rezulta profit in timp ce intr-un proces clasic de privatizare, pot fi impuse si conditii de utilitate publica. In cazul firmelor in situatie de faliment declarat sau nu, vanzarea pe bursa nu rezolva mare lucru pentru ca actiunile oricum nu reprezinta nimic.

Cotaţii Internaţionale

vezi aici mai multe cotaţii

Bursa Construcţiilor

www.constructiibursa.ro

Comanda carte
Apanova
digi.ro
aages.ro
danescu.ro
boromir.ro
librarie.net
Mozart
Schlumberger
arsc.ro
Stiri Locale

Curs valutar BNR

11 Dec. 2024
Euro (EUR)Euro4.9684
Dolar SUA (USD)Dolar SUA4.7338
Franc elveţian (CHF)Franc elveţian5.3533
Liră sterlină (GBP)Liră sterlină6.0241
Gram de aur (XAU)Gram de aur409.9933

convertor valutar

»=
?

mai multe cotaţii valutare

Cotaţii Emitenţi BVB
Cotaţii fonduri mutuale
Mirosul Crăciunului
petreceriperfecte.ro
novaplus.ro
Studiul 'Imperiul Roman subjugă Împărăţia lui Dumnezeu'
The study 'The Roman Empire subjugates the Kingdom of God'
BURSA
BURSA
Împărăţia lui Dumnezeu pe Pământ
The Kingdom of God on Earth
Carte - Golden calf - the meaning of interest rate
Carte - The crisis solution terminus a quo
www.agerpres.ro
www.dreptonline.ro
www.hipo.ro

adb