AVERTISMENT CITIGROUP: "Temerile recesiunii se simt tot mai puternic în pieţele de acţiuni"

• "Riscurile unei recesiuni sunt mai reduse în 2022, dar cresc semnificativ pentru partea a doua a anului 2023" • "Sectoarele defensive nu au o capitalizare suficientă pentru construirea unui portofoliu rezistent la recesiune"

Temerile privind o recesiune economică încep să se simtă tot mai puternic în pieţele de acţiuni, conform celor de la Citigroup, citaţi de MarketWatch.

O "recesiune uşoară în 2023" poate duce la o scădere cu circa 20% a indicelui S&P 500 faţă de maximul său de la finele lunii martie, de aproximativ 4.600 de puncte, se arată într-un raport de cercetare al grupului financiar, publicat la începutul acestei săptămâni. În scenariul unei scăderi mai severe a economiei, indicele poate cădea cu circa 30%, pe măsură ce Rezerva Federală din SUA continuă să îşi înăsprească politica monetară, într-o economie deja slăbită, conform raportului Citi.

"Riscurile unei recesiuni sunt mai reduse în 2022, dar cresc semnificativ pentru partea a doua a anului 2023", spun analiştii Citi, adăugând: "Acţiunile au început să includă acest lucru în preţuri, dar ne aşteptăm ca efectele negative să fie resimţite în mare măsură în prima parte a anului viitor".

S&P 500 se află în apropierea zonei de 4.400 de puncte, cu 8% sub nivelul de la debutul anului, investitorii fiind preocupaţi în această perioadă în primul rând de raportările companiilor pentru primul trimestru al anului.

În "scenariul de bază privind recesiunea" al analiştilor de la Citi, profiturile companiilor din S&P 500 vor scădea cu 10% în acest an, indicele urmând să coboare cu 20%, la aproximativ 3.650 de puncte. Recesiunile mai severe au dus la o scădere medie cu 15% a câştigului pe acţiune, conform raportului citat de MarketWatch.

În prezent, Rezerva Federală şi-a înăsprit politica monetară prin creşterea ratelor dobânzii-cheie şi intenţionează să înceapă să-şi reducă bilanţul, în încercarea de a tempera economia pentru reducerea inflaţiei ridicate din Statele Unite. Sectoarele tradiţionale defensive, precum utilităţile, produsele de consum de bază, imobiliarele, comunicaţiile şi asistenţa medicală sunt atractive pentru investitori în timpul unei recesiuni, deoarece profiturile lor sunt mai puţin sensibile la activitatea economică, se arată în raport.

Dar, aceste sectoare reprezintă doar 35% - 40% din S&P 500, conform echipei de la Citi. "Sectoarele defensive nu au o capitalizare suficientă pentru construirea unui portofoliu rezistent la recesiune", spun analiştii, citaţi de MarketWatch.

Într-un "scenariu cu recesiune uşoară, companiile de creştere se pot dovedi şi defensive, ceea ce ar face sectorul tehnologic relativ atractiv", mai spune echipa de la Citi, precizând: "Dar, o scădere mai profundă cu majorări suplimentare ale dobânzilor va pune probabil presiune pe sectoare cu multiplii ridicaţi".

Pe fondul îngrijorărilor legate de creşterea ratelor dobânzilor, acţiunile companiilor de creştere au avut o performanţă inferioară celor de tip "value" în acest an, potrivit datelor FactSet, citate în raport, în care se adaugă că, probabilitatea intrării într-o recesiune în anul următor este de 20%, faţă de 9%, cât era la evaluarea de la finele lunii februarie, scrie MarketWatch.

De la începutul acestui an, toţi cei trei indici majori ai pieţei acţiunilor din Statele Unite sunt în scădere, cel mai sever declin, de circa 15%, fiind înregistrat de Nasdaq Composite, al companiilor ce activează în domenii intensive în cunoaştere.

Opinia Cititorului ( 12 )

1. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 20.04.2022, 08:16)
Deci în 2023,toamna? Ce estimări sunt astea? Până atunci liber la 6000 pentru S&P 500 ? Mai dăm drumul și la tiparnita?
2. fără titlu
(mesaj trimis de Ban.Cher.Vali în data de 20.04.2022, 09:02)
estimari la caterinca facute de Citi
nu dau 2 lei vechi pe ele
eu sustin cu mare putere ca tot ce am zis eu e corect - suntem deja in bear market ... o vor constientiza multi peste nu multa vreme....
sub teoria elliott valul 3 descendent e cel in care marea masa a investitorilor constientizeaza situatia... si asta urmeaza.... acum suntem in fazele terminale ale unui val 2 ascendent-corectiv si maximul bursei a fost undeva in Dec 2021 (uitati-va pe grafice).
ce zice Citi e nimic, e " smoke and mirrors" , e vrajeala de fraieri.
1. 2.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de Ban.Cher.Vali în data de 20.04.2022, 09:07)
  tintele mele pe sp500 sunt (succesiv, piata bear market putand sa se opreasca oriunde la unul dintre aceste nivele) : aria 3300 puncte , aria 2650 puncte, aria 2200 si aria 1100-1150 puncte.
  In cel mai nenorocit scenariu bearish discutam de 550-600 puncte (dar sansele de realizare ale acestui scenariu sunt exceptional de firave si implica evenimente rare cu un caracter exceptional: razboi atomic generalizat, atacarea si cucerirea militara a parti din SUA , etc... repet: acest scenariu e extrem de slab ca sanse).
  Eu mizez mult pe aria 2600-2650 puncte - are sansele cele mai mari in opinia mea.
  Ce zice Citi e vrajeala pentru prostii Lumii.
  Nu tin cont deloc de ce zic ei si Citi e atat de jos calitativ incat as evalua serios sa refuz daca vreodata as fi ofertat de Citi.
  2.2.  Evident (răspuns la opinia nr. 2.1)
  (mesaj trimis de Campanella în data de 20.04.2022, 12:49)
  Alunecarea în bear market mi se pare evidentă. 2600-2650 de puncte e undeva spre jumătatea valorii actuale, oricum sub 60%. Când ar putea fi atins un asemenea bottom?
  2.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.2)
  (mesaj trimis de Dan în data de 20.04.2022, 16:15)
  2023 prin primăvară zicea Vali
  2.4.  Bravo Vali! (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de angel în data de 20.04.2022, 18:07)
  FTSE100 este in bear market din 2018, dar chiorii nu vad! hahaha ...
  2.5.  Intra short (răspuns la opinia nr. 2.1)
  (mesaj trimis de Om în data de 20.04.2022, 20:25)
  De toti banii! Poate ai sa-mi multumesti:)
  2.6.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.2)
  (mesaj trimis de Ban.Cher.Vali în data de 20.04.2022, 22:44)
  aprilie 2023
  2.7.  pt 2.5 (răspuns la opinia nr. 2.5)
  (mesaj trimis de Ban.Cher.Vali în data de 20.04.2022, 22:47)
  buna ....am in principiu o problema cu cfd-urile dupa ce m-am ars de niste zeci de mii de euro pe genul asta de instrumente cand eram mai tanar (gen acum 10-15 ani) ... din principiu mi-am impus sa nu ma mai apropii de ele... probabil ca nu imi pot controla destul de bine emotiile si impulsurile ... nu am profilul necesar (psihologic) sa lucrez cu cfd-uri.
  dar mersi de sfat.
  totusi ... imi cunosc (cu tristete) limitele.
  2.8.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.4)
  (mesaj trimis de Ban.Cher.Vali în data de 20.04.2022, 22:49)
  ftse100 e un exemplu marginal... eu m-am referit la sp500 ... care la randul sau poate fi considerat mai " marginal" decat nasdaq, de exemplu ...
  pentru mine nu dow si nu sp500 sunt inimile pietei de capital USA... ci doar nasdaq ... insa nasdaq... arata uratel pentru moment .... :) ...si nu dau cifre pe nasdaq , asta e de uz propriu... dar cifrele con vertite nasdaq/sp500 sunt corecte (cele date de mine pt sp500)
  2.9.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.4)
  (mesaj trimis de Ban.Cher.Vali în data de 20.04.2022, 22:51)
  de acord, nu pot contesta.
  si eu si tu si oricine , la nivel ontologic, universal , plm... ia-o cum vrei ... suntem toti " marii anonimi" .... niste nimeni.
  deci nimic de contestat.
3. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 20.04.2022, 09:16)
Poate indicii scad, dar companiile din energie & minerit & agro vor continua raliul început anul trecut. Nu exista acum alternativa mai buna la aceste stocks atât de hulite și nebăgate în seama în ultimii multi ani !