Realitatea financiară se lasă penetrată de moneda virtuală

Criptomonedele nu mai pot fi ignorate de bănci şi catalogate drept o mişcare marginală, lucru tot mai evident în ultimul timp când investiţiile în piaţa criptomonedelor au cres­cut considerabil, iar nume cu puternică rezonanţă, precum Elon Musk, promovează adopţia tot mai largă a monedelor digitale.

Piaţa criptomonedelor a ajuns acum la o valoare de sute de miliarde de dolari şi atrage pe zi ce trece toţi mai mulţi investitori, atât individuali, cât şi societăţi cunoscute. Astfel, băncile şi întreg sistemul financiar actual se află sub presiune în faţa unor clienţi care solicită active crypto.

În plus, băncile de pe Wall Street se văd obligate să accepte bitcoinul ca pe o clasă legitimă de active, conform CNBC.

Co-preşedintele JPMorgan, Daniel Pinto, a semnalat în cadrul unei reuniuni interne că este deschis în ceea ce priveşte bitcoinul, iar decizia companiei cu privire la adoptarea bitcoin va fi luată dacă o masă critică de clienţi doreşte ca firma să tranzacţioneze bitcoin.

"Dacă în timp se dezvoltă o clasă de active care urmează să fie utilizată de diferiţi administratori de active şi investitori, va trebui să fim implicaţi", a spus Pinto într-un interviu, conform CNBC, adăugând: "Cererea nu este încă acolo, dar sunt sigur că va fi la un moment dat".

Traderii de la JPMorgan nu sunt singurii care îşi îndreaptă atenţia către criptomonede. Săptămâna trecută, Goldman Sachs a găzduit un forum privat alături de Mike Novogratz, CEO-fondator al companiei crypto Galaxy Digital, pentru angajaţi şi clienţi. Novogratz şi-a expus în cadrul acestei întâlniri teza sa pentru bitcoin, ethereum şi alte active digitale, precum şi istoricul lor macroeconomic.

Noua deschidere a Wall Street către criptomonede arată că industria este nevoită să se lupte cu bitcoinul, pe măsură ce ultima sa ascensiune ameţitoare care s-a apropiat de pragul de 50.000 de dolari şi adoptarea crescută în rândul investitorilor instituţionali, corporaţiilor şi concurenţilor fintech stârnesc temeri de a fi lăsată în urmă.

Băncile, care se confruntă, în general, cu cel mai înalt control reglementar în rândul firmelor financiare din cauza amplitudinii operaţiunilor lor şi a rolului crucial în economie, au fost în mare măsură reticente în ceea ce priveşte piaţa crypto, preferând să se concentreze asupra tehnologiei conexe, inclusiv blockchain-ului. Totuşi, specialiştii consideră că dacă una dintre cele mai mari şase bănci americane decide să adopte bitcoinul, ar fi o ştampilă majoră de legitimitate pentru clasa de active în curs de dezvoltare, potrivit Cnbc.

Publicaţia aminteşte că în timpul ciclului de creştere a bitcoinului din 2017, băncile, inclusiv Goldman, au flirtat cu ideea de a înfiinţa birouri de tranzacţionare crypto dedicate, dar în cele din urmă majoritatea planurilor au rămas la rangul de idee.

Născut cu mai puţin de un deceniu înaintea crizei financiare globale, bitcoin a fost considerat prea speculativ şi riscant pentru clienţii băncii. Întrucât preţul bitcoin a crescut accelerat la sfârşitul anului 2017, CEO-ul JPMorgan, Jamie Dimon, a numit bitcoin o fraudă care nu s-ar termina bine.

Dar, pur şi simplu continuând să existe până în 2018 şi 2019, ani slabi cunoscuţi sub numele de cripto-iarnă, când Bitcoin s-a tranzacţionat sub 4.000 de dolari, tehnologia şi-a arătat puterea de a rămâne. Apoi a lovit pandemia de coronavirus, iar guvernele au dezlănţuit miliarde de dolari în sprijinul pieţelor, întreprinderilor şi persoanelor fizice în timpul crizei.

Astfel că a apărut o nouă naraţiune, aparent adaptată la contextul actual şi adoptată de administratori de fonduri speculative de miliardare precum Paul Tudor Jones şi Stanley Druckenmiller: Bitcoin, care este limitat în ceea ce priveşte disponibilitatea prin strucura sa, este un refugiu în faţa inflaţiei şi a degradării dolarului american.

Frica de devalorizarea monedei este tema principală a clienţilor americani care întreabă despre bitcoin, potrivit şefului unei companii majore de administrare a averii pentru clienţi în valoare de cel puţin 25 milioane de dolari, conform Cnbc. Banca studiază modul de integrare a criptomonedei în sistemele sale de gestionare a riscurilor.

În piaţă circulă totuşi şi ironii - în câţiva ani, bitcoin a trecut de la o tehnologie idealistă menită să elimine băncile şi alţi intermediari, la un depozit de valoare folosit în cea mai mare parte de oamenii bogaţi, astfel încât să poată rămâne bogaţi.

Acum, întrucât un flux constant de ştiri despre adoptatori pare să propulseze bitcoinul din ce în ce mai mult, cei din industrie spun că este doar o chestiune de timp înainte ca băncile tradiţionale să se implice mai mult.

În special, Pinto, de la JPMorgan, a citat luna trecută mişcarea de către BlackRock, cel mai mare manager de active din lume, de a adăuga futures bitcoin ca investiţie eligibilă în două dintre fondurile sale, ca dovadă a adoptării mai largi. Reglementarea tranzacţionării bitcoin ar putea fi gestionată, a spus Pinto, adăugând că, dacă se va întâmpla, tranzacţiile ar implica clienţi verificaţi şi schimburi de renume, inclusiv Coinbase.

Numai săptămâna trecută, producătorul de maşini electrice Tesla a devenit cea mai recentă companie care a investit capital în bitcoin, iar reţeaua de plăţi Mastercard şi banca de custodie BNY Mellon au declarat că vor deveni mai implicaţi în piaţa crypto. Cu fiecare anunţ creşte probabilitatea ca băncile, inclusiv JPMorgan şi alţii, să decidă să se alăture noii tendinţe.

"Pentru marile bănci, volumul de cerere a clienţilor la un moment dat va rupe sistemul actual", a declarat Damien Vanderwilt, copreşedinte al Galaxy şi şeful diviziei sale de pieţe globale, conform Cnbc. "În cele din urmă, băncile devin puternic armate în dezvoltarea acestor produse de către clienţii lor", a adăugat acesta.

Vanderwilt a sugerat viitoarele colaborări cu băncile tradiţionale, spunând că "este posibil ca Galaxy să ajute Goldman şi alte bănci să nu se confrunte cu aceleaşi provocări din trecut; suntem poziţionaţi în mod unic să facem acest lucru, ca Nexus pentru serviciile financiare din sectorul activelor digitale".

În ceea ce priveşte adoptatorii din lumea corporativă, Vanderwilt a spus că multe companii nu şi-au dezvăluit încă public investiţiile în bitcoin. "Veţi vedea o serie de versiuni în 2021, vor exista mai multe companii, pensii, mai multe companii de asigurări" care să investească în bitcoin, a spus el.

Între timp, pe măsură ce preţul bitcoin continuă să crească, unii traderi de la băncile mari privesc cu invidie graficele. Cu doar două luni în urmă, bitcoin a depăşit pentru prima dată pragul de 20.000 de dolari, iar sâmbătă valoarea sa era aproape de pragul de 50.000 de dolari, potrivit Coin Metrics.

"În această industrie, căutăm întotdeauna lucruri care să câştige bani", a spus pentru Cnbc un trader care a dorit să-şi păstreze anonimatul. "Şi există acest lucru strălucitor, atât de ciudat, volatil şi ni se spune că nu îl putem atinge - este ca fructul interzis."

PE de altă parte, numărul de companii şi magazine online care acceptă bitcoin sau alte criptomonede este în continuă creştere, iar acest lucru creează un climat de siguranţă al utilizării criptomonedelor pentru plata produselor online şi utilizarea bitcoin în Ecommerce. De altfel şi în ţara noastră companiile care acceptă bitcoin sunt tot mai numeroase. De la agenţii de turism, la abonamente de fitness, saloane de beauty şi chiar restaurante sau magazine de electrocasnice.

• Criptomonedele atrag atenţia reglementatorilor

Toată această atenţie strânsă în jurul criptomonedelor a atras, totodată, şi comentarii din partea reglementatorilor, care susţin nevoia de controale mai atente asupra criptomonedelor.

Secretarul Trezoreriei SUA, Janet Yellen, a declarat, recent, că monedele virtuale au oferit promisiuni, dar au fost folosite şi pentru spălarea banilor de către traficanţii de droguri şi terorişti. Cu toate acestea, ea a adăugat că inovaţia ar putea ajuta la soluţionarea acestor probleme şi că tehnologia ar putea fi utilizată pentru a acoperi golurile digitale.

În plus, preşedintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, şi-a exprimat îngrijorarea similar, solicitând reglementarea globală a bitcoin. La o conferinţă de presă Reuters, domnia sa a spus: "Bitcoin este un activ extrem de speculativ, care a condus unele afaceri amuzante şi unele activităţi interesante şi total reprobabile de spălare a banilor".

Atât SUA, cât şi UE vorbesc despre reglementări în piaţa criptomonedelor. India nu este nici ea în urmă. Recent, ministrul de stat pentru finanţe, Anurag Singh Thakur, a declarat că se finalizează un proiect de lege pentru criptomonede şi că va fi trimis curând Cabinetului Uniunii. Ministrul finanţelor, Nirmala Sitharaman, în timp ce răspundea la întrebarea din Rajya Sabha, a indicat că un comitet la nivel înalt - format pentru a studia problemele legate de monedele virtuale - a recomandat interzicerea tuturor criptomonedelor private în ţară. Nu se poate spune dacă guvernul va merge până la capăt şi va interzice crypto, dar crypto-clubul speră să nu o facă.

Chiar şi adjunctul guvernator al Băncii Canadei, Tim Lane, a fost destul de vocal cu privire la opiniile sale cu privire la criptomonede. El a numit crypto o metodă de plată "defectuoasă", adăugând în acelaşi timp: "Creşterea recentă a preţurilor lor seamănă mai puţin cu o tendinţă şi mai degrabă cu o manie speculativă".

Legile existente se înscriu în mod clar pe o parte, chiar şi din ce în ce mai mulţi investitori instituţionali şi corporaţii intră pe piaţa crypto.

Având în vedere punctele de vedere divergente şi diviziunea clară asupra criptomonedelor, chiar şi între comunitatea investitorilor, o confuzie între cele două părţi (bani mulţi şi credincioşi vs autorităţi de reglementare) lucrurile s-ar putea termina destul de prost. Acesta este un risc mare şi nu doar pentru piaţa criptomonedelor.

Cnbstv arată într-o analiză de ansamblu că estimările stabilesc capitalizarea de piaţă a peste 8.000 de criptomonede la peste 1,4 trilioane de dolari. Dintre acestea, numai bitcoin este de aproape 900 de miliarde de dolari, urmat este Ethereum cu 200 de miliarde de dolari. În schimb, capitalizarea pe piaţa mondială a acţiunilor este de 90 de trilioane de dolari, plafonul de piaţă S & P-500 este de 31 de trilioane de dolari, iar capitalizarea de piaţă a Indiei este de 2,8 trilione de dolari. Deci, monedele virtuale sunt încă un fond de active destul de mic, dar deloc neglijabil. Totuşi, ceea ce este mai important este ritmul de creştere a valorii. Preţul bitcoin a crescut de la 11.000 dolari la 48.000 dolari în 5 luni. Şi dacă continuă să crească în acest ritm, calculele pot indica direcţia în care se îndreaptă.

Potrivit analizei cnbctv, crypto sunt o piaţă în creştere rapidă şi, deşi valoarea colectivă este relativ mică în comparaţie cu alte clase de active, cum ar fi acţiunile, nu este atât de mică încât să fie ignorată.

Totodată, analiza Cnbstv arată că S & P-500 şi bitcoin au avut o corelaţie pozitivă de 0,84 în ultimele 14 luni - din ianuarie 2020. S & P-500 şi petrolul sunt, de asemenea, corelate pozitiv, dar într-un grad puţin mai mic, la 0,77 în aceeaşi perioadă. Ceea ce sugerează acest lucru, conform analizei, este că bitcoin şi acţiunile tind să se deplaseze în tandem, deşi nu în acelaşi ritm. Aşadar, este destul de probabil ca, dacă una dintre aceste pieţe este afectată şi cealaltă să simtă efectul.

Banii îşi găsesc drumul către mai multe active, dar atunci când aceşti bani sunt afectaţi pe o singură piaţă, fiind o legătură existe şi unele efecte şi în celelalte. Deci, orice acţiune a autorităţilor de reglementare asupra criptomonedelor nu numai că ar putea duce la o corecţie bruscă a valorilor lor, dar va provoca, de asemenea, un efect similar pe alte pieţe de active, în special acţiuni.

Analiza Cnbctv mai arată că bulele crypto nu sunt noi. De la un maxim de aproape 20.000 de dolari în 2017, preţul Bitcoin a scăzut la aproape 3200 de dolari până la sfârşitul anului 2018. Dar apoi, Bitcoin a valorat mult mai puţin. Principala întrebare din piaţă este dacă istoria se va repeta.

Cu toate acestea, pentru investitorii de capitaluri proprii, mesajul este clar. Cu toţii trebuie să urmărească cu atenţie spaţiul crypto, deoarece ceea ce se întâmplă acolo poate provoca, de asemenea, o lovitură în portofoliul fiecăruia.