CAMPANIE ELECTORALĂ PENTRU ALEGERILE BVB Candidaţii ies la rampă cu obiectivele pentru BVB

• Trecerea la statutul de piaţă emergentă, obiectivul lui Lucian Anghel

Preşedintele BVB Lucian Anghel îşi mai doreşte un mandat în fruntea Bursei, printre obiectivele sale fiind "menţinerea capacităţii factorilor decidenţi din România pentru continuarea proiectelor necesare creşterii şanselor de promovare a pieţei de capital de la statutul de piaţă de frontieră la cea de piaţă emergentă prin atingerea criteriilor calitative şi mai ales cantitative impuse de agenţiile care ne evaluează.

La capitolul obiective, domnul Anghel a mai menţionat operaţionalizarea utilizării serviciilor CCP (contraparte centrală), împrumutul de acţiuni şi vânzarea în lipsă, prezentarea spre decizia acţionarilor a strategiei/oportunităţii fuziunii celor doi operatori de piaţă din România, dezvoltarea în continuare a acţiunilor menite să dezvolte gradul de educaţie financiară şi participare la tranzacţionare a investitorilor de retail, promovarea locală şi internaţională a oportunităţilor investiţionale oferite de acţiunile listate la BVB.

Lucian Anghel ne-a declarat: "În ultimii ani, au fost realizate cele mai mari listări din istoria BVB, dimensiunea capitalizării companiilor listate la BVB a avansat cu circa 3-4 puncte procentuale raportat la PIB - atât ca urmare a noilor companii listate, cât şi ca urmare a creşterii valorii acestora, s-a redeschis piaţa de obligaţiuni care a reuşit să intermedieze finanţare pe termen mediu şi lung pentru economia României de peste 1 miliard de euro, s-au redus costurile de tranzacţionare cu circa 15-20%, a fost lansată piaţă Aero, au fost finalizate peste 30 de proiecte mai puţin vizibile dar care au eliminate o serie de elemente care împiedicau accesul la piaţă sau care erau semnalate ca elemente ce ţin de infrastructura de piaţă atipică prin comparaţie cu pieţele din regiune şi care reprezentau un dezavantaj pentru piaţa de capital locală".

Potrivit domniei sale, includerea în watch-list (n.r. lista de monitorizare pentru evaluarea calificării pentru statul de piaţă emergentă) a României va depinde de continuarea proiectelor începute în scopul îndeplinirii criteriilor calitative în paralel cu atingerea criteriilor cantitative, care se referă la companii foarte mari (spre exemplu cu o valoare a capitalizării de peste 1,26 miliarde dolari conform MSCI), în special în ceea ce priveşte creşterea free-float-ului: "Atingerea obiectivului de promovare la statutul de piaţă emergentă va depinde de modul în care toţi factorii decidenţi, alături de actorii din piaţă de capital, vor conlucra pentru îndeplinirea acestui obiectiv benefic pentru România".

• Alina Constantinescu doreşte să fie tehnocratul din Consiliul Bursei

Avocatul Alina Constantinescu spune că vrea să fie un tehnocrat progresist în interiorul Consiliului Bursei.

Domnia sa relatează: "Am cunoscut Bursa de Valori Bucureşti şi piaţa de capital la începutul anului 1998 şi de atunci am rămas împreună până în 2013, ca jurist specializat în piaţa de capital. Am lucrat cu oamenii care au condus şi administrat bursa în toţi aceşti ani, atât pe baze de subordonare, cât şi independentă profesional.

Am lucrat la aceleaşi obiective, ne-am bucurat de realizări, am perseverat în proiectele în care acţionarii societăţii şi Consiliul Bursei au crezut.

În toţi aceşti ani am fost un profesionist care a furnizat expertiză Consiliului Bursei, în mod integru, receptiv şi inovativ, pentru adoptarea şi implementarea deciziilor sale.

Acum am atins nivelul optim de maturitate în calitate de avocat specializat în piaţa de capital, precum şi de relaţionare instituţională şi de negociere în afaceri. Sunt pregătită să fiu un adevărat tehnocrat progresist în interiorul Consiliului Bursei, care să participe în mod direct la deliberări şi decizii reformatoare şi coerente pentru companie, grupul BVB şi toate celelalte părţi interesate".

În demersul său, doamna Constantinescu a definit câteva obiective, care au în vedere promovarea Bursei de Valori Bucureşti la statutul de piaţă emergentă, pe care le va susţine în cadrul Consiliului Bursei pentru a fi încorporate în strategia propusă acţionarilor: "În primul rând, remedierea parametrilor cantitativi, prin utilizarea şi implicarea eficientă a resurselor, activelor şi investiţiilor care există atât în cadrul grupului BVB, cât şi în piaţa de capital locală; promovarea adecvată a serviciilor oferite de companie; vizibilitate eficientă şi creşterea retailului local.

De asemenea, identificarea imediată a celei mai potrivite soluţii pentru contrapartea centrală care să deservească locurile de tranzacţionare locale, pe bază de consultare şi implicare a celor consultaţi.

Nu în ultimul rând, crearea unui cadru formal şi transparent pentru relaţiile de natură tehnică, de afaceri şi sociale, care sunt generate de funcţionarea BVB în cadrul unui grup de entităţi reglementate, cu funcţii specifice şi interdependente substanţiale. Cu alte cuvinte, o sincronizare şi coordonare strategică şi execuţională în cadrul grupului BVB".

Doamna Constantinescu intenţionează să fie un factor de coeziune în Consiliul Bursei, un catalizator pentru interesele legitime ale stakeholderilor şi companiilor din grup.

• Lucian Dobre: "Respectul faţă de acţionari lipseşte cu desăvârşire din strategia BVB"

Publicarea contractelor de mandat ale conducătorilor este unul dintre obiectivele candidatului Lucian Dobre, unul dintre foştii angajaţi ai BVB, care i-a cerut public, lui Ludwik Sobolewski, CEO-ul BVB, să îşi publice salariul, într-o Adunare Generală, din acest an.

În opinia sa, sunt câteva aspecte extrem de importante care, în momentul de faţă, lipsesc cu desăvârşire din strategia BVB.

Lucian Dobre a adăugat: "În primul rând, respectul faţă de acţionari.

Fie că vorbim de persoane care deţin o singură acţiune, fie că ne referim la cei care au o deţinere mai mare, trebuie să existe un tratament egal, un respect nepărtinitor.

Din păcate, în prezent, lucrurile nu stau deloc aşa, iar această stare de fapt sper să se schimbe odată cu venirea mea în Consiliul de Administraţie al BVB. Este necesar ca relaţia cu investitorii să capete mai multă substanţă şi să se deruleze profesionist.

Obiectivul meu este ca numărul de investitori care deţin cel puţin o acţiune BVB să se tripleze, de la numai 1350, în prezent, la cel puţin 5.000. Faptul că în ultima perioadă numărul de acţionari ai BVB s-a redus nu este deloc un semn bun.

În al doilea rând, va trebui să existe o analiză amănunţită şi luarea unei decizii cu privire la structura capitalului BVB. Este inadmisibil ca rentabilitatea capitalului (ROE) la finalul celui de al treilea trimestru din 2015 să fie de, atenţie, ...1. Obiectivul meu este să aducem acest indicator la un nivel sustenabil, de 10 ori mai mare.

BVB va trebui să decidă dacă poate investi eficient cele câteva milioane de euro pe care le are în conturi, în proiecte cum ar fi construirea casei de clearing, sau va fi mai bine să returnăm o parte din capital către acţionari.

BVB a fost implicată în realizarea unui cod de guvernanţă corporativă extrem de costisitor. BVB ar trebui să fie şi prima instituţie care trebuie să-l aplice. Voi susţine ca printre primele decizii ale viitorului Consiliu de Administraţie să fie adoptarea integrală a codului. În subsidiar, asta înseamnă că vor fi publice contractele de mandat ale conducătorilor şi că se va renunţa la spiritul de haită al Consiliului de Administraţie, ale cărui decizii pot fi acum comunicate doar de unul sau doi «masculi alfa». Este nevoie ca procesul de decizie să fie mai transparent, iar deciziile, odată luate, să fie explicate şi argumentate de toţi membrii Consiliului de Administraţie.

Şi nu în ultimul rând, politica de disponibilizări, efectuată cu câţiva ani în urmă de către conducerea executivă a BVB fără o evaluare profesională, s-a dovedit una, să-i spunem, neinspirată. Au fost înlăturaţi oameni cu peste zece ani de experienţă în piaţa de capital, în locul acestora fiind aduşi debutanţi în domeniu care, după cum arată rezultatele, nu au reuşit mai nimic. Bursa de Valori Bucureşti, pentru a avea o cât mai mare credibilitate în rândul acţionarilor, trebuie să adune sub cupola ei adevăraţi specialişti şi în niciun caz diletanţi.

Ca fost reprezentant al salariaţilor BVB, am susţinut permanent că oricât de ambiţioase ar fi proiectele instituţiei, fără experienţa, creativitatea şi loialitatea angajaţilor, acestea vor fi, mai devreme sau mai târziu, sortite eşecului.

Din îmbinarea acestor condiţii şi atingerea acestor obiective, intenţionez demararea unui amplu proiect de reconfigurare a rolului şi însemnătăţii bursei de valori.

Bursa de Valori din România, la momentul actual, nu numai că nu se află într-o poziţie de independenţă, dar paradoxal se găseşte într-o situaţia de captivitate sistemică tocmai faţă de competitori. Această «suzeranitate limitată» îngrădeşte sau de cele mai multe ori face imposibil ca bursa să-şi exercite rolul natural şi firesc pe care îl are în cadrul unei economii de piaţă, iar realizarea acestui deziderat implică modificarea, pe alocuri profundă, a cadrului legal aplicabil. Numai după modificarea «în bine» a cadrului legal se poate vorbi de corijarea disfuncţionalităţilor actuale şi începerea unui proces de transformare a bursei de valori în centru al vieţii financiare. Altfel, vom încerca la nesfârşit să construim crucişătoare din cutii de chibrituri.

Totodată, pentru a-mi arată respectul şi preţuirea pentru acţionarii BVB, pentru emitenţii şi investitorii pe piaţa de capital din ţară noastră îi asigur de crezul şi de hotărârea mea: Bursa de Valori Bucureşti trebuie să rămână, aici, în România".

Lucian Dobre apreciază că este evident că stadiul de dezvoltare al BVB este mult sub potenţialul pieţei de capital din România. "Au intuit acest lucru şi membrii actualului CA atunci când au spus că vor să transforme bărcuţa BVB într-un crucişător, dar s-au dovedit incapabili să aibă o viziune coerentă care să transforme acest potenţial uriaş în realitate", ne-a transmis domnia sa, adăugâmd: "Aşa se face că avem, la finalul mandatului actualului CA, în 2015, o medie zilnică a valorii tranzacţiilor cu acţiuni de la BVB de sub 8 milioane de euro, faţă de 9,2 milioane euro în 2011. Cu alte cuvinte, crucişătorul este ceva mai mic decât bărcuţa.

Referitor la trecerea la statul de piaţă emergentă trebuie spus că acesta este un obiectiv corect şi perfect realizabil. Nu a fost însă atins deocamdată pentru că abordarea a fost total greşită şi neprofesionistă. S-a pornit de la ideea că simpla accedere la acest statut de piaţă emergentă va genera un salt calitativ şi cantitativ al pieţei bursiere. Complet eronat. De fapt, statutul de piaţă emergentă este o recunoaştere venită din partea investitorilor a progreselor realizate anterior de o bursă. De aceea, primii paşi pe care îi am în vedere vizează explorarea tuturor modalităţilor care să conducă la creşterea lichidităţii generale a pieţei. Doi piloni trebuie să susţină acest demers: încrederea potenţialilor investitori şi promovare inteligentă şi eficientă. Nu va fi uşor, dar dacă vom renunţa să prezentăm neîmplinirile drept succese şi dacă vom înţelege că marketing şi promovare nu înseamnă propagandă atunci înseamnă că suntem pe un drum bun".