Statele Unite vor avea prima bursă cu program de 23 ore/zi

24X National Exchange, o bursă de valori americană operată de un startup care îşi propune să gestioneze tranzacţii non-stop, a obţinut aprobarea Comisiei pentru Valori Mobiliare şi Burse din SUA (SEC), anunţă Bloomberg.

24X, bursă susţinută de fondul Point72 Ventures al investitorului miliardar Steve Cohen, va oferi sesiuni de tranzacţionare în timpul zilei (după fusul orar al SUA) şi, ulterior, va permite tranzacţiile peste noapte, potrivit SEC.

Conform planului, programul de tranzacţionare prevede o pauză de o oră, de la 19.00.

Propunerile legate de permiterea tranzacţionării non-stop de acţiuni au divizat Wall Street-ul, susţinătorii considerând că investitorii doresc o capacitate extinsă de a reaacţiona rapid la ştiri în afara orelor de program ale pieţei din SUA. În schimb, oponenţii au avertizat că ar putea avea de suferit calitatea tranzacţionării titlurilor din cauza volumului mai mic de operaţiuni, ceea ce poate face ca preţul să fie mai puţin precis.

"Aprobarea de către SEC a noii noastre burse reprezintă un progres pentru care echipa 24X a lucrat mulţi ani", a declarat fondatorul şi directorul executiv al bursei, Dmitri Galinov, menţionând: "Traderii sunt cei mai expuşi riscului atunci când piaţa este închisă în locaţia lor geografică, o problemă pe care noua noastră bursă va încerca să o rezolve".

Conform planului, 24X va oferi sesiuni de tranzacţionare care încep la ora 04.00 dimineaţa în New York şi se vor desfăşura până la ora 19.00. Odată ce va fi capabilă să îndeplinească anumite cerinţe de date, piaţa poate adăuga o sesiune peste noapte de la ora 20.00 până la 04.00, potrivit SEC. Programul se va desfăşura de duminică seara până vineri seara.

În afara bursei, tranzacţionarea peste noapte a devenit mai comună după izbucnirea pandemiei de Covid, firme precum Robinhood Markets Inc. şi Interactive Brokers Group Inc. permiţându-le clienţilor să cumpere şi să vândă acţiuni din SUA 24 din 24 de ore, cinci zile pe săptămână, în cadrul sistemului alternativ de tranzacţionare Blue Ocean.

Evidenţiind interesul tot mai mare în acest sens, Bursa de Valori din New York (NYSE) a depus recent o cerere la autoritate, încercând să ofere tranzacţii 22 de ore în zilele lucrătoare.

• Critici din partea Better Markets

Aprobarea de către SEC a cererii 24X privind tranzacţiile peste noapte a atras rapid critici din partea grupului de susţinere a consumatorilor Better Markets, care a estimat că noua platformă va afecta investitorii şi pieţele.

Benjamin Schiffrin, directorul pentru politica valorilor mobiliare din cadrul grupului, a declarat: "Investitorii de retail care tranzacţionează în timpul unei sesiuni peste noapte vor efectua operaţiuni pe o piaţă în care sunt puţini cumpărători şi vânzători, şi unde preţurile vor fi mai volatile şi mai puţin favorabile decât în timpul orelor normale. Acest lucru înseamnă că, în timpul sesiunilor overnight, investitorii de retail vor obţine doar cele mai bune preţuri pe o piaţă proastă".

• Sylvain Thieullent, Horizon Trading: "Tranzacţionarea non-stop prezintă o mulţime de oportunităţi"

Aprobarea 24X va avea efecte semnificative asupra structurii pieţei din regiune, precum şi a potenţialului ca alte burse de valori mobiliare să urmeze exemplul în lumina deciziei SEC, potrivit thetradenews.com.

Sylvain Thieullent, directorul executiv al Horizon Trading Solutions, a declarat, citat The Trade, că trecerea la tranzacţionarea non-stop prezintă o mulţime de oportunităţi, dar şi complexităţi, subliniind: "După cum demonstrează această aprobare a SEC, bursele, în mod tradiţional limitate de fusuri orare, s-ar putea să vrea acum să câştige teren într-o lume în care tranzacţionarea nu are limite (...) Tranzacţionarea în toiul nopţii presupune nevoia de a naviga cu precizie şi rapiditate extremă pe pieţe potenţial volatile. În afara orelor obişnuite de tranzacţionare, lichiditatea tinde să fie mai redusă. Lichiditatea redusă poate avea ca rezultat spread-uri mai mari între ofertă şi cerere, şi un derapaj crescut al preţurilor, ceea ce face mai dificil pentru traderii de mare viteză să execute tranzacţii la preţurile dorite. Numai algoritmii capabili să analizeze volume mari de date, să detecteze modele şi să execute tranzacţii cu precizie de o fracţiune de secundă vor separa câştigătorii de învinşi. În condiţiile în care autorităţile de reglementare examinează fiecare mişcare, asigurarea integrităţii şi fiabilităţii acestor algoritmi va fi esenţială".