FP ÎI DĂ DREPTATE LUI PIPEREA ÎN PROBLEMA ILEGALITĂŢII DISTRIBUŢIILOR DE CASH, ÎN CONDIŢIILE PIERDERILOR Fondul Proprietatea vrea să acopere din capital pierderi de peste 2 miliarde lei

Fondul Proprietatea vrea să mai facă o distribuţie de capital către acţionari, pe care i-a convocat să ia o decizie în acest sens, dar, pentru asta, conform legii, trebuie să facă o reducere de capital pentru acoperirea pierderilor contabile cumulate, după ce, Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a decis, pe 28 decembrie 2015, că SIF-urile şi FP trebuie să treacă de la contabilitatea românească (RAS), la cea internaţională (IFRS).

Astfel, din pix, Fondul Proprietatea a trecut, de la profit de 784,64 milioane de lei, pe standardele româneşti, la pierderi de 565,1 milioane lei, în 2015, pe IFRS.

La data respectivă, avocatul Gheorghe Piperea a ridicat problema legalităţii distribuţiilor de cash, în condiţiile pierderilor Fondului, pe IFRS, după ce acţionarii FP au aprobat, în data de 27 ianuarie 2016, o distribuţie de numerar de 0,05 lei pe acţiune (prin reducerea capitalului social ca urmare a reducerii valorii nominale a acţiunilor Fondului).

"Din art. 207 alin. (2) lit. b) din Legea nr.31/1990 rezultă cu claritate că, în urmarea unei reduceri de capital social, se pot restitui sume de bani către acţionari reprezentând cote părţi din capitalul social, dacă nu este există pierderi", preciza domnul Piperea, menţionând că, din documentele care însoţesc convocarea AGA din 27 ianuarie 2015 rezultă că Fondul nu are pierderi, deci aparent, condiţia legală este întrunită. Şi totuşi, după normele IFRS, Fondul Proprietatea a înregistrat o pierdere contabilă.

Între timp, rezultatele IFRS au fost aprobate de acţionari.

Întrebaţi de ce nu au aplicat prevederile Legii 31 şi la AGA din ianuarie, reprezentanţii Fondului Proprietatea ne-au transmis: "Deoarece AGA din ianuarie 2016 a fost convocată înainte de intrarea în vigoare a Normei nr. 39/2015, iar rezultatele financiare aferente anului 2015 au fost disponibile abia după AGA menţionată anterior, Managerul Fondului a adresat acest subiect în adunarea generală imediat următoare, din 26 aprilie 2016, aceeaşi adunare în care situaţiile financiare auditate conţinând şi pierderile contabile cumulate au fost aprobate".

Acţionarii FP au fost convocaţi, pe 31 octombrie, să aprobe reducerea capitalului social de la 8.562.968.634,10 lei la 5.742.226.025,22 lei prin reducerea valorii nominale a acţiunilor de la 0,85 lei la 0,57 lei, şi astfel aprobarea mecanismului de reducere care încorporează două operaţiuni (acoperire pierdere contabilă şi distribuţii către acţionari) descrise mai jos după cum urmează:

"1.1. Aprobarea acoperirii pierderii contabile cumulate astfel cum este reflectată în situaţiile financiare ale Fondul Proprietatea la 31 decembrie 2015 în cuantum de 2.473.157.471,66 lei, în conformitate cu art. 207 alin. (1) litera (b) din Legea nr. 31/1990, folosind:

- 156.118.900,08 lei din Alte Rezerve,

- 2.317.038.571,58 lei din capitalul social subscris, prin reducerea capitalului social subscris al Fondul Proprietatea de la 8.562.968.634,10 lei la 6.245.930.062,52 lei prin reducerea valorii nominale a acţiunilor Fondul Proprietatea de la 0,85 lei la 0,62 lei.

1.2. Aprobarea reducerii capitalului social subscris al Fondul Proprietatea de la 6.245.930.062,52 lei la 5.742.226.025,22 lei prin reducerea valorii nominale a acţiunilor Fondul Proprietatea de la 0,62 lei la 0,57 lei. Reducerea este justificată de optimizarea capitalului social al Fondul Proprietatea, implicând restituirea către acţionari a unei cote-părţi din aporturi, proporţional cu deţinerea lor în capitalul social vărsat al Fondul Proprietatea".

Astfel, acţionarii trebuie să aprobe plata către acţionarii înregistraţi a 0,05 lei/acţiune.

Reprezentanţii Fondului Proprietatea au explicat propunerea către acţionari: "În concordanţă cu Politica privind Distribuţiile Anuale de Numerar, Managerul Fondului şi-a luat angajamentul de a distribui numerar acţionarilor an de an. Prevederile legale impun obligaţia ca toate pierderile contabile să fie acoperite înainte ca orice distribuţie de numerar către acţionari să fie efectuată. Mai mult, reglementările contabile generale şi specifice prevăd sursele care pot fi utilizate de o companie pentru acoperirea pierderilor contabile reţinute menţionate în situaţiile financiare auditate, aprobate de către acţionari. Sursele disponibile sunt: profitul reţinut, rezervele, primele de capital şi capitalul social, iar astfel de operaţiuni sunt supuse aprobării acţionarilor.

Pe 26 aprilie 2016, în cadrul Adunării Generale Anuale a Acţionarilor, aceştia au aprobat situaţiile financiare auditate (conţinând şi pierderile contabile cumulate) şi au împuternicit Managerul de Fond să analizeze pe parcursul anului 2016 măsurile posibile şi sursele de acoperire a pierderilor contabile reţinute şi să propună soluţia adecvată".

Astfel, managerul de Fond transmite că recomandă acţionarilor, la AGA din 31 octombrie 2016, maximizarea utilizării rezervelor constituite din profiturile anilor 2006 şi 2007 pentru acoperirea pierderilor contabile şi minimizarea utilizării capitalului social în acest scop: "Ca o menţiune, pe 28 decembrie 2015, Autoritatea de Supraveghere Financiară a publicat Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Standardelor Internaţionale de Raportare Financiară în forma susţinută de Uniunea Europeană (IFRS) ca bază contabilă statutară (adică reguli contabile oficiale) începând cu situaţiiile financiare anuale aferente anului încheiat la 31 decembrie 2015, deşi, pe parcursul anului 2015 regulile contabile oficiale au fost standardele contabile româneşti (Regulamentul CNVM nr. 4/2011, cu modificările ulterioare).

Conform standardele IFRS, Fondul Proprietatea a înregistrat o pierdere contabilă de 565.116.301 lei în anul financiar 2015, în timp ce pierderile cumulate din anii anteriori au însumat 1.908.041.170,66 lei. Conform celor mai recente situaţii financiare auditate (adică situaţiile financiare de la 31 decembrie 2015), pierderea contabilă cumulată care trebuie acoperită însumează 2.473.157.471,66 lei. De asemenea, celelalte tipuri de rezerve includ: rezervele legale - 243.735.507 lei; partea din profiturile anilor 2006 şi 2007 alocate în contul rezervelor - 120.299.557 lei; şi rezervele aferente câştigurilor sau anulării acţiunilor de trezorerie - 163.362.822 lei".

Fondul Proprietatea aminteşte că principalul factor care a determinat pierderea contabilă în anul 2015 a fost modificarea de valoare justă netă negativă nerealizată aferentă participaţiilor clasificate la valoare justă prin profit sau pierdere, în principal generată de deţinerea în OMV Petrom, ca urmare a evoluţiei negative a preţului acţiunii acestei companii în anul 2015.

Reprezentanţii FP au mai precizat: "Principalii factori care au determinat pierderile cumulate aferente anilor financiari anteriori au fost: (1) pierderile din deprecierea participaţiilor disponibile pentru vânzare, aferente în principal participaţiei la Hidroelectrica, cea mai semnificativă sumă fiind înregistrată în 2012, când compania a intrat în insolvenţă, dar şi participaţiilor la Complexul Energetic Oltenia şi Nuclearelectrica, înregistrate în 2013 şi 2014; şi (2) modificarea de valoare justă netă negativă nerealizată aferentă participaţiei în cadrul OMV Petrom ca urmare a evoluţiei negative a preţului acţiunilor acestei companii comparativ cu valoarea la care această deţinere a fost adusă de statul român ca participare la capitalul social al Fondului Proprietatea".

FP preferă distribuirea de capital către acţionari, în locul acordării de dividende, întrucât aceasta este scutită de impozit, fapt criticat deseori de avocatul Gheorghe Piperea, care a spus: "Cred că ASF, fiscul român şi, probabil, şi alte organe de anchetă ar putea să se intereseze de această optimizare fiscală şi chiar să oprească prin opoziţie această operaţiune, dacă are motive să creadă că operatiunea este în neregulă".

La AGA din octombrie, administratorul FP va trebui să prezinte un raport privind performanţa, aferent perioadei 1 iulie 2015 - 30 iunie 2016, iar Comitetul Reprezentanţilor trebuie să prezinte un Raport de Analiză în legătură cu Raportul privind Performanţa întocmit.

De asemenea, acţionarii vor decide, la AGA, asupra continuării sau nu a mandatului Franklin Templeton International Services în calitate de administrator de fond de investiţii alternative şi administrator unic al Fondul Proprietatea, după cum urmează. Pe ordinea de zi se regăseşte şi aprobarea bugetului Fondul Proprietatea aferent anului 2017.