SENTIX: AŞTEPTĂRILE INVESTITORILOR AU ÎNCEPUT SĂ SCADĂ Redresarea economică a zonei euro ar putea să-şi piardă suflul chiar din această vară

Încrederea investitorilor în economia zonei euro a crescut sub aşteptări în iulie 2020, conform celui mai recent raport de la Sentix GmbH (vezi graficul), pe fondul unui declin al indicelui aşteptărilor, atât la nivel global cât şi la nivelul zonei euro.

Indicele agregat al încrederii a crescut până la -18,2 puncte, de la -24,8 în luna precedentă, în condiţiile în care indicele aşteptărilor a scăzut cu 2,3 puncte, până la 19,5 puncte, iar indicele situaţiei curente a crescut semnificativ, până la -49,5 de la -61,5 în luna anterioară.

Analiştii de la Sentix apreciată că pentru toate regiunile şi ţările analizate continuă perioada de redresare, cu excepţia Americii Latine, care a intrat într-o nouă perioadă de declin după o scurtă stabilizare.

"Regiunea Americii Latine dezamăgeşte deoarece căile de îmbunătăţire a situaţiei sunt aproape inexistente", se arată în raport, care mai scoate în evidenţă performanţa economică a Asiei, exclusiv Japonia, a Elveţiei şi Austriei.

La nivelul zonei euro se manifestă o "bucurie rezervată" în rândul investitorilor, care apreciază că pierderile economice generate de pandemie vor fi recuperate doar în proporţie de circa 60% în următoarele 12 luni.

"Aceasta înseamnă că nu s-a înregistrat nicio îmbunătăţire a perspectivei pe termen lung în ultimele patru săptămâni", după cum subliniază raportul de la Sentix. Mai mult, "declinul aşteptărilor este un semnal al pericolului ca redresarea să-şi piardă suflul chiar începând din această vară".

Indicele încrederii investitorilor în economia Germaniei, cea mai mare din zona euro, a înregistrat a treia creşterea consecutivă în iulie 2020, până la -10,5 de la -17,2 în luna precedentă, în condiţiile în care indicele situaţiei curente rămâne la o "adâncime" semnificativă în teritoriul negativ, după o creştere cu 12,2 puncte faţă de luna anterioară, până la -40,8 puncte. Indicele aşteptărilor a scăzut până la 25,5 puncte, de la 27,3 puncte.

Investitorii care au participat la sondajul Sentix consideră că declinul economic al Germaniei va înregistra un grad de recuperare de numai 65% în următoarele 12 luni, în condiţiile în care "nu au fost impresionaţi de pachetul guvernamental de stimulare a economiei".

Pe fondul menţinerii condiţiilor de recesiune, economia Statelor Unite continuă să înregistreze o redresare sub medie. Indicele agregat al încrederii a crescut până la -17,1 de la -22,3, pe fondul celei mai mari scăderi a indicelui aşteptărilor la nivelul regiunilor acoperite de sondajul Sentix, de 8,3 puncte, până la 13 puncte. Indicele situaţiei curente a urcat până la -43 de puncte, de la -57,3 puncte, pe fondul îngrijorărilor legate de efectele celui de-al doilea val al pandemiei.

Raportul de la Sentix subliniază că "SUA a pierdut dinamica sa pozitivă şi specială în ceea ce priveşte dezvoltarea economică încă înainte de criza generată de coronavirus".

Situaţia din America Latină este caracterizată drept un "dezastru", pe fondul permanentizării crizei economice încă de la mijlocul anului 2018. Indicele agregat al încrederii investitorilor a crescut până la -38,3 puncte, de la -38,5, în condiţiile unei scăderi cu 5,5 puncte a indicelui aşteptărilor, până la -3 puncte, şi a unei creşteri cu 4 puncte a indicelui situaţiei curente, până la -67,3 puncte.

"Pandemia nu a făcut decât să adâncească recesiunea", conform analizei de la Sentix, iar "datele curente şi aşteptările negative subliniază că nimic nu se va schimba prea curând".

Austria este singura ţară din sondajul Sentix unde indicele aşteptărilor a crescut. Nivelul de 31,8 puncte din iulie 2020 este cel mai ridicat nivel din octombrie 2017, după un avans de 4,3 puncte faţă de luna precedentă. Indicele agregat al încrederii a urcat până la -3,9 puncte, de la -12,8 puncte anterior, pe fondul unei creşteri cu 12 puncte a indicelui situaţiei curente, până la -34 de puncte.

Indicele agregat al încrederii în economia Elveţiei este cel mai aproape de revenirea în teritoriul pozitiv. Nivelul de -1,6 puncte din iulie 2020, după o creştere de la -14,4 puncte în luna anterioară, s-a înregistrat pe fondul creşterii indicelui situaţiei curente cu 28,5 puncte, până la -14,8 puncte, dar a scăderii semnificative a indicelui încrederii, cu 7,3 puncte, până la 12,5 puncte.

Economia Asiei, exclusiv Japonia, continuă să se îndrepte către normalizare, pe fondul creşterii indicelui agregat până la -2,5 puncte, de la -8,9, în condiţiile creşterii indicelui situaţiei curente până la -26,8 puncte, de la -39 de puncte. Indicele aşteptărilor a scăzut uşor, cu 1,5 puncte, până la 25,3 puncte.

Raportul mai arată că redresarea economică a continuat şi în Japonia, dar tot pe fondul declinului aşteptărilor. Indicele agregat al încrederii investitorilor a crescut până la -11,4 puncte, de la -17 puncte în luna precedentă, în condiţiile unei creşteri cu 12 puncte a indicelui condiţiilor curente, până la -37 de puncte. Indicele aşteptărilor a scăzut până la 18,3 puncte, de la 21,8 puncte.

La nivelul economiilor din Estul Europei, indicele agregat al încrederii a crescut până la -18,8 puncte, de la -22,6 puncte în luna precedentă, tot pe fondul unei scăderi a indicelui aşteptărilor, cu 5,5 puncte, până la 13,3 puncte. Indicele situaţiei curente şi-a temperat scăderea până la -46 de puncte, de la -54,8.

Indicele încrederii de la Sentix este construit pe baza unui sondaj săptămânal la care participă circa 5.000 de investitori individuali şi instituţionali din peste 20 de ţări.