TradeVille: Rezultate mixte pentru Procter & Gamble

The Procter & Gamble Co. a cunoscut o creştere modestă a vânzărilor în cel de-al doilea trimestru de raportare din 2025, încadrându-se în estimările managementului, dar depăşind aşteptările analiştilor. Cotaţia acţiunilor a înregistrat o apreciere de 2,8% în sesiunea pre-market, formând un gap de peste 2 dolari, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille.

Procter & Gamble (P&G) este una dintre cele mai mari corporaţii multinaţionale din lume, specializată în bunuri de consum. P&G operează într-o gamă diversificată de categorii de produse, incluzând îngrijire personală, articole de curăţenie şi igienă, sănătate, articole pentru bebeluşi şi familie, produse farmaceutice şi alte bunuri de consum. Modelul de afaceri se bazează pe inovaţie continuă, dezvoltarea de mărci puternice şi extinderea la nivel mondial. Compania este recunoscută pentru branduri precum Pampers, Tide, Gillette, Pantene, Crest, Head & Shoulders, Oral-B şi altele.

Fondată în 1837 de către William Procter şi James Gamble, Procter & Gamble are sediul în Cincinnati, Ohio. Încăpând cu anul 2021, Jon R. Moeller ocupă funcţia de CEO al companiei, făcând parte din colectivul P&G încă din 1988, începându-şi cariera ca analist.

Compania este deţinută în proporţie de 69,21% de investitori instituţionali, precum Vanguard Group Inc., cu 9,69%, Blackrock - cu 6,94%, şi State Street Corp., cu 27%.

• Industria îngrijirii personale, în creştere continuă

Industria îngrijirii personale include o varietate de produse, precum parfumuri, creme de protecţie solară, produse pentru îngrijirea părului sau machiaj. Segmentele sunt complementare, suprapunându-se cu industrii precum cea a produselor chimice, a sănătăţii, sau a petrolului (folosit adesea ca sursă de materie primă a produselor de îngrijire personală).

Conform Statista, sectorul de îngrijire personală şi înfrumuseţare ar putea înregistra o creştere continuă până în 2029, când ar putea atinge valoarea maximă pentru toate cele patru segmente componente. În mod deosebit, sectorul de îngrijire personală este prognozat să înregistreze cea mai mare valoare, de 330,13 miliarde de dolari.

Un studiu coordonat de Mordor Intelligence indică faptul că industria de îngrijire personală ar putea atinge 641,2 miliarde de dolari în 2025, estimând o rată de creştere anuală compusă (CAGR) de 5,68% până în 2030, când industra se estimează că ar putea valora 845,2 miliarde de dolari.

Cei mai mari competitori ai Procter & Gamble la nivel global sunt L'Oreal, Johnson & Johnson, Unilever, Colgate-Palmolive şi Beiersdorf.

• Procter & Gamble - vânzări de aproape 22 de miliarde de dolari

Procter & Gamble a raportat, pentru cel de-al doilea trimestru al anului fiscal curent, vânzări nete de 21,9 miliarde de dolari, înregistrând o creştere de 2% comparativ cu aceeaşi perioadă a anului trecut, depăşind aşteptările analiştilor. Vânzările organice (care exclud impactul schimbului valutar şi al achiziţiilor, respectiv vânzărilor de active) s-au apreciat cu 3% faţă de anul fiscal precedent, iar profitul net a atins suma de 4,7 miliarde de dolari. Profitul pe acţiune ajustat (EPS) a înregistrat o creştere de 34%, pe baza unei deprecieri non-cash a activului necorporal Gilette, însumând 1,88 dolari. Compania a înregistrat creşteri pe toate pieţele de desfacere în care activează. Vânzările organice au crescut cu 2% în cazul segmentelor de Beauty şi Grooming, în timp ce vânzările produselor de Health Care şi Fabric & Home au înregistrat aprecieri de 3%. Cea mai mare diferenţă s-a înregistrat în cazul produselor ce aparţin segmentului Baby, Feminine & Family al căror vânzări s-au majorat cu 4% în ritm anual, creştere susţinută de un mix geografic şi de produse favorabil.

• Perspective: influenţă negativă a cursului valutar nefavorabil şi a vânzărilor de active

P&G a menţinut intervalul de creştere a vânzărilor totale pentru anul fiscal 2025 la 2-4% faţă de anul anterior, estimându-se o influenţă negativă de aproximativ un punct procentual a cursului valutar nefavorabil şi vânzărilor de active. Compania şi-a menţinut, de asemenea, prognoza pentru creşterea vânzărilor organice în intervalul de 3-5%.

P&G anticipează un impact negativ al costurilor materiilor prime, de aproximativ 200 de milioane de dolari după taxe pentru anul fiscal 2025. Cursul valutar nefavorabil ar putea să implice un cost suplimentar de aproximativ 300 de milioane de dolari după taxe.

Prognoza privind creşterea profitului net ajustat pe acţiune pentru anul fiscal 2025 se situează între 10% şi 12% faţă de profitul pe acţiune ajustat de 6,02 dolari din 2024, notează TradeVille.

• Acţiunea Procter & Gamble, în declin

De la începutul anului până în prezent, preţul acţiunilor P&G a înregistrat o scădere de aproximativ 1,19%, în timp ce în ultimii cinci ani, a marcat o dinamică pozitivă de 32,53%. De asemenea, acţiunile au scăzut cu 7,60% în ultimele 12 luni, în comparaţie cu indicele S&P 500, care a înregistrat o creştere de 25,32%. Competitorii direcţi ai companiei au înregistrat evoluţii asemănătoare în ultimele 12 luni.

În prezent, acţiunile P&G se tranzacţionează sub mediile mobile simple de 50 şi 200 de zile, urmând un trend predominant descendent încă din luna noiembrie a anului trecut, când cotaţia a înregistrat un maxim istoric de 180 de dolari. În urma raportării financiare, cotaţia a format un gap-up de peste 2 dolari, indicând o posibilă intrare pe un trend ascendent.

• Riscuri şi oportunităţi ale investiţiei în P&G

Oportunităţi

- Dividend aristocrat: Compania a anunţat o nouă creştere a dividendelor, pentru al 36-lea an consecutiv, făcând parte din grupul companiilor "Dividend aristocrat". Valoarea propusă a dividendelor este de 4,03 dolari/an, cu un randament de 2,27%.

- Industria: Compania face parte din industria de bunuri de consum, considerată relativ stabilă în faţa fluctuaţiilor economice, respectiv recesiunilor. Acţiunile companiilor din această industrie pot deveni un refugiu pentru investitori în momentele de criză, comportament ilustrat în contextul pandemiei de Covid-19.

- Moderate Buy: Conform Market Beat, dintr-un total de 23 de analişti care au oferit ratinguri pentru companie, 16 recomandă cumpărarea acţiunilor Procter & Gamble, pe când şapte păstrează poziţia "Hold".

Riscuri

- Tranzacţionată la suprapreţ: Potrivit site-ului de specialitate Alpha Spread, acţiunile companiei se tranzacţionează în momentul de faţă la un suprapreţ de 29% în scenariul de bază. În scenariul optimist, acţiunile ar fi supraestimate cu 2%, pe când în scenariul optimist valoarea acţiunilor ar fi de -43% comparativ cu preţul de pe piaţă.

- Risc valutar: Compania este vulnerabilă la fluctuaţiile de valută, în special la aprecierea dolarului. P&G concurează în întreaga lume şi un dolar puternic poate reduce suma pe care compania o repatriază în numerar din ţări cu monede mai slabe.

- Insider trading: În ultimele 12 luni, insiderii companiei au încheiat 11 tranzacţii de vânzare de acţiuni în valoare de 147,06 milioane de dolari, indicând un sentiment scepticism din partea persoanelor cu funcţii importante în companie în ceea ce priveşte performanţa sa în viitor.