Goldring estimează un preţ-ţintă pentru acţiunea Sphera în intervalul 39,07 - 42 lei, în următoarele douăsprezece luni

• "Pentru cel de-al doilea trimestru al anului estimăm obţinerea unui profit din exploatare uşor superior celui raportat la finalul primelor trei luni ale anului 2024, la nivelul de 49 milioane lei", se arată în raportul Goldring

• "Ţinând cont de numărul de restaurante deja deschise până în acest moment, preconizăm încadrarea în planurile de dezvoltare ale Sphera aferente acestui an", spun cei de la Goldring

Goldring are un preţ-ţintă pentru acţiunile Sphera Franchise Group (SFG) cuprins în intervalul 39,07 lei şi 42 lei, pentru următoarele douăsprezece luni, uşor peste cotaţia de ieri din piaţă de la mijlocul sesiunii de tranzacţionare, de 38,8 lei, după cum reiese din ultimul raport de analiză publicat de brokeri pe propriul site.

În document se menţioneză că, în primele trei luni ale anului, cifra de afaceri a Sphera a ajuns la 365,9 milioane de lei, în creştere cu 9,2% faţă de cea din acelaşi interval al anului trecut, datorită majorării vânzărilor în primul rând în România, dar şi în Italia şi Republica Moldova. "Pentru cel de al doilea trimestru al anului 2024 preconizăm menţinerea pe acelaşi trend ascendent, estimând o valoare a veniturilor totale de aproximativ 384 milioane lei", se arată în raport.

Profitul din exploatare în restaurante a crescut semnificativ, cu 63,1%, ajungând la 44,6 milioane lei în primul trimestru, iar EBITDA a crescut cu 69,1%, până la 39,8 milioane lei, pe fondul măsurilor eficiente de control al costurilor şi creşterii veniturilor. De asemenea, profitul net a înregistrat o creştere de 192,1% faţă de cel din primul trimestru, până la 21,4 milioane lei. "Pentru cel de-al doilea trimestru al anului estimăm obţinerea unui profit din exploatare uşor superior celui raportat la finalul primelor trei luni ale anului 2024, la nivelul de 49 milioane lei", conform raportului.

Pentru 2024, Grupul Sphera estimează o creştere a vânzărilor în restaurante cu 12% faţă de 2023 şi ţinteşte un profit net normalizat de 95,7 milioane lei, cu 20% mai mare decât cel aferent anului trecut. Planurile operatorului lanţurilor de unităţi de alimentaţie publică includ deschiderea a şase restaurante KFC şi investiţii de 69 milioane lei în remodelare şi digitalizare. "Ţinând cont de numărul de restaurante deja deschise până în acest moment, respectiv patru, preconizăm încadrarea în planurile de dezvoltare aferente acestui an, cu toate că în anul 2023 gradul de îndeplinire a planului de dezvoltare a fost de doar 80%", se arată în raport.

Pentru evaluarea acţiunii SFG, cei de la Goldring au combinat metoda bazată pe multiplii şi Gordon Growth Model.

Prin metoda bazată pe multiplii, în care între companiile comparabile sunt McDonalds, AmRest Holdings sau Yum! Brands, echipa casei de brokeraj a estimat un preţ ţintă de 39,07 lei pentru titlurile Sphera. Prin Gordon Growth Model, ce se concentrează asupra perspectivei de creştere a dividendelor, preţul ţintă estimat este de 42 de lei.

Sphera Franchise Group a alocat un dividend de 1,05 lei pe titlu în acest an şi intenţioneză să mai propună acţionarilor o alocare similară, dacă nu vor apărea circumstanţe excepţionale.

La data de 30 iunie 2023, Tatika Investments (Cipru) avea 28,6% din acţiunile SFG, iar Computerland România - 20,5% şi Wellkept Group (România) - 17,1%. Tatika Investments şi Wellkept Group sunt deţinute de Radu Dimofte, iar Computerland de Nicolae Badea.

Evaluarea bursieră a operatorului lanţurilor de alimentaţie publică, ce reuneşte sub umbrela sa brand-urile KFC, Pizza Hut şi Taco Bell, se ridică la circa 1,5 miliarde de lei.