Wall-Street este cuprins de febra inteligenţei artificiale; se formează o bulă speculativă?

Interesul Wall Street-ului pentru inteligenţa artificială (AI) a sporit puternic în ultimele luni, impulsionat de creşterea popularităţii ChatGPT, robotul ce pare că poate să livreze răspunsuri elaborate la întrebări despre aproape orice. Preţurile acţiunilor companiilor implicate într-un fel sau altul în dezvoltarea AI sunt în creştere, iar raportarea Nvidia de săptămâna trecută aproape a aruncat piaţa în aer. Evaluarea bursieră a producătorul de procesoare grafice utilizate în aplicaţii de inteligenţă artificială a urcat cu circa 200 miliarde de dolari, după ce estimările sale pentru vânzările din acest trimestru le-au depăşit pe cele ale Wall Street-ului cu peste 50%, datorită cererii de cip-uri pentru AI. Acţiunile Marvell Technology s-au apreciat cu 32% vinerea trecută, pe fondul perspectivelor excepţionale al căror "motor cheie de creştere" este inteligenţa artificială, conform producătorului de semiconductori din California.

Cu toate că pare unanim acceptat faptul că inteligenţa artificială va fi utilizată într-o mulţime de activităţi şi industrii, ceea ce probabil va aduce reduceri de costuri, creşteri de productivitate şi inovaţie, există voci care susţin că, în momentul de faţă, "goana după aur" generată de AI formează o bulă speculativă, ce are anumite similitudini cu bula dot-com din urmă cu două decenii.

• Art Cashin: "Raliul pieţei alimentat de frenezia din jurul AI va fi de scurtă durată, precum boom-ul din era dot-com"

Art Cashin, managing director la UBS Financial Services, crede că euforia strânită de inteligenţa artificială ce a pus stăpânire pe piaţă, va ajunge să semene cu o versiune în miniatură a bulei dot-com din anii 2000.

"Cred că AI va fi o nouă mini-versiune a dot-com", a spus Cashin la finele săptămănii trecute la CNBC. "Auzim că AI va avea impact în toate, de la medicină şi noi medicamente la medii predictive de toate tipurile. Acest lucru va fi interesant".

David Rosenberg, preşedintele şi fondatorul Rosenberg Research, este de părere că raliul pieţei alimentat de frenezia din jurul AI va fi de scurtă durată, precum boom-ul din era dot-com.

"Cred că avem o bulă a preţurilor. Dacă te uiţi la graficul pe şase luni al Nasdaq 100, trebuie să fii orb să nu vezi că arată foarte ciudat şi că indicele este supraextins", a afirmat veteranul economist tot la CNBC.

Or, o bună parte a raliului se datorează interesului în creştere pentru inteligenţa artificială.

"Acest tip de comportament corporativ nu este prea diferit de ceea ce s-a întâmplat la bula dot-com, când companie după companie satisfăcea apetitul investitorilor pentru ştiri despre modul în care intenţionează să încorporeze Internetul în afacerea sa - ori cum creşteau preţurile acţiunilor doar pentru că îşi adăugau «.com» la nume", a scris săptămâna trecută Rosenberg în Financial Post, conform Business Insider.

Economistul a adăugat: "Cu toate că suntem încrezători în beneficiile pe termen lung ale AI, din punctul de vedere al investitorilor, mediul actual capătă aspectele unui fel de manii".

• Jessica Rabe: "instituţionalii au stat la baza raliului recent al acţiunilor legate de AI; există potenţial de creştere dacă tot mai mulţi investitori de retail intră în piaţă"

Dacă unii analişti susţin că asistăm la formarea unei bule speculative, alţii spun că nu este vorba despre aşa ceva, cel puţin deocamdată. Conform DataTrek Research, euforia din domeniul AI încă nu s-a răspândit în întreaga piaţă, în ciuda creşterilor înregistrate de nume precum Microsoft, Alphabet (compania mamă a Google) sau Nvidia. Asta, pentru că investitorii de retail încă nu sunt prezenţi masiv în piaţă, ceea ce poate să însemne că aceste acţiuni mai au spaţiu de creştere, conform Business Insider.

"Interesul pentru acţiunile de tehnologie este departe de nivelul atins în timpul bulei speculative din Epoca Pandemiei", a spus Jessica Rabe, cofondator al DataTrek Research, ce îşi bazează concluziile pe baza unor rezultate obţinute prin Google Trends.

În opinia sa, acest lucru arată că achiziţiile instituţionalilor au stat la baza raliului recent al acţiunilor legate de AI, ceea ce înseamnă că mai există potenţial de creştere dacă tot mai mulţi investitori de retail intră în piaţă. De asemenea, spre deosebire de ultimele tendinţe din tehnologie legate de Metavers sau a criptomonede, AI are un potenţial mai mare.

"ChatGPT are aplicaţii mult mai ample, astfel încât atractivitatea sa este mai mare", a spus Rabe, conform Business Insider. "Rămâne de văzut ce impact va avea inteligenţa artificială generativă asupra profitabilităţii şi productivităţii companiilor, dacă va creşte sau va reduce barierele competitive, dar AI se adresează celei mai mari pieţei, de la smartphone încoace".

Alison Porter, manager de fonduri cu expunere pe tehnologie la Janus Henderson, crede că inteligenţa artificială va fi la fel de transformatoare precum internet-ul, internet-ul mobil şi computerul. "Suntem încă foarte la început în ceea ce priveşte utilizarea AI-ului", a spus managerul de fond, citat de Reuters.

Steve Blitz, economist şef pentru Statele Unite la TS Lombard, crede că inteligenţa artificială va schimba economia în următori trei până la şase ani, potrivit CNBC.

Analiştii de la Goldman Sachs estimează că este posibil ca investiţiile Statelor Unite în AI să se apropie de 1% din PIB până în 2030, iar firma de consultanţă PwC anticipează că economiile apărute prin creşterea productivităţii şi investiţiile legate de inteligenţa artificială vor genera o producţie economică globală în valoare de 15,7 trilioane de dolari tot până în 2030, aproape echivalentul PIB-ului Chinei, conform Reuters.

Câteodată AI halucinează, adică poate livra cu încredere răspunsuri greşite sau chiar complet inventate, dar inteligenţa artificială există. Întrebarea este dacă optimismul pe care AI îl inspiră în acest moment în rândul investiorilor are cu adevărat o bază reală sau dacă nu cumva este oarecum halucinant.