TradeVille: Simtel are nevoie de flexibilitate şi adaptare în activitatea din 2025

Simtel Team a raportat creşteri pe toate palierele în 2024, reuşind să-şi consolideze poziţia pe segmentul de producţie a energiei verzi, să treacă cu succes la un model de business bazat pe proiecte de dimensiuni mari şi să înceapă extinderea în Europa, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille.

Simtel este o companie de tehnologie şi inginerie, care activează pe segmentul de instalare şi servicii pentru sistemele de panouri fotovoltaice, oferind soluţii pentru operatorii de telecomunicaţii. În ultimii ani, compania s-a specializat în sistemele de producere a energiei verzi, realizând investiţii în vederea consolidării grupului pentru a reuşi să ofere un pachet intergrat de servicii clienţilor săi, care să acopere toate nevoile acestora. În grupul Simtel intră, în prezent, următoarele filiale: ANT Power Energy (51%), Simtel Solar Moldova (100%), Agora Robotics (51%), Custom Soft Solutions (59%, ANT Power Energy deţine restul de 41%), GES Furnizare (62%), Pleşoiu Solar (98,60%), Simtel Industrial Control (75%), SMTL Solar Ianca (100%), SMTL Solar Anina (100%), SMTL Solar Giurgiu (100%), Oasis Green Energy 3 (100%), Sirius Immob 2 (100%), SN Energie Company (100%), SMTL Energy Infrastructure (100%), SMTL Energy Project (100%), SMTL Energy System (100%), SMTL Energy Development (100%), SIMTEL Technology (100%), SMTL SOLAR Gmbh Germania (95%) şi Ges Trade Moldova (42,7%).

Principalii acţionari ai companiei sunt cei trei fondatori: Iulian Nedea, Sergiu Eugen Bazarciuc şi Radu Laurenţiu Vilău care, la 25.11.2024, deţineau fiecare o participaţie de aproximativ 21%. Restul acţiunilor sunt deţinute în proporţie de 25,3% de către persoane fizice şi puţin peste 11% de persoane juridice. Principalii acţionari, care fac parte şi din managementul executiv al companiei, au fondat Simtel în anul 2010, venind deja cu o experienţă vastă în business, după ce au condus anterior cu succes o afacere timp de zece ani.

• Numărul prosumatorilor locali, dublu

Segmentul de energie regenerabilă a devenit, în ultimii trei ani, nu doar o posibilitate de a avea o ecologie mai bună, ci şi o strategie de siguranţă naţională în UE, după ce s-a decis reducerea şi renunţarea la consumul de gaze şi combustibili ruseşti. Astfel, organizaţia s-a angajat să renunţe la combustibilii ruseşti până în 2027, însă chiar dacă livrările prin conducte s-au redus, importurile de GNL rusesc au crescut. Acest fenomen a demonstrat că mai există mult de lucru în industria de sisteme de producţie de energie verde, iar România a făcut progrese semnificative la acest capitol. La finalul anului 2024, erau înregistraţi în sistem aproape 200.000 de prosumatori - dublu faţă de 2023, care aveau cumulat o putere de 2.378 MW - fiind aproape de cea a grupurilor de producţie pe gaze sau cărbune. Acesta este al doilea an consecutiv în care numărul de prosumatori înregistraţi în reţea se dublează.

În 2024, Uniunea Europeană a instalat 65,5 GW de energie solară fotovoltaică, marcând un nou record, dar ritmul de creştere a scăzut drastic, la 4,4%, comparativ cu 41-53% în perioada 2021-2023, din cauza normalizării preţurilor energiei, a problemelor de infrastructură şi a diminuării sprijinului politic. Investiţiile în sectorul solar au scăzut cu 13%, ajungând la 56 de miliarde de euro, în timp ce preţurile modulelor solare pe piaţa angro au scăzut cu 35%, ceea ce a afectat rentabilitatea proiectelor.

Segmentul rezidenţial a pierdut 5 GW, reducându-şi ponderea de piaţă la 20%, în timp ce segmentul comercial şi industrial a crescut uşor, la 39%, iar proiectele utilitare au ajuns la 42% din piaţă, devenind dominante. Pentru perioada 2025-2028, creşterea este estimată la un ritm moderat de 3-7% pe an, ceea ce i-ar putea permite UE să atingă obiectivul de 750 GW de capacitate solară până în 2030, însă în scenariul pesimist s-ar putea rata acest obiectiv cu 100 GW. Se preconizează adăugarea a 70 GW în 2025 (+7%) şi 81,5 GW în 2028, dar problemele legate de reţea şi lipsa unui cadru de sprijin stabil pun în pericol această evoluţie.

Prognoza actualizată estimează 816 GW instalaţi în 2030, cu 9% peste ţinta UE, dar în scenariul pesimist capacitatea ar putea ajunge la doar 644 GW, sub obiectivul REPowerEU. Pentru a evita stagnarea pieţei, este necesară o creştere a electrificarii de la 23% la 35% în cinci ani, măsuri pentru flexibilizarea reţelei şi colaborarea dintre sectorul privat şi autorităţi pentru a susţine dezvoltarea energiei solare în UE.

• Simtel - rezultate în creştere

Simtel a reuşit să performeze în 2024, înregistrând creşteri în cifrele sale financiare, în timp ce a bifat rezultatele bugetate la începutul anului trecut. Compania a reuşit să genereze 105% din profitul net estimat în BVC 2024, EBITDA a depăşit estimarea cu 108%, iar veniturile au fost realizate în proporţie de 91%. Astfel, Simel a raportat o cifră de afaceri consolidată la sfârşitul anului 2024 în sumă de 354,3 milioane de lei, în creştere cu 19% faţă de 2023. Printre factorii de creştere a veniturilor a fost tranziţia companiei către proiecte de dimensiuni mari, ceea ce îi va oferi oportunitatea pe viitor de a se extinde atât în România, cât şi în alte ţări din Europa.

În acelaşi timp, cheltuielile operaţionale au totalizat circa 312 milioane de lei, în creştere cu 18% faţă de venituri, ponderea principală fiind reprezentată de cheltuieli cu materiile prime, materiale consumabile şi mărfuri, care s-au ridicat la 180,9 milioane de lei, iar creşteri semnificative au fost înregistrate la cheltuielile cu personalul (33 de milioane de lei; +63% vs 2023) şi Alte cheltuieli din exploatare (90,9 milioane de lei; +58% vs 2023), acestea din urmă fiind justificate de necesitatea unui spaţiu mai mare, nevoia crescută de colaboratori şi altele.

Rezultatul operaţional al societăţii a însumat, la sfârşitul anului trecut, 48,2 milioane de lei, în creştere cu 38% faţă de 2023, în timp ce profitul net a înregistrat un plus de 35%, totalizând 36,7 milioane de lei.

Activele societăţii au înregistrat o creştere de 72%, în contextul în care activele imobilizate s-au dublat faţă de 2023, pe fondul dezvoltării centralelor fotovoltaice la nivelul subsidiarelor, notează TradeVille.

• Realizări din 2024 şi planuri pentru 2025

Anul 2024 a fost unul productiv în activitatea companiei, atât în plan operaţional, cât şi la BVB. Printre principalele realizări ale Simtel în cursul anului trecut se numără: trecerea acţiunilor de pe piaţa AeRO pe piaţa principală; consolidarea portofoliului de proiecte fotovoltaice prin achiziţii şi continuarea construcţiei celor existente, compania estimând că la finalul lui 2025 acestea vor avea o producţie anuală de 111 GWh; lansarea unei noi linii de business pe segmentul de stocare a energiei; obţinerea unei licenţe de furnizare a gazului natural, iar în ianuarie 2025 - lansarea unei filiale în Germania, o regiune care pune un accent puternic pe tehnologiile de producţie a energiei verzi.

Societatea nu a anunţat încă propriile previziuni pentru anul în curs, urmând să publice bugetul la finalul lunii martie, însă a subliniat principalele direcţii stabilite pentru 2025. Astfel, Simtel se va concentra pe diversificarea portofoliului de produse şi servicii, în timp ce va căuta să-şi internaţionalizeze activitatea, prin intermediul filialei din Germania.

Un subiect important în 2025 îl va reprezenta liberalizarea pieţei de energie, care, cel mai probabil, va aduce fluctuaţii semnificative în preţul energiei. Pe plan intern, modificarea politicilor fiscale din acest an, prin eliminarea unor facilităţi, ar putea creşte costul de muncă, iar în extern, noile politici ale administraţiei Trump ar putea scădea din importanţa acordată tranziţiei către energie verde, ceea ce va avea un efect important asupra pieţelor globale şi implicit, în activitatea companiei.

Aşadar, Simtel estimează că va trebui să aibă un grad înalt de flexibilitate şi adaptare în activitatea sa în acest an.

• Simtel, în declin pe grafic

În ultimele 12 luni, acţiunile Simtel au înregistrat o scădere de 36,8%, în timp ce de la începutul anului şi până acum acestea au coborât cu 1,7%. Simtel a subperformat piaţa principală de la BVB, reprezentată de indicele BET, care în ultimele 12 luni a crescut cu 10,4%, în timp ce de la începutul anului şi până acum a urcat cu 5,1%.

De la listare şi până în primul trimestru al anului 2024, acţiunile Simtel au înregistrat o creştere spectaculoasă, în contextul în care cotaţia a urcat de circa 3,4 ori şi a atins un punct de maxim istoric pe 8 februarie 2024, la un nivel de 68 de lei/acţiune. Din acel moment, acţiunea a înregistrat o scădere semnificativă, însă rămâne peste media anilor trecuţi. După scăderea majoră din 2024, acţiunile Simtel s-au stabilizat în ultimele două luni în jurul preţului de 40 de lei/acţiune, consolidându-şi poziţia după ce s-a îndepărtat semnificativ de media mobilă de 200 zile. În continuare, investitorii ar trebui să urmărească nivelul de suport, situat la 35,8 lei, şi la nivelul de rezistenţă de la 41,5 lei. În cazul în care preţul reuşeşte să străpungă unul dintre aceste nivele, acţiunea ar putea începe un nou trend de evoluţie.

• Oportunităţi şi riscuri ale unei investiţii în Simtel

Oportunităţi

- Sectorul fotovoltaicelor - în plină expansiune: Capacitatea instalată de energie solară fotovoltaică este pe cale să o depăşească pe cea a cărbunelui până în 2027, devenind cea mai mare din lume. Numărul prosumatorilor a crescut de aproape patru ori în ultimii doi ani, piaţa având un potenţial pentru sistemele fotovoltaice rezidenţiale de circa 24 de miliarde de dolari.

- Energia regenerabilă este propulsată de subvenţii: România beneficiază de mai multe programe de finanţare şi asistenţă în vederea construcţiei de sisteme de producţie a energiei verzi, printre care PNRR, Enrgie Up2 şi altele. Doar în 2024 au fost alocate din PNRR circa 1,2 miliarde de euro pentru panouri fotovoltaice şi baterii.

- Sistem integrat de servicii: Compania oferă un sistem integrat de servicii, de la proiectare şi instalare, la mentenanţă, trading de energie, control de la distanţă a consumului de energie şi alte servicii conexe.

- Producţie proprie de energie verde: În prezent, Simtel are în portofoliu opt parcuri fotovoltaice şi cinci proiecte de stocare a energiei. După finalizare, societatea va putea produce anual 111 GWh energie şi va putea stoca 190 MWh.

- Indici internaţionali şi piaţa principală: Acţiunile Simtel au fost incluse în MSCI Frontier Markets Small Cap şi MSCI România Small Cap, ceea ce dă un plus de vizibilitate companiei, iar din august 2024, acţiunile SMTL se tranzacţionează pe piaţa principală a BVB.

- BVB: Compania a anunţat în cadrul galei BVB Awards dorinţa de a apela la mecanismele de finanţare bursieră, prin emiterea unor obligaţiuni corporative în valoare de aproximativ 30 de milioane de euro în 2025.

Riscuri

- Risc geopolitic: Instabilitatea geopolitică determină ţările să investească mai mult în surse mai sigure de energie, cum ar fi cele clasice, pe bază de gaz sau cărbune, iar revenirea lui Trump la Casă Albă ar putea afecta sprijinul internaţional faţă de proiectele de energie verde.

- Instabilitatea sectorul energetic în România: Modificările dese şi rapide ale reglementărilor din sectorul energetic, din ultimii doi ani, reprezintă un risc semnificativ pentru investitori, care au nevoie de un cadru de reglementare şi fiscal stabil.

- Dependenţa energiei verzi de subvenţii: Energia verde continuă să fie puternic subvenţionată, ceea ce o face dependentă de politicile de dezvoltare ale instituţiilor publice.

- Companie de creştere: Simtel este o companie de creştere, ceea ce creează un risc mai mare pentru investitori faţă de o companie matură, care oferă dividende şi o predictibilitate mai mare.