EDIŢIE ANIVERSARĂ / ADRIAN TĂNASE, BURSA DE VALORI BUCUREŞTI: "Ne aflăm într-un punct total diferit faţă de anii de început ai Bursei"

Reporter: Cum aţi caracteriza evoluţia pieţei noastre de capital şi, implicit a Bursei de Valori Bucureşti, în aceşti 25 de ani?

Adrian Tănase: Dacă ne uităm de unde am plecat în urmă cu 25 de ani şi privim la cum arată astăzi BVB, putem spune că s-au făcut progrese importante.

În 1995, când s-a reînfiinţat Bursa de Valori Bucureşti, am început totul de la zero. La finalul primului an de activitate al BVB erau listate nouă companii şi tranzacţiile au însumat aproape 26 milioane lei. Acum avem listate peste 370 de companii, dintre care un sfert sunt pe Piaţa Reglementată, iar tranzacţiile realizate doar în acest an însumează peste 11 miliarde lei doar pe partea de acţiuni şi capitalizarea tuturor companiilor româneşti listate la BVB depăşeşte 103 miliarde lei. De asemenea, pe segmentul de obligaţiuni sunt acum aproape 60 de emitenţi la Bursa de Valori Bucureşti.

Dacă la valoarea tranzacţiilor cu acţiuni mai adăugăm şi segmentul de obligaţiuni, unde rulajul a fost 2,3 miliarde lei, atunci vorbim de peste 13 miliarde de lei, bani rulaţi doar în acest an la Bursa de Valori Bucureşti.

În cei 25 de ani de activitate ai BVB, unul dintre cei mai importanţi parteneri ai pieţei de capital a fost statul, pe care îl putem numi cel mai mare investitor la Bursa de Valori Bucureşti, luând în calcul companiile pe care le-a listat în ultimii 15 ani şi care, ulterior, au reuşit să-şi crească gradul de transparenţă şi comunicare cu investitorii, mediul de afaceri şi publicul din România, dar şi cu companii şi investitori instituţionali din afara ţării.

Odată cu listarea, companiile au câştigat un plus de imagine, datorită faptului că investitorii instituţionali şi individuali, presa în general, mediul de afaceri, urmăresc îndeaproape evoluţia companiilor listate şi contribuie favorabil la sporirea reputaţiei, promovării şi dezvoltării afacerilor acestora. Aceste beneficii se pot vedea foarte uşor doar uitându-ne la companiile de stat care au fost listate în ultimii ani la BVB, precum Electrica, Romgaz, Nuclearelectrica, Transgaz şi Transelectrica. Această transparenţă se traduce printr-o evaluare mai bună a companiilor, astfel că acţionarii pot beneficia şi ei de avantajele listării, prin creşterea preţului acţiunilor şi dividende importante plătite an de an.

În aceşti 25 de ani, comunitatea de investitori locală s-a schimbat semnificativ. Am pornit de la o comunitate ce a rezultat din programul de privatizare în masă, dominată de investitori individuali a căror nevoie primordială era doar să-şi valorifice aceste deţineri primite, şi am ajuns la o comunitate mult mai puternică, ce are o cu totul o altă abordare investiţională, comunitate în cadrul căreia investitorii instituţionali sunt mai puternici, mai ales după apariţia fondurilor private de pensii.

Şi comunitatea de investitori străini care activează pe piaţa locală s-a schimbat şi va continua să se schimbe. Din 21 septembrie, piaţa de capital din România este în categoria Pieţelor Emergente şi avem acces la un univers investiţional mult mai mare,

Concluzionând, putem spune că ne aflăm într-un punct total diferit faţă de anii de început ai Bursei, că am experimentat în toţi aceşti 25 de ani o evoluţie semnificativă, şi ca potenţialul nostru pentru viitor este unul real.

Reporter: Care credeţi că este direcţia pe care trebuie să se dezvolte piaţa în următorii cinci - zece ani? Ce paşi trebuie făcuţi în acest sens?

Adrian Tănase: Creşterea participării voluntare a populaţiei la piaţa de capital este considerată de către noi ca fiind principala provocare cu care ne confruntăm. Credem că printr-o participare mult mai mare a populaţie la piaţă vom reuşi să creăm o comunitate locală de investitori mult mai puternică şi mult mai diversă, lucru ce va avea un efect aproape sigur asupra pieţei primare, piaţa instrumentelor noi ce se doresc a fi listate.

Pe lângă eforturile educaţionale pe care trebuie să le facem pentru a creşte această masă de investitori locală, credem că este foarte important să implementăm soluţii pentru a facilita accesul investitorilor la piaţă, pentru a face întregul proces investiţional mai facil, care să se desfăşoare exclusiv în mediul electronic. Sunt soluţii identificate pentru realizarea acestui lucru, soluţii care sunt fie tehnice, fie de reglementare, şi sperăm să putem implementa aceste soluţii în perioada imediat următoare în colaborare cu autorităţile.

Tehnologia va trebui să joace un rol din ce în ce mai important în funcţionarea bursei, este important să ajutăm investitorii să acceseze piaţa cu ajutorul tehnologiei, însă va trebui să ne gândim la diferite soluţii pentru a facilita şi accesul emitenţilor la piaţă, procesul de listare a diferitelor instrumente putând fi mult uşurat folosind tehnologia. Este obligatoriu să importăm astfel de tehnologii şi în zona reglementată, trend pe care îl observăm deja în zona dereglementată a pieţelor de capital.

O altă direcţie importantă pe care o explorăm deja este eficientizarea pieţei secundare, în sensul creării de produse necesare implementării diferitelor strategii pe care investitorii le pot avea în vedere. În cadrul acestui demers, proiectul de contraparte centrală tocmai iniţiat este foarte important, conform estimărilor pe care le avem în acest moment CCP.RO Bucharest urmând să fie autorizat în cursul anului 2022, în acel moment fiind posibilă relansarea pieţei de instrumente derivate.

Totodată, am demarat o serie de proiecte pentru implementarea principiilor de ESG în rândul companiilor listate, având în vedere că din ce în ce mai mulţi investitori internaţionali încep să ia în considerare aceste principii în luarea unei decizii investiţionale.

Un alt aspect şi proiect pe care l-am început vizează acoperirea cât mai multor companii prin rapoarte de analiză realizate de brokeri şi aici avem în vedere companii care nu sunt deja acoperite prin astfel de rapoarte. Acest proiect este extrem de util pentru investitori, indiferent că vorbim de investitori individuali sau instituţionali, români sau străini, deoarece îi poate ajuta la luarea unei decizii cât mai informate privind investiţiile lor.

Promovarea la statutul de Piaţă Emergentă ne-a adus o nouă provocare, aceea de a consolida acest statut. Pentru a atinge acest obiectiv, ne bazăm în continuare pe o colaborare foarte bună şi fructuoasă cu Ministerul Finanţelor Publice şi cu Autoritatea de Supraveghere Financiară, alături de care vom lucra la o nouă Strategie de Dezvoltare a Pieţei de Capital. Este foarte important ca toţi stakeholderii pieţei de capital să colaboreze în aceeaşi direcţie, cu scopul final de a facilita accesul companiilor româneşti la finanţare, fie ele de stat fie private, şi astfel de a ne aduce contribuţia la dezvoltarea economică şi socială a României.

Reporter: Vă mulţumesc!