TradeVille: 2B Intelligent Soft - liderul creşterilor pe bursă, în sectorul IT

Dezvoltatorul software 2B Intelligent Soft (BENTO) a informat investitorii cu privire la decizia de revizuire a Bugetului de Venituri şi Cheltuieli (BVC) ca urmare a impactului produs de semnarea unui contract semnificativ în luna septembrie, în valoare de 4,08 milioane de dolari, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille.

2B Intelligent Software este o companie care furnizează servicii de dezvoltare software şi servicii IT, Infrastructură şi Cloud, fiind de asemenea implicată în diferite tipuri de proiecte. Compania deţine experienţă în dezvoltarea de proiecte complexe în diferite sectoare de activitate precum Inginerie Industrială, FMCG, Media, Agricultură, Publicitate şi Asigurări.

În cadrul produselor şi serviciilor sale, compania se bucură de o serie de avantaje faţă de competitorii săi datorită produselor sale standardizate, fiind, totodată, singurul dezvoltator român al unor soluţii de tip FSM (Field Service Management).

Compania livrează servicii prin intermediul a două linii de business: Dezvoltare Software - include segmentele de Dezvoltare Personalizată de Software şi Produse Software Standardizate; IT, Infrastructură IT&Cloud - prin segmentele Servicii IT şi Servicii Cloud.

La finalul anului 2022, în cadrul acţionariatului companiei se regăsesc cofondatorul Bento, Vlad-Emil Bodea, fost inginer software, cu o vastă experienţă în dezvoltarea platformelor de comunicaţii, cu o participaţie de 28,32% din capitalul social, şi Radu Scarlat, partener după doi ani de la înfiinţarea companiei, cu o deţinere de 28,32%. Restul acţiunilor sunt deţinute atât de persoane fizice, cât şi de persoane juridice. Compania are o capitalizare de piaţă de 95,8 milioane de lei.

• Piaţa locală de IT&C - estimată să ajungă la o pondere de 10% din PIB, în 2025

Conform datelor INS, industria IT&C din România reprezenta aproximativ 6,6% din Produsul Intern Brut în 2022, contribuind cu 1,3% la creşterea economică de 4,8% a României din anul precedent, pe fondul unui nivel al activităţii în creştere cu 20%. La finalul anului 2022, piaţa locală de IT&C a atins valoarea de 9 miliarde de euro, urmând că în 2025, să ajungă la o pondere de 10% din PIB, segmentul înregistrând o rată anuală de creştere medie de 16% pe an.

De asemenea, la nivel global, se estimează că în 2023 cheltuielile pentru sectorul IT se vor majora cu 5,5%, până la 4.600 miliarde de dolari, impulsionat în special de segmentul de software, care va marca o creştere de două cifre în 2023. Potrivit raportului Gartner, trendul pozitiv este dat de încercarea companiilor de a menţine un control eficient asupra cheltuielilor şi de a căpăta un avantaj tehnologic faţă de competitori.

• BVC revizuit în creştere pentru 2B Intelligent Soft

În data de 10 octombrie 2023, conducerea 2B Intelligent Soft a informat piaţa cu privire la decizia de revizuire a Bugetului de Venituri şi Cheltuieli aferent anului 2023. Revizuirea a fost determinată în principal de impactul contractului semnificativ, în valoare de peste 4 milioane de dolari, depăşind 10% din veniturile totale aferente celor mai recente rezultate financiare anuale, dar şi de stadiul în care se află derularea proiectelor şi contractelor existente.

Astfel, comparativ cu BVC aprobat inţial, compania a estimat o creştere a cifrei de afaceri cu 29%, în timp ce EBITDA se preconziează că va creşte cu 39%. De asemenea, rata de creştere a cheltuielilor din exploatare este sub nivelul de avans al veniturilor, (+15% faţă de BVC iniţial), ceea ce a determinat compania să estimeze un profit net de 12,3 milioane de lei (+33% faţă de profitul net din BVC iniţial).

• Performanţa BENTO la bursă - locul 1 în 2023

Conform datelor de la BVB, cel mai mare randament YTD (Year-to-date, de la începutul anului) al unei companii din sectorul IT din România a fost înregistrat de acţiunea BENTO, cu o creştere de 122%, cu mult peste randamentul generat de alţi competitori din piaţă, precum Arctic Stream (+33%) sau Life is Hard (+3,86%).

În ceea ce priveşte evoluţia BENTO comparativ cu indicii principali ai BVB, BET şi BETAeRO, ranadamentul investiţiei în compania românească de IT este cu mult peste, care, de la începutul anului până în prezent au înregistrat un randament de 21,6%, respectiv 10%.  

De asemenea, indicele NASDAQ 100 Technology Sector, ce are în componenţă principalele companii tech din SUA, a înregistrat o dinamică pozitivă de la începutul anului până în prezent (+42,8%), peste randamentul obţinut de indicele S&P 500 (+13,5%) sau Dow Jones (+1,8%). Această evoluţie a fost impactată în principal de boom-ul Inteligenţei Artificiale, propulsând acţiunile unor companii precum Nvidia la niveluri record.

Acest lucru poate fi observat şi în industria IT din România, cu excepţia a trei companii, restul înregistrând o dinamică pozitivă a preţului acţiunii în 2023.

• Rezultate financiare în creştere

2B Intelligent Soft a încheiat primul semestru din 2023 raportând rezultate financiare în creştere, atât la nivelul veniturilor, cât şi la cel al profitabilităţii. Cifra de afaceri a crescut cu 35% în prima jumătate a anului curent. Din totalul cifrei de afaceri, divizia de dezvoltare software a contribuit cu 53%, în timp ce divizia IT, Infrastructură şi Cloud, alcătuită din servicii de proiectare şi implementare IT, a înregistrat o contribuţie de 47%.

Ca urmare a creşterii veniturilor din producţia de imobilizari necorporale cu 281% în ritm anual, veniturile totale din exploatare au marcat un avans de 71%, până la 23,2 milioane de lei.

În ceea ce priveşte cheltuielile din exploatare, acestea au crescut cu 50%, într-un ritm mai lent comparativ cu veniturile, ajungând la 16,2 milioane de lei. Cea mai mare contribuţie la creşterea costurilor este asociată cheltuielilor de personal, care s-au majorat cu 186%. Acest lucru se datorează numărului mai mare de anagajaţi, care a ajuns la 90, comparativ cu 56 în semestrul întâi din 2022. Expansiunea personalului poate fi pusă pe seama creşterii activităţii, fiind una organică. 

Aceste lucruri au contribuit la realizarea unui rezultat operaţional de 7 milioane de lei (+153% în ritm anual). Ca urmare a rezultatelor pozitive înregistrate, compania a încheiat primele şase luni din 2023 cu un profit net în creştere cu 132,2% faţă de acelaşi interval din 2022, peste profitul net aferent anului 2022.

Totodată, indicatorul EBITDA s-a îmbunătăţit în mod constant şi este preconizat să crească cu 126% în 2023, faţă de anul trecut, impactul semnificativ datorându-se în principal noilor contracte semnificative semnate, cât şi derulării celor existente. Totodată, pe măsură ce rata de creştere a veniturilor o depăşeşte pe cea a costurilor din exploatare, marja EBITDA s-a îmbunătăţit din anul 2020 până în 2022, urmând ca pentru anul curent să atingă un record de 38,2%, conform comunicatului privind reviziurea BVC.

Potrivit rezultatelor din primele şase luni din 2023, obiectivul de realizare a EBITDA este în linie cu estimările companiei, în primul semestru realizându-se 45,3% din valoarea totală estimată a EBITDA pentru întreg anul 2023, sectorul IT fiind bine cunoscut pentru evoluţia sa pozitivă în trimestrele trei şi patru, în principal din punct de vedere operaţional.

Totodată, fiind o companie de creştere cu un potenţial mare de dezvoltare, 2B Intelligent Soft urmăreşte să menţină un echilibru între recompensarea acţionarilor şi accesul la capitalul necesar pentru dezvoltare. Astfel, compania va folosi un sistem hibrid de politică de dividend, care implică atât distribuirea de acţiuni gratuite, cât şi plata dividendelor în numerar.

• Contracte majore pentru 2B Intelligent Soft

2B Intelligent Soft a anunţat luna aceasta încheierea unui contract semnificativ a cărui valoare depăşeşte 10% din veniturile aferente ultimelor situaţii financiare. Noul contract constă în prestarea de servicii de gestionare a infrastructurii IT unei companii multinaţionale din sectorul energiei. Valoarea contractului se ridică la 4,08 milioane de dolari, iar durata este estimată până la finalul lunii februarie 2024.  

De asemenea, la începutul lunii martie 2023, compania a anunţat încheierea unui contract semnificativ în valoare de 32 de milioane de lei, în urma unei proceduri de achiziţie publică organizată de Distribuţie Energie Electrică România (DEER). În cadrul proiectului, compania va implementa o soluţie de automatizare a serviciilor de teren şi a managementului forţei de muncă în cadrul DEER. Astfel, compania va derula implementarea produselor proprii, Bento FSM (Field Service Management) şi Bento MDM (Mobile Device Management). Contractul are o durata de zece ani, Bento furnizând de asemenea servicii de mentenanţă şi suport pe o perioada de şapte ani. 

• Oportunităţi şi riscuri ale investiţiei în acţiunea BENTO

Oportunităţi

- Evoluţie solidă pe bursă: Bento înregistrează în anul curent cea mai spectaculoasă evoluţie a preţului acţiunii unei companii IT din România, marcând o creştere de 125%, în timp ce în ultimul an, preţul acţiunii a urcat cu peste 120%, depăşind toate celelalte companii din sectorul IT. Locul al doilea este ocupat de 2Performant, cu o creştere de 80% în anul 2023.

- Venituri şi profitabilitate în creştere: din anul 2019 până la sfârşitul exerciţiului financiar din 2022, compania şi-a crescut indicatorul EBITDA de aproape 2,5 ori, înregistrând, de asemenea, creşteri semnificative atât la livelul veniturilor, cât şi la cel al profitului net.

- Contribuţia contractelor semnificative: ca urmare a încheierii delor două contracte semnficative în primul semestru din 2023, compania şi-a revizuit BVC, comunicând o creştere de 29% a cifrei de afaceri şi de 34%, respectiv 33% a EBITDA şi profitului net, comparativ cu BVC iniţial.

Riscuri

- Mediul macroeconomic incert: activitatea şi veniturile companiei pot fi afectate de condiţiile generale ale mediului economic din România, iar o încetinire sau o recesiune economică ar putea provoca efecte negative asupra profitabilităţii şi a operaţiunilor. Astfel de condiţii macroeconomice nefavorabile ar putea conduce la o creştere a ratei şomajului, reducerea consumului şi a puterii de cumpărare, ceea ce ar putea afecta cererea pentru produsele comercializate de companie.

- Riscul de dobândă: unele contracte de finanţare a companiei prevăd o rată de dobândă variabilă. Prin urmare, compania este expusă riscului majorării acestei rate a dobânzii pe durata contractului de finanţare, ceea ce ar putea determina plata unei dobânzi mai mari şi ar putea avea un efect negativ semnificativ asupra activităţii, situaţiei financiare şi rezultatelor operaţiunilor companiei.