Marjele de tranzacţionare de la Sibex ar putea creşte cu 25% după introducerea limitei de variaţie la Bucureşti

Investitorii care tranzacţionează la Bursa din Sibiu ar putea fi nevoiţi să depună marje cu până la 25% mai mari decât valoarea lor actuală, odată ce limita de variaţie de 40% va fi introdusă la Bursa de Valori Bucureşti, potrivit domnului Toma Doşteţeanu, directorul executiv al Casei de Compensaţie Sibiu (CRC). Domnia sa consideră că impactul măsurii este considerabil, din punct de vedere teoretic, asupra pieţei de la Sibiu, deoarece aşează pe baze noi managementul riscului efectuat de CRC asupra conturilor intermediarilor şi cel efectuat de intermediari asupra conturilor clienţilor.

Marja reprezintă suma reţinută pentru poziţiile deschise sau ordinele introduse, dar neexecutate încă.

"Mai concret, deşi o variaţie de 40% este improbabilă, ea trebuie luată, totuşi, în considerare, ceea ce înseamnă că trebuie să adaptăm sistemul nostru de calcul al riscului pentru a acoperi această posibilitate", a declarat, pentru ziarul Bursa, domnul Doşteţeanu, adăugând: "Costurile vor fi suportate, de fapt, de clienţii SIBEX, care vor fi nevoiţi, probabil, să tranzacţioneze cu marje mai mari, fapt ce s-ar putea să nu aibă legătură cu evoluţia efectivă a pieţei, ci cu această măsură administrativă de mărire a variaţiei zilnice la 40%".

Modificarea limitei de variaţie la plus/minus 40% la BVB a fost aprobată, săptămâ­na trecută, de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, la capătul mai multor runde de negocieri între reglementator şi conducerea Bursei. În acelaşi timp, măsura a fost intens contestată de reprezentanţii Sibex care au cerut Comisiei să respingă solicitarea Bursei bucureştene pe motiv că introducerea limitei de variaţie lasă loc liber manipulării pieţei.

"În opinia noastră, măsura deschide calea legală pentru potenţiale manipulări de piaţă, deoarece pur şi simplu nu ne putem da seama ce ar putea afecta acţiunile din BET sau SIF - urile în asemenea mod încât să crească sau să scadă cu 40% într-o zi, în afara unor evenimente deosebite, care în mod normal ar duce la suspendarea respectivului emitent", susţin reprezentanţii instituţiei sibiene.

Administratorii CRC urmează să decidă ce măsuri vor aplica pentru diminuarea efectelor negative pe care noua limită de variaţie de la BVB le-ar putea determina la Sibiu, ne-a mai spus domnul Doşteţeanu.