English
Evoluţia pieţelor de capital europene a surclasat-o pe cea a pieţelor din Statele Unite ale Americii, în prima parte din 2025, după doi ani în care convingerea în "excepţionalismul" american a adus randamente de peste 20% investitorilor de pe Wall Street.
Indicele pan-european Stoxx 600 avea o creştere de 8%, de la finele anului trecut până la începutul acestei săptămâni, în vreme ce indicele american S&P 500 era în scădere cu 2%, după ce a testat recent teritoriul corecţiei, definit generic drept un declin de peste 10% faţă de un maxim recent.
• Claudiu Cazacu: Industria, domeniul apărării, energia şi băncile au fost printre motoarele aprecierilor pieţelor europene
Claudiu Cazacu, consultant de strategie în cadrul XTB România, spune că evaluările mai reduse ale acţiunilor europene faţă de cele americane şi pachetul de stimulare fiscală din Germania au adus entuziasm în pieţele europene.
"După ani de performanţă relativă slabă, bursele europene au cunoscut în primele luni din 2025 aprecieri semnificative, în cazul bursei germane chiar de două cifre, spre deosebire de contracţia înregistrată de indicii bursieri americani", ne-a transmis analistul XTB.
Indicele DAX al bursei din Frankfurt avea o apreciere de circa 15%, de la finele anului trecut până la începutul acestei săptămâni, în vreme ce la Paris, indicele CAC40 era în creştere cu 9%. Spre deosebire, de partea celalaltă a Atlanticului, indicele Nasdaq Composite, al companiilor ce activează în domenii intensive în cunoaştere listate în Statele Unite, avea o scădere de aproape 6%.
"Pe de o parte, multiplii de evaluare europeni, poziţionaţi sub cei din SUA, au creat o bază iniţială atractivă pentru investitori, pe de altă parte discuţiile şi apoi confirmarea unui pachet de stimulare fiscală de mari dimensiuni din Germania a antrenat un val de aşteptări entuziaste. Privind sectorial, industria, în special titluri de capitalizare mare şi din domeniul apărării, energia şi băncile au fost printre motoarele aprecierilor", spune Claudiu Cazacu.
Probabilul viitor guvern al Germaniei a obţinut, săptămâna trecută, aprobarea din partea ambelor camere ale parlamentului ţării pentru o modificare a constituţiei ce deschide calea către cheltuieli nelimitate în domeniul apărării şi o investiţie de 500 miliarde de euro în infrastructură şi protecţia climei în următorii doisprezece ani, scrie Deutsche Welle.
La nivelul Uniunii Europene, Comisia a anunţat un plan de apărare în valoare de 800 de miliarde de euro, destinat consolidării capacităţilor militare ale UE. Planul include 150 miliarde de euro sub formă de împrumuturi pentru statele membre şi relaxarea reglementărilor privind deficitul bugetar, ceea ce ar permite cheltuieli suplimentare de până la 650 de miliarde de euro pentru sectorul militar în următorii câţiva ani, conform publicaţiei menţionate.
• Bogdan Maioreanu: Inflaţia stabilă, dobânzile în scădere, creşterea stimulentelor guvernamentale şi evaluările reduse - factorii ce favorizează aprecierea pieţelor europene
Bogdan Maioreanu, analist şi comentator de piaţă al eToro, spune că deciziile contradictorii ale administraţiei Trump cu privire la tarifele vamale derutează deopotrivă investitorii, consumatorii şi companiile.
"Ipoteza unei posibile recesiuni a economiei americane a reapărut în discuţie, ceea ce duce la creşterea incertitudinii pe pieţele financiare americane. În Europa, incertitudinea care vine din SUA şi riscurile de încetinire a comerţului mondial sunt percepute ca un catalizator pentru relansarea economiei europene. O combinaţie de factori pozitivi - inflaţie stabilă, ratele dobânzilor în scădere şi creşterea stimulentelor guvernamentale, inclusiv perspectivele de creştere a cheltuielilor în sectorul apărării, împreună cu evaluările istorice scăzute ale acţiunilor europene, au creat şi creează în continuare condiţii ideale pentru creşterea pieţelor europene. Iar investitorii au observat acest lucru", ne-a transmis Bogdan Maioreanu.
Conform analistului eToro, datele celui mai recent sondaj realizat de Bank of America în luna martie în rândul administratorilor de fonduri de investiţii globale, transmit un mesaj clar: 69% dintre investitori cred că "excepţionalismul american" - care a alimentat creşterea pieţei bursiere din Statele Unite în ultimii doi ani - a luat sfârşit.
"Avem a doua cea mai mare scădere din istorie a aşteptărilor legate de creşterea economiei globale şi cea mai mare reducere din istorie a alocării pentru acţiunile americane", spune Bogdan Maioreanu.
• Creşterea cheltuielilor guvernamentale în UE, în special în Germania şi în sectorul apărării, poate continua să alimenteze aprecierea pieţelor europene, crede analistul eToro
Bogdan Maioreanu punctează că, în ultimele săptămâni am asistat la începutul unei rotaţii a capitalului de investiţii din Statele Unite către Europa, ceea ce a stimulat pieţele de pe continent.
"Conform sondajului BofA, un procent net de 60% dintre investitorii europeni văd o accelerare a creşterii europene în următoarele douăsprezece luni. Creşterea cheltuielilor guvernamentale în UE, în special în Germania şi în sectorul apărării, ar putea continua să alimenteze această creştere. De asemenea, o inflaţie stabilă şi continuarea reducerii dobânzilor de către BCE vor ajuta mediul de afaceri. Pieţele americane continuă însă să fie preferatele investitorilor, iar o atenuare a măsurilor anunţate de administraţia Trump sau dovada că impactul acestora este limitat ar putea calma incertitudinea şi readuce investitorii în acestea", spune analistul eToro.
Acţiunile americane au avut creşteri semnificative în prima şedinţă de tranzacţionare a acestei săptămâni, pe fondul ştirilor conform cărora Casa Albă ar putea restrânge aria de aplicare a tarifelor ce vor intra în vigoare, conform The Wall Street Journal şi Bloomberg. Ulterior, Trump a spus că "ar putea acorda reduceri multor ţări" în ceea ce priveşte tarifele reciproce. Pe de altă parte, preşedintele american a afirmat că taxele pentru anumite sectoare, cum ar fi cele farmaceutice şi auto, vor fi aplicate în "viitorul apropiat", scrie CNBC.
• Claudiu Cazacu: "Dincolo de entuziasmul iniţial al investitorilor, va fi necesară confirmarea realităţii prin trecerea rapidă a unor proiecte de investiţii din planşetă în acţiune"
Claudiu Cazacu de la XTB România consideră că dinamica pieţelor de acţiuni europene va depinde, în mod esenţial, de nivelul de tensiune în relaţiile comerciale transatlantice, de implementarea planurilor de stimulare fiscală şi de evoluţiile de ordin geopolitic. "În prezent, traiectoria de creştere a economiei zonei Euro pentru acest an şi următorul, estimată favorabil în raport cu finele anului trecut, este totuşi supusă unui număr neobişnuit de variabile incerte", spune Cazacu.
Analistul a adăugat: "Dincolo de entuziasmul iniţial al investitorilor, care s-a văzut nu doar pe burse, ci şi în privinţa valorii monedei Euro, va fi necesară confirmarea realităţii prin trecerea rapidă a unor proiecte de investiţii din planşetă în acţiune, evitând în acelaşi timp o severă escaladare a războiului comercial. În cazul îndeplinirii cumulative a acestor condiţii, perspectivele suplimentare pentru bursele europene ar putea crea spaţiu pentru un optimism prudent".
De la finele anului trecut şi până la începutul acestei săptămâni, indicele Stoxx Europe Total Market Aerospace & Defense avea o creştere de 32,5%, în vreme ce indicele Stoxx Europe 600 Industrials era în apreciere cu 12,1%. Indicele Stoxx Europe 600 Energy urcase cu 9,5%, în timp ce indicele Stoxx Europe 600 Energy era în creştere cu 25,8%.
Euro
Dolar SUA
Franc elveţian
Liră sterlină
Gram de aur
1. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 26.03.2025, 09:57)
Oscilatiile pe termen scurt nu sunt relevante pe bursa,
trendul de 1-3-5 ani sunt cele importante,
economia/finantel e nu ar trebui sa amestecam cu politica.
1.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
(mesaj trimis de anonim în data de 26.03.2025, 10:56)
d'acord cu prima parte
totusi, politicile, fie ele si fiscale, chiar conteaza in economia jocului ;)
2. fără titlu
(mesaj trimis de esop în data de 26.03.2025, 10:58)
Daca analizam toate recentele decizii luate de catre adm . Trump observam cu usurinta gravitatea impactului acestora raportata la pozitionarea capitalului ce fuge din SUA catre Europa .In acelasi timp vedem cum singura entitate planetara care isi permite sa investeasca sume uriase in inarmare si tot ceea ce tine de inarmare d la proceduri , locatii sau transport depozitare si vinzare , este Europa .China si Rusia au mari probleme financiare si de coruptie ce o data constatate impiedica dezvoltarea pe aceste segmente .Furaciunile au fost atit de mari incit si rusi si chinezii sau trezit in colaps valoarea scriptelor nemai fiind regasita in realitatea faptica .In SUA coruptia a injumatatit valoarea PIBului oferit armatei iar sumele de bani alocate sunt impartite in mii si mii de bucatele si alea fraudate ,spre a putea satisface functionarea bazelor si a altor entitati aflate peste tot in lume .Americanii s-au intins mai mult decit le este plapuma .Europa se inarmeaza de la zero dupa ce toate vechiturile au fost distruse in Ucraina de la vechile tancuri Leopard si pina la vechile avioane MIG sau Mirage .Acum Germania se poate inarma si nuclear cel putin cu rachete tactice in prima faza .Practic toate firmele de armament se vor napusti sa acceseze imensele sume de bani ce depasesc un trilon si jumatate de euro .Intelegeti despre ce sume vorbim ? Intelegeti de ce in Europa vin marile fonduri de investiti impreuna cu toti aliatii economici ai UE de la Mercosur la China si Japonia ba chiar si India .Trump a devenit irelevant .Rusii nu accepta nici o conditie pusa de americani iar Ucraina face la fel .Nici cea mai firava promisiune nu a putut sa si-o tina .A dat chix peste tot iar actiunile Tesla se prabusesc .
Planul Europei este de o frumusete fara de egal .Sa ii multumim lui Macron .
3. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 26.03.2025, 12:11)
Posibil pt ca Trump vorbeste de austeritate bugetara, iar EU de cresterea cheltuielilor militare. Oricum dc US intra in recesiune, va trage toata economia mondiala in jos, ca-n 2008.