CU TOATE CĂ A RAPORTAT REZULTATE SUB AŞTEPTĂRI Raiffeisen îşi menţine ţinta de preţ pentru acţiunile Conpet la 78,3 lei

Raiffeisen Bank îşi menţine ţinta de preţ de 78,3 lei/titlu pentru acţiunile Conpet (COTE), dată la jumătatea lunii mai, chiar dacă transportatorul de produse petroliere a obţinut rezultate sub aşteptări pentru cel de-al doilea trimestru al anului, după cum reiese din raportul publicat ieri pe portalul BVB Research Hub

Obiectivul de preţ, care la lansare a fost estimat pentru un orizont de timp de douăsprezece luni, este cu circa 15% peste cel curent din piaţă.

Pentru trimestrul al doilea, Conpet a raportat un profit net de 15,3 milioane de lei, cu 14% sub cel din aceeaşi perioadă a anului trecut, cu 19% mai mic decât rezultatul din primul trimestru şi sub estimarea Raiffeisen, de 16,2 milioane lei, conform raportului băncii. "Profitabilitatea mai scăzută poate fi explicată printr-o creştere mai mare a cheltuielilor operaţionale, cu 13% în ritm anual, faţă de cea a venituri operaţionale, de 8%", se arată în document.

• Veniturile - în linie cu estimările Raiffeisen, dar cheltuieli operaţionale mai mari

Veniturile din transport au ajuns la 116 milioane de lei, în creştere cu 11% faţă ce cele din cel de-al doilea trimestru al anului trecut, fiind în linie cu estimările Raiffeisen Bank.

Conform raportului, principalul motor al evoluţiei veniturilor a fost segmentul de import, care a crescut în ritm anual cu 18,8%, dar cu 2,4% sub aşteptările băncii, în timp ce segmentul intern a crescut cu 8% pe an (1,3% peste aşteptările băncii). Volumele totale transportate, de 1,7 milioane de tone, au fost cu 1% peste aşteptările Raiffeisen şi cu aproape 3% mai mari faţă de cele din aceeaşi perioadă a anului trecut. Subsistemul import a înregistrat o creştere impresionantă, +13% în ritm anual, ce a contribuit la atenuarea impactului scăderii cu 7% a subsistemului intern. În acelaşi timp, alte venituri din exploatare au scăzut cu 1,22 milioane lei, echivalentul unui declin anual de 10%.

Pentru trimestrul al doilea al anului, cheltuielile operaţionale ale Conpet au urcat cu 13%, la 112 milioane de lei, peste aşteptările Raiffeisen, de 110,5 milioane de lei, dinamică apărută pe fondul creşterii cu 66% a cheltuielilor cu materiile prime şi utilităţile (energie-apă), potrivit raportului.

Cheltuielile operaţionale mai mari au afectat profitabilitatea companiei, astfel încât nivelul indicatorului EBITDA pentru trimestrul al doilea a scăzut cu 8% în dinamică anuală, până la 29,4 milioane de lei, cu 6% sub estimarea băncii. Marjele au fost mai reduse decât în primul trimestru, marja EBIT ajungând la 13%, după 18% în perioada ianuarie-martie 2021, în timp ce marja profitului net a ajuns la 13%, în scădere de la 17% în trimestrul precedent, uşor sub estimarea Raiffeisen de 14%, după cum se menţionează în document.

"Având în vedere scăderea profitului şi presiunea asupra marjelor, considerăm că rezultatele drept negative, dar deocamdată ne menţinem estimările anterioare pentru anul 2022", se mai spune în raport.

Pentru acest an, Raiffeisen Bank estimează o cifră de afaceri de 451 milioane de lei pentru Conpet, cu 9% peste cea din 2021, şi un profit net de 53 milioane lei, apropiat de cel de anul trecut, de 52 milioane de lei, prognoze publicate în raportul din data de 16 mai

Statul Român, prin Ministerul Energiei, are 58,72% din acţiunile transportatorului de produse petroliere, a cărui valoarea de piaţă se ridică la aproape 600 milioane de lei.