Indicele sloven SBITOP TR: campion global în 2024

Indicele sloven SBITOP TR a înregistrat o performanţă extraordinară în 2024, devenind una dintre vedetele pieţelor de acţiuni la nivel global. În termeni de randament total brut, măsurat în euro, indicele a crescut cu 42%, depăşind repere importante precum Nasdaq 100 (35%), S&P 500 (34%), BET-TR (15%) şi Stoxx Europe 600 (10%). Acest rezultat remarcabil a fost susţinut de creşterea puternică a profiturilor, plăţile solide de dividende şi contribuţiile substanţiale ale tuturor celor nouă componente ale indicelui.

Fiecare companie din SBITOP TR a contribuit pozitiv la această evoluţie impresionantă. Performera principală a fost NLB Banka, cea mai mare instituţie bancară din Slovenia şi un lider regional în servicii financiare. Strategia sa axată pe profitabilitate şi expansiunea pe pieţele vecine s-au tradus printr-o contribuţie de 11,96% la creşterea indicelui, având cel mai mare aport la această evoluţie. Krka, gigantul farmaceutic şi unul dintre cele mai recunoscute branduri slovene la nivel global, a contribuit cu 9,89%, iar Petrol, cea mai mare companie energetică din Slovenia şi un jucător cheie în furnizarea de derivate petroliere, gaze şi soluţii de energie regenerabilă, a contribuit cu 8,57%.

Contribuţii mai mici, dar semnificative, au fost aduse de Sava Re, un actor important în sectorul asigurărilor şi unul dintre cei mai mari reasigurători din regiune, cu 3,64%, Triglav, cel mai mare grup de asigurări din Europa de Sud-Est, cu 2,43%, şi Luka Koper, operatorul Portului Koper, principala poartă maritimă a Sloveniei, care a adăugat 1,91%. Cinkarna Celje, un important producător industrial specializat în dioxid de titan şi produse chimice, a contribuit cu 1,88%, iar Telekom Slovenije, liderul pieţei slovene de telecomunicaţii, a adăugat 1,72%. În final, Equinox, un jucător mai mic din sectorul imobiliar, a avut o contribuţie modestă de 0,06%.

Este important de menţionat că cea mai mare parte a creşterii indicelui a fost determinată de profituri, care au reprezentat 43%, în timp ce dividendele au adăugat 9%. În ciuda acestei evoluţii, multiplul preţ/profit (P/E) s-a redus de la 8,3x la începutul anului la 7,7x la final, făcând astfel indicele cu 10% mai ieftin.

Tendinţa puternică s-a menţinut şi în 2025, indicele SBITOP TR avansând cu 15,3% doar în luna ianuarie, depăşind semnificativ alţi indici importanţi în euro. Spre comparaţie, Stoxx Europe 600 a crescut cu 6,4%, S&P 500 cu 2,1%, iar Nasdaq 100 şi BET-TR cu 1,6% fiecare. În urma acestui avans, SBITOP TR se tranzacţionează acum la un multiplu de aproximativ 9x câştigurile, fiind comparabil cu BET din punct de vedere al evaluării, dar fără incertitudinile fiscale şi politice care afectează România. Prin contrast, alte pieţe majore sunt semnificativ mai scumpe, cu Nasdaq la 33x, S&P 500 la 25x şi Stoxx Europe 600 la 15x.

Pe un orizont mai larg, indicele SBITOP TR şi-a demonstrat rezilienţa şi competitivitatea. În ultimii 10 ani, până la 31 ianuarie 2025, indicele a obţinut un randament anualizat (CAGR) de 15,8%, depăşind S&P 500 (14,6%) şi Stoxx Europe 600 (7,5%). Deşi a fost uşor devansat de BET-TR (16,6%), SBITOP TR rămâne un performer de top în Europa, oferind randamente solide, susţinute atât de creşterea preţurilor, cât şi de dividende. În timp ce Nasdaq 100 a avut cea mai mare creştere anualizată, de 20%, SBITOP TR iese în evidenţă prin echilibrul său între creştere şi randament din dividende. În aceeaşi perioadă, dividendele au contribuit cu 6,5% anual la randamentele SBITOP, subliniind atractivitatea indicelui pentru investitorii axaţi pe venituri pasive.

Companiile din indicele SBITOP sunt recunoscute pentru politica lor consecventă şi substanţială de dividende, o caracteristică comună cu indicele BET din România. Această cultură a dividendelor a fost un factor esenţial în atragerea investitorilor pe piaţa din Slovenia, oferind o sursă de venit stabilă alături de aprecierea puternică a capitalului. În 2020, InterCapital Asset Management a lansat un ETF care urmăreşte indicele SBITOP TR, listat pe bursele din Zagreb şi Ljubljana. Până în prezent, acest fond a atras 20 de milioane de euro de la peste 700 de investitori. În următoarele săptămâni, ETF-ul va fi listat şi pe Bursa de Valori Bucureşti (BVB), oferind investitorilor români acces direct la piaţa slovenă. ETF-ul va fi tranzacţionat în lei.

Această listare va permite investitorilor români să beneficieze direct de performanţa SBITOP TR, fără particularităţile asociate investiţiilor pe pieţele externe. Spre deosebire de achiziţia individuală a acţiunilor slovene, unde lichiditatea redusă şi accesibilitatea pot fi problematice, ETF-urile oferă o expunere facilă la întregul indice, beneficiind de diversificare integrată. Acest lucru elimină necesitatea de a construi şi administra un portofoliu de companii individuale sau de a monitoriza îndeaproape rezultatele lor financiare, permiţând investitorilor să se concentreze pe performanţa generală a pieţei. În plus, ETF-ul reinvesteşte dividendele brute, evitând astfel impozitarea dividendelor, şi oferă lichiditate ridicată, permiţând tranzacţionarea facilă pe BVB.

Performanţa spectaculoasă a SBITOP TR reflectă o combinaţie de fundamente solide, evaluări atractive şi dividende generoase. Capacitatea sa de a depăşi principalii indici de referinţă globali, menţinând în acelaşi timp evaluări mai scăzute, îl face o opţiune atractivă atât pentru investitorii orientaţi spre creştere, cât şi pentru cei axaţi pe venituri din dividende. Într-un început de 2025 cu un avans puternic, SBITOP TR continuă să îşi confirme statutul de comoară ascunsă pe pieţele de acţiuni globale, oferind un potenţial semnificativ pentru cei care caută oportunităţi dincolo de marile burse consacrate.