TradeVille: Stanleybet, la a doua emisiune de obligaţiuni la BVB

Săptămâna trecută s-a consemnat debutul primului IPO al anului la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) - obligaţiunile Stanleybet. Astfel, Stanleybet Capital SA urmăreşte emisiunea a 250.000 de obligaţiuni corporative cu o valoare nominală totală de 25 de milioane de lei, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille.

Oferta se desfăşoară în perioada 22.01.2025 - 05.02.2025, instrumentele financiare oferind o dobânda fixă, situată între 9% şi 11%, care urmează să fie stabilită de către emitent la finalul ofertei, în funcţie de cerere. Compania se află la a doua emisiune de obligaţiuni emise la BVB, prima fiind rambursată în integralitate în vara anului trecut.

Principalele caracteristici ale obligaţiunilor SBET29

- Tipul valorilor mobiliare: obligaţiuni corporative, nominative, indivizibile, neconvertibile în acţiuni, negarantate, nesubordonate denominale în lei

- Tip oferta: Oferta publică (IPO)

- Perioada ofertei: 22 ianurie - 5 februarie 2025

- Valoarea ofertei: 25 de milioane de lei

- Număr de obligaţiuni: 250.000

- Valoarea nominală: 100 lei/obligaţiune

- Preţul de subscriere: 100 lei/obligaţiune

- Scadenţă finală: februarie 2029 (4 ani)

- Rata cuponului: fixă, între 9% şi 11%, urmând să fie stabilită de emitent la finalul ofertei. Investitorii vor putea subscrie cu un pas de cotaţie de 0,5 puncte procentuale: 9%, 9,5%, 10%, 10,5%, 11%

- Subscrierea minimă: 10 obligaţiuni (1.000 lei)

- Periodicitate cupon: Semestrială

-Piaţa pe care vor fi listate IF: SMT-Bonds

- Prag de succes al ofertei: subscrierea a 150.000 de obligaţiuni (15 milioane de lei)

- Destinaţia fondurilor obţinute: capitalul atras va fi folosit pentru punerea în aplicare a planului de marketing şi promovare pentru divizia online şi în retail, dar şi pentru consolidare prin achiziţii şi pătrunderea pe pieţe externe.

Dobânda Finală a emisiunii va putea fi stabilită de emitent la orice nivel care va asigura cantitatea necesară pentru atingerea pragului de succes (150.000 de obligaţiuni). Oferta poate fi închisă anticipat, la decizia emitentului, oricând după atingerea pragului de succes, notează TradeVille.

Stanleybet Capital SA a fost înfiinţată în decembrie 2020, ca entitate cu rol integrator pentru liniile de business dezvoltate de companiile din grupul Game World pe piaţa jocurilor de noroc şi a pariurilor sportive din România. Brandul Stanleybet deţine aproximativ 300 de agenţii de pariuri sportive şi jocuri de noroc în întreaga ţară, ocupând locul al şaptelea la nivel naţional, după cifra de afaceri realizată în 2023 şi codul CAEN 9200 - Activităţi de jocuri de noroc şi pariuri.

Prin participaţii directe şi indirecte la capitalul social al societăţilor din Grup, Stanleybet Capital deţine:

- Game World Romania SRL - coordonează reţeaua de săli de jocuri premium, unul dintre cele mai vechi branduri din industria românească de profil, fiind prezent în România din 1999;

- Westgate Romania SRL - operează reţeaua de agenţii de pariuri şi jocuri de noroc de tip slot-machine sub brandul Stanleybet, prezent în ţară din 2004;

- Megabet International SRL - linia de business online a Stanleybet;

- Acetech Development SRL - divizia care integrează serviciile IT şi dezvoltarea software;

- Westgate Invest - operează sub brandul City Slot şi este una dintre companiile reprezentative de divertisment din România, având ca obiect de activitate organizarea şi exploatarea sălilor de jocuri electronice;

- Alfastreet Trade SRL - furnizor de echipamente performante şi servicii personalizate pentru operatorii de jocuri de noroc;

- Opossum România SRL - activităţi imobiliare pe bază de comision sau contract.

La data Prospectului, structura acţionariatului este următoarea:

- Macrati Holdings Limited deţine 34.838.520 acţiuni, reprezentând 80,49% din capitalul social subscris şi vărsat al societăţii.

- Equilor Holding Limited deţine 8.445.953 acţiuni, reprezentând 19,51% din capitalul social subscris şi vărsat al societăţii.

De menţionat că emitentul se află la a doua emisiune de obligaţiuni pe Bursa de Valori Bucureşti. Astfel, în anul 2021, acesta a atras fonduri în valoare de 20 de milioane de lei, utilizaţi atunci pentru finanţarea strategiei de dezvoltare a afacerii şi consolidarea poziţiei în industria de profil. Rambursarea obligaţiunilor a avut loc la data scadentă, respectiv 10 august 2024.

• Situaţia financiară a emitentului

După cum este menţionat şi în paragrafele anterioare, Stanleybet Capital reprezintă un holding, singurele venituri pe care le realizează fiind de natură financiară (din dividende, diferenţe de curs valutar şi dobânzi) şi de aceea nu înregistrează o cifră de afaceri. La 30.06.2024, compania a înregistrat, la nivel individual, venituri financiare de aproximativ 11 milioane de lei, de 2,4 ori mai mult comparativ cu perioada similară din 2023. De asemenea, profitul net a fost de peste trei ori mai mare decât cel din prima jumătate din 2023, ajungând la 10,2 milioane de lei.

În ceea ce priveşte bilanţul la 30.06.2024, acesta arată o creştere a activelor cu 2,5% comparativ cu începutul anului, valoarea ajungând la aproximativ 483 de milioane de lei. Datoriile totale la jumătatea anului anterior se situau la doar 54 de milioane de lei (+4% vs 2023), rezultând într-un grad de îndatorare (calculat ca Datorii totale/Active totale) de numai 11,2%.

• Proiecţii financiare (2024-2028)

Conducerea companiei estimează un profit net în valoare de aproximativ 9,4 milioane de lei pentru anul recent încheiat. În ceea ce priveşte perioada următoare, proiecţiile financiare prezentate sunt corelate cu evoluţia şi tendinţele sectorului în care companiile din cadrul Grupului activează. De menţionat este faptul că aceste proiecţii iau în calcul o emisiune de obligaţiuni în valoare de 25 de milioane de lei şi o dobândă aferentă emisiunii de 10%.