Micii investitori s-au înghesuit la oferta Nuclearelectrica

Investitorii mici s-au bulucit, ieri, să subscrie acţiuni Nuclearelectrica, la reducere, în prima zi a ofertei publice, în timp ce, pe bursă, a "bătut vântul", lichiditatea şedinţei atingând cel mai redus nivel din ultimele 11 luni.

Potrivit brokerilor, investitorii de retail au subscris, ieri, aproape integral tranşa care le era dedicată din oferta "Nuclearelectrica".

La BVB, schimburile cu acţiuni au totalizat numai 5 milioane de lei (1,1 milioane de euro), valoare de trei ori sub rulajul de vineri, de 15,6 milioane lei (3,5 milioane euro). O lichiditate mai mică decât cea de luni a fost înregistrată pe 1 octombrie 2012, când operaţiunile au însumat numai 4,1 milioane lei (914.000 de euro).

Oferta publică de vânzare a 10% din Nuclearelectrica, prin care compania va fi listată la Bursa de Valori Bucureşti, a început ieri, pentru investitorii de retail fiind alocată 10% din ofertă. Aceştia beneficiază de un discount de 8% faţă de preţul de adjudecare, în primele trei zile ale ofertei.

"Oferta este bine primită, atât pe segmentul de retail, cât şi pe segmentul investitorilor instituţionali", ne-a declarat Nicolae Moroianu, executive manager BT Securities, unul dintre intermediarii ofertei.

Oferta urmează să se încheie pe 20 septembrie. Nuclearelectrica poate obţine între 272,8 milioane lei şi 369,3 milioane lei din listarea la Bursa de Valori Bucureşti (BVB).

Preţul de subscriere variază între 11,2 lei/unitate şi 15 lei/titlu.

IPO-ul este structurat în trei tranşe, dintre care cea mai mare, de 85% din acţiunile oferite, este destinată investitorilor instituţionali. O pondere de 10% din acţiunile oferite reprezintă tranşa subscrierilor mici, iar 5% reprezintă tranşa subscrierilor mari.

Preţul la care vor fi vândute acţiunile va fi stabilit pe 23 septembrie, în prima zi lucrătoare după expirarea ofertei, pe baza tuturor subscrierilor valide înregistrate în tranşa investitorilor instituţionali.

• Tradeville a calculat un preţ ţintă de 12,17 lei pentru acţiunile Nuclearelectrica, în următoarele 12 luni

Analiştii Tradeville au calculat un preţ ţintă de 12,17 lei pentru acţiunile Nuclearelectruca, în următoarele 12 luni şi apreciază că interesul investitorilor instituţionali va susţine cotaţia acţiunilor în primele sedinţe de tranzacţionare.

Nucleaerelectrica ar putea distribui anul viitor dividende de 261,8 milioane lei din profitul estimat pentru acest an, iar suma ar urma să ajungă până la aproape 421 milioane lei în anul 2020, potrivit analiştilor.

Analiştii Tradeville consideră că momentul ales pentru listare este unul oportun atât din punct de vedere al conjuncturii macroeconomice, cât şi al evoluţiei fundamentelor companiei: "Ne aşteptăm la o perioadă favorabilă activelor de risc, dat fiind că ipoteza reducerii programului de relaxare monetară din SUA de către Rezerva Federală pare să fie deja integrată în cotaţii. Turbulenţele care au lovit în ultimele săptămâni pieţele emergente au afectat în mod selectiv economiile cu deficite de cont curent masive şi cronice, ocolind însă piaţa de acţiuni de la Bucureşti şi titlurile de stat locale în contextul în care România se bucură de primul excedent de cont curent din ultimele două decade. Stabilitatea valutară, ciclul de relaxare monetară antrenat de Banca Naţională şi acordul preventiv negociat cu Fondul Monetar Internaţional sunt argumente suplimentare pentru care acţiunile româneşti ar trebui să apară pe harta investitorilor străini, iar primul IPO din ultimii cinci ani de la BVB să fie cu precădere favorizat".

În urma ofertei, participaţia statului va scădea de la 90,27% la 81,28% din acţiuni (dacă Fondul Proprietatea va participa la majorarea de capital), sau la 82,07% (dacă FP nu va participa la suplimentarea capitalului).

În situaţia în care Fondul Proprietatea va cumpăra acţiunile ce îi revin în baza dreptului de preferinţă va rămâne cu 9,73%, iar dacă nu va subscrie la ofertă participaţia va scădea la 8,84% din acţiuni.