JEREMY SIEGEL, PROFESOR DE FINANŢE LA WHARTON: "Piaţa probabil include deja în preţuri o recesiune"

Indicele S&P 500 are probabil deja inclusă în preţuri o recesiune, crede Jeremy Siegel, profesor de finanţe la Colegiului Wharton, conform CNBC.

Siegel, ale cărui comentarii despre pieţe apar frecvent în media internaţională, a spus: "Suntem mai aproape de minime decât de maxime (...). De fapt, cred că preţurile pieţei includ deja o recesiune".

Optimismul lui Siegel vine într-un context negativ pentru pieţe. Săptămâna trecută, indicele S&P 500 a scăzut cu 6%, iar ieri, în prima oră a sesiunii de tranzacţionare, principalul coş de acţiuni din Statele Unite avea un declin de 2,3%, fiind per ansamblu în teritoriul "bear", definit generic printr-o scădere de cel puţin 20% faţă de un maxim recent.

Scăderile vin pe fondul inflaţiei tot mai ridicate, a ratelor dobânzilor în creştere şi a perspectivei recesiunii economice în Statele Unite, ceea ce îi sperie pe investitori. În mai, inflaţia a atins un nou maxim al ultimelor patru decenii, de 8,6%, iar Rezerva Federală este în plin ciclu de ridicare a dobânzii de politică monetară, în încercarea de a domoli creşterea generalizată a preţurilor.

"Pieţele au inclusă în preţuri o recesiune uşoară", a spus Siegel la CNBC, adăugând: "Eu nu spun cât de severă va fi recesiunea".

Profesorul de finanţe a explicat că, potrivit cercetărilor sale, pieţele se corectează în medie cu 31% în timpul unei recesiuni, dar că media a fost probabil denaturată de recesiunile excesiv de severe din 2000 şi 2008.

"Nu uitaţi că media include anumite recesiuni uriaşe - criza financiară şi, bineînţeles, bula tehnologiei, când piaţa era mult mai supraevaluată decât în prezent", a spus Siegel.

Totuşi, profesorul crede că probabil investitorii vor continua să deţină acţiuni, deoarece este puţin probabil să găsească randamente în altă parte. Titlurile de stat pe zece ani oferă un randament de puţin peste 3%, în timp ce activele mai riscante precum criptomonedele au fost lovite puternic în timpul căderii generale a pieţei.

"Chiar dacă rata dobânzii Fed-ului ar fi de 3 sau 3,5%, este oare asta o concurenţă reală pentru activele reale care sunt acţiunile?. Istoria arată că dividendele se mişcă odată cu inflaţia, aşa că încă se obţine un profit real", a afirmat Siegel, la CNBC.