ANALIZĂ ADMIRAL MARKETS: Cum a ratat Leul climatul internaţional favorabil începând cu 2009?

Euro stabileşte record după record faţă de Leu în condţiile în care valutele emergente din regiune sunt mai performante în 2012: zlotul s-a apreciat 6%, forintul 8.5%, în timp ce leul a pierdut aproape 6%, potrivit unei analize Admiral Markets.

Moneda naţională a beneficiat de un context internaţional favorabil începând cu Martie 2009, când bursele internaţionale au depăşit criză financiară, precizează analiştii Admiral Markets. Indicele american Standard&Poor 500, barometrul riscului în pieţele financiare, a recuperat în mare parte declinul violent din 2007-2008, iar valutele regionale au fost corelate cu sentimentul pieţei la nivel global: au fost mai performante decât euro când investitorii au arătat apetit pentru risc şi s-au depreciat în momente de panică, unele mai mult, altele mai puţin, în funcţie de contextul economic şi politic intern. Leul nu a profitat de interesul investitorilor pentru valute cu randament superior şi economii emergente în perioada Mai - Octombrie 2009, Noiembrie 2010, Decembrie 2011-Martie 2012, respectiv perioada din Iunie şi până în prezent. Un factor incurajator este că leul a recuperat ulterior terenul pierdut, însă în condiţii de optimism la nivel global . Spre deosebire de leu, forintul şi zlotul au avut o corelaţie inversă aproape perfectă, cu un singur derapaj, în perioada 15 august 2011 - decembrie 2012. Astfel, forintul a înregistrat un avans de peste 7% în ultimii trei ani, în timp ce zlotul a devansat euro cu peste 10% în aceeaşi perioadă. Diferenţa majoră dintre leu şi forint sau zlot s-a făcut în 2012, când moneda naţională a evoluat în cea mai mare parte contrar trendului regional şi internaţional, ca urmare a perspectivelor negative de creştere economică, amplificate de factorii politici.

Analiştii mai precizează: "Pe plan internaţional perspectivele sunt mai degrabă pesimiste, fiind probabil un declin de 10% a indicelui bursier SP500 în următoarele luni, un climat negativ pentru leu, în care EurRon în cel mai fericit caz şi-ar tempera declinul sau ar consolida la nivelul maxim 4,7 în condiţii de stabilitate internă, iar ulterior s-ar aprecia la următorul val de optimism la nivel global, prognozat pentru finalul anului".