S&P Global: Europa Centrală nu va beneficia semnificativ de pe urma expansiunii fiscale a Germaniei

Europa Centrală nu se poate aştepta la beneficii semnificative de pe urma expansiunii fiscale a Germaniei, în ciuda legăturilor economice strânse a zonei cu cea mai mare economie a Europei, deoarece o parte din beneficiile pachetului de stimulare vor fi anulate de efectele tarifelor impuse de Statele Unite ale Americii şi de incertitudine, potrivit S&P Global, scrie Reuters.

Conducerea Germaniei a dat undă verde luna trecută unei creşteri masive a împrumuturilor, măsură de la care se aşteaptă stimularea economiei ţării şi a sectorului corporativ aflat în dificultate, chiar dacă reformele nu sunt menite să producă o redresare rapidă a economiei. Europa Centrală are legături comerciale strânse cu economia Germaniei, în special cu sectorul auto, circa 20-30% din exporturile zonei fiind trimise acolo. Astfel, în ultimii ani, încetinirea creşterii economice a Germaniei a afectat puternic economiile din Europa Centrală, potrivit sursei menţionate.

"Considerăm că expansiunea fiscală a Germaniei sprijină în principal investiţiile şi cererea internă a ţării în ansamblu, mai degrabă decât să ajute direct anumite segmente ale industriei din Europa Centrală şi de Est", a transmis S&P Global către Reuters.

S&P estimează că pachetul fiscal va adăuga 0,1 puncte procentuale la creşterea economică a Germaniei în acest an, urmând să crească treptat la 0,9 puncte procentuale până în 2028, dacă reformele vor fi implementate fără prea multe întârzieri.

"Aceste efecte de stimulare a creşterii vor fi compensate - printre altele - de impactul tarifelor impuse de SUA, iar incertitudinea va fi deosebit de accentuată în 2025", conform S&P Global.

Oficialii Poloniei, cea mai mare economie din Europa Centrală, care este mai puţin expusă riscurilor datorită pieţei sale interne mari şi dependenţei mai reduse de exporturile de automobile, au declarat că tarifele impuse de SUA pot reduce creşterea economică a ţării cu 0,4 puncte procentuale. Autorităţile din Republica Cehă şi Ungaria, ţări vecine ale căror economii sunt mai orientate către exporturi, au estimat că impactul tarifelor impuse de Statele Unite asupra creşterii economice este de 0,5 până la 0,6 puncte procentuale, cu posibilitatea de a se agrava anul viitor.

Vineri, S&P a retrogradat perspectiva ratingului de credit al Ungariei de la "stabilă" la "negativă", pe fondul riscurilor tot mai mari la adresa stabilităţii fiscale cauzate de războaiele comerciale, scăderea fondurilor din partea Uniunii Europene şi costurile ridicate ale datoriei, în contextul relaxării bugetare înaintea alegerilor din 2026.

Agenţia de rating a declarat că prognoza sa economică revizuită pentru Ungaria include posibile evoluţii favorabile şi nefavorabile generate de expansiunea fiscală a Germaniei şi de tarifele impuse de Statele Unite.

"Luând în considerare toate aspectele, ne-am redus semnificativ prognoza de creştere economică reală pentru 2025, faţă de cea din raportul nostru de evaluare realizat în octombrie, la 1,5% (de la 3,0%), iar pentru 2026 la 2,5% (de la 2,9%)", conform agenţiei, scrie Reuters.