PENTRU URMĂTOARELE DOUĂSPREZECE LUNI Erste dă un preţ ţintă de 22,4 lei pentru MedLife, cu 24% peste cel din piaţă

• "Credem că următoarea fază a dezvoltării companiei va fi axată mai puţin pe expansiune şi mai mult pe creştere organică şi eficientizare", se arată în raportul de analiză al băncii • "Combinaţia dintre scăderea inflaţiei şi concentrarea pe profitabilitate ar trebui să aibă rezultate pozitive mai devreme decât mai târziu", conform documentului

Erste Group recomandă "Cumpărare" pentru acţiunile MedLife (M) şi dă un preţ ţintă de 22,4 lei pentru titlurile prestatorului privat de servicii medicale, cu 24% peste cotaţia de ieri a titlurilor companiei de la ora 16:00, de 18 lei, după cum reiese dintr-un raport semnat de Caius Râpanu, ce a fost publicat pe portalul BVB Research Hub (Link activ: Erste Group Research (bvbresearch.ro).

Conform documentului, MedLife intră într-o fază de consolidare. "Credem că, următoarea fază a dezvoltării companiei va fi axată mai puţin pe expansiune şi mai mult pe concentrarea managementului pe creştere organică, creşterea eficienţei noilor active dobândite şi a întregii afaceri în ansamblu", se arată în raport.

În document se adaugă: "Erodarea recentă a profitabilităţii în urma creşterii costurilor din cauza inflaţiei a dezamăgit piaţă. Totuşi, credem că reprezintă o oportunitate şi o provocare, mai degrabă decât un impediment permanent. În opinia noastră, combinaţia dintre scăderea inflaţiei şi concentrarea managementului pe profitabilitate mai degrabă decât pe creştere, ar trebui să aibă rezultate pozitive mai devreme decât mai târziu".

Conform celor prezentate în raport, analistul Erste este încrezător în capacitatea conducerii companiei de a gestiona faza de consolidare, la fel cum a gestionat-o pe cea de expansiune, iar marjele probabil se vor îmbunătăţi. "Totuşi, modelul nostru de evaluare rămâne conservator şi luăm în calcul doar o revenire treptată către nivelurile istorice ale marjei", se menţionează în document.

Pentru anul trecut, Grupul MedLife a raportat venituri operaţionale preliminare de 1,82 miliarde de lei, cu 26,5% peste cele din 2021, dar din cauza creşterii masive a cheltuielilor, profitul s-a diminuat cu 60,7%, până la 44,38 milioane de lei. Marja profitului net a fost de 2,46%. La nivel individual, compania a raportat venituri de 593,39 milioane de lei, sub cele din anul anterior, de 605,57 milioane lei, în timp ce profitul net s-a ridicat la 2,24 milioane de lei, faţă de 55,84 milioane lei în 2021.

Pentru acest an, Erste estimează că Grupul MedLife va avea o cifră de afaceri netă de 2,06 miliarde de lei şi un profit net de 63,8 milioane lei, cu o marjă de 3,09%.

Fraţii Marcu deţineau împreună, la finele anului trecut, 25,4% din prestatorul de servicii medicale, în timp ce Mihala Cristescu, mama celor doi, avea 14% din societate. Fondul de pensii Pilon II administrat de NN deţinea 13,2% din MedLife. Evaluarea bursieră a prestatorului de servicii medicale se ridică la aproape 2,4 miliarde de lei.

Opinia Cititorului ( 19 )

1. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 00:59)
Profit estimat pe 2023 de 63.8 milioane.... Capitalizare actuala 2.4 miliarde.... Deci un PER de 38.... Este supraevaluat... Preț țintă la 12 luni mai degrabă 15 lei decât 22.4
1. 1.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 04:36)
  Anul trecut, in martie, s-a dus de la 24 la 15.5 si apoi s-a intors la 24 si din nou a picat la 16 si sub.
  Foarte greu sa rezisti la o astfel de volatilitate in lipsa dividendului.
  O sa spuneti ca este singura companie in domeniul medical de pe piata principala dar totusi este dificil de ramas pe ea cand pica asa, doar daca esti foarte optimist ca si la TRP.
  1.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 07:02)
  Nu e singura, doar singura listată. Văzusem mai demult o evaluare pentru Regina Maria și era apropiata de Medlife.
  1.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 11:26)
  Cumpara atunci BRD ca are păru aproape 7, in 2023 evident va face profit minim 15% peste 2022. Si functioneaza exact ca medlife, nu da dividende :))))))
  1.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 11:53)
  BRD nu da anul asta, si pe urma iarasi da dividend special cum au facut la inceputul lui 2022
  1.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 14:24)
  Sa cumpere Este!!
  1.6.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.1)
  (mesaj trimis de Danusia în data de 02.03.2023, 15:05)
  Teraplast a fost o vedetă,acum de abia aștept să mă scap de TRP....să biodegradez acțiunile lor.
  1.7.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.6)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 18:14)
  De ce nu cumperi actiuni Gazprom?
  Go home russians!
2. Cumparatori in serie
(mesaj trimis de Axxa în data de 02.03.2023, 08:13)
Asa pot fi numiti astia, ca si Bnet de altfel, aduna tot ce misca in domeniu, dar fara sa le integreze intr-o idee de business. Datorii destul de mari raportate la profit, care profit este destul de oscilant ca sa poti conta pe el.
1. 2.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 09:32)
  Corect! Firme umflate ca un balon fluorescent ca sa fie reperat de cei care ar dori intrarea in piata direct in liga mare.AROBS pare urmatoarea constructie care vizeaza asta desi ea, sprijinita de domeniu, e cu profitabilitate acceptabila.
  Bine remarcat ca la ei tot timpul o structura de grup coerenta, integrata si eficienta e mereu la viitor. Pana si Erste scrie fara sa vrea'ar trebui'.
  2.2. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de Radu Mischie în data de 02.03.2023, 11:57)
  Nu e chiar asa. Astia sunt provider de servicii medicale si cumpara tot provideri de servicii medicale, generale sau de nisa si incearca sa puna piciorul in cat mai multe locuri din tara.
  BNET cumpara firme din diferite domenii, vezi-Doamne toate din domeniul mai larg IT. Plus pachete mici de 1% in diferite plasamente, in care iti spun ca e o investitie "strategica".
  Si Arobs are tot o politica din asta de achizitii eterogene (dar nu chiar ca BNET).
  La Medlife poti reprosa ca au cumparat prea mult si prea repede si ca va fi un exercitiu prea greu integrarea. Dar cred ca dintre toti astia in febra M&A ei sunt cei ale caror achizitii au cel mai mult sens.
3. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 10:27)
eu sunt mai generos , dau pret tinta 30 , sa fac si eu un profit mic
1. 3.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 18:01)
  fix asa ;)
4. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 10:29)
Toate firmele cu profitabilitate proasta ne spun ca 'de maine' se axeaza pe eficientizare.Mai mult Erste ne spune'credem ca o sa se axeze'.Savanta concluzie dupa ce,la presiunea actionarilor institutionali,M cuvanta mereu de luni de zile ca asta vrea sa faca.
Doar ca daca vrei ceva nu inseamna ca si poti,mai ales daca ai construit gresit fundatia.Lor le cresc accelerat costurile iar tariful/vizita s-a blocat.
Si aici e de urmarit cu atentie ce se intampla in zona Corporate unde se observa blocaj total.Aici se deruleaza mai rapid filmul.Pe retail e gradual pe masura scaderii venitului real disponibil pe familie.
O alta tendinta este ca se cam termina capusarea sistemului de stat de catre cel privat in sanatate.Cu timpul se amelioreaza conditiile si la stat,medicii cam aceeasi si mai nou sunt filmati permanent de pacienti,au aceeasi atitudine si la stat si la privat ba cu metehne mai vechi mai degraba pastrate in privat.
Personanul secundar trebuie platit mult mai bine decat pana acum in privat unde va fi nevoit sa elimine paralelismul cu munca la stat,ca la salariile actuale e concurenta mare pe post la stat .
prin coruptie privatul a facut ce a vrut in sanatate,dinamitand sistemul de stat vazut drept concurenta.Si era concurenta pentru ca medicii,personalul auzxiliar si chiar infrastructura au fost puse part time la dispozitia privatului ilegal,prin suprapunere orara.
Corect ca sunt putine spitale,clinici de stat care ofera conditii civilizate de tratament,doar ca trendul e unul clar si ele se inmultesc,sunt spitale prin orase unde spaga a cam disparut,asistentele dolce far niente la fel,e concurs intre diversi primari care face spital mai bun ca aici transferul in voturi e cu viteza luminii-toti alegatorii vor spital ca lumea,doar o parte panselute,borduri si festival circ.
In concluzie s-a terminat monopolul privat pe servicii de calitate in sanatate si punem ce tarif vrem ca avem consumator captiv!Se vede 100% in raportul M tarife.
1. 4.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 11:18)
  de ce 22 lei pret tinta? la fel de fantezist este si 15 lei
  4.2. fără titlu (răspuns la opinia nr. 4.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 12:42)
  Ati uitat de gratuite care vor veni cat de curand .Banii sunt scumpi..... si nu vor inceta sa faca achizitii.Am zis.
5. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 13:13)
Fake news. Medlife este doar o alta unitate militara sub acoperire (cu un general ca CEO), care a furat la Revolutie si acum aplica legea "dam inapoi, dezvoltam, ca sa nu pice pe noi". Deci nu M, mai bine plecati din tara hotilor cu epoleti!
1. 5.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 5)
  (mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 18:16)
  Nice!
6. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 02.03.2023, 13:53)
Cand le lauda inseamna ca cineva are de vandut si nu are cui. Cu siguranta pretul actiunii va scadea.