Prime Transaction estimează o valoare de 0,8604 lei pentru acţiunea OMV Petrom, peste preţul din piaţă

Sursa: omwpetrom.ro

document ataşat apasă aici pentru a descărca.

• "Poziţia societăţii în sectorul energetic este foarte bine consolidată, activând în fiecare segment al acestui domeniu", spun analiştii casei de brokeraj

• "Pentru evaluare, Prime foloseşte o combinaţie între metoda multiplilor de piaţă şi Dividend Discount Model"

Echipa de analiză a casei de brokeraj Prime Transaction estimează o valoare intrinsecă de 0,8604 lei pentru acţiunea OMV Petrom (SNP), cu circa 8,5% peste preţul de ieri din piaţă din prima parte a sesiunii tranzacţionare, de 0,793 lei, după cum reiese din raportul ataşat.

"Poziţia societăţii în domeniul energetic este foarte bine consolidată, activând în fiecare segment al acestui domeniu: de la extragerea şi rafinarea ţiţeiului şi al gazelor, la generarea şi comercializarea de energie electrică", se menţionează în raportul Prime.

Potrivit analiştilor, cel mai important produs petrolier al societăţii este motorina, reprezentând 44% din întreaga cantitate produsă. "În cazul vânzărilor, discrepanţa dintre produse este mai accentuată, motorina deţinând o pondere de peste 50%. Acest aspect este de aşteptat atunci când sunt luate în calcul ţările în care OMV Petrom îşi tranzacţionează produsele, fiind vorba despre state în care industria auto este dominată de maşini cu motoare diesel", scriu cei de la Prime.

Sustenabilitatea a devenit una dintre priorităţile societăţii, conducerea acesteia declarând că plănuieşte să devină primul producator major de combustibili regenerabili din Sud-Estul Europei, prin investiţii de peste 560 milioane de euro în producţia de combustibili sustenabili pentru aviaţie (SAF) şi ulei vegetal hidrotratat (HVO).

"Cea mai recentă îndrumare privind distribuirea dividendelor pe care a publicat-o societatea propune o creştere valorică anuală a dividendelor de bază cu 5% - 10% până în 2030. Tot până la finalul acestui deceniu, SNP plănuieşte să distribuie dividende totale între 40% - 70% din fluxurile de trezorerie din activităţile de exploatare. Un ultim aspect menţionat de societate este posibilitatea distribuirii unor dividende speciale, dacă nevoile investiţionale ale societăţii sunt satisfacute", se mai arată în raportul Prime.

Conform analiştilor, societatea este avantajată de renunţarea Europei la gazele ruseşti. Pe de altă parte, scăderea cererii pentru hidrocarburi şi gaze naturale, precum şi agravarea instabilităţii geo politice din vecinatatea României sunt văzute drept ameninţări pentru OMV Petrom.

Pentru evaluarea acţiunii SNP, echipa de la Prime Transaction foloseşte o combinaţie între metoda multiplilor de piaţă şi Dividend Discount Model (DDM).

În cazul evaluării pe bază de muliplii, analiştii au ales pentru comparaţie doar companii care, la fel ca OMV Petrom, deţin întregul lanţ valoric al petrolului, între acestea fiind Exxon Mobil, Chevron, Saudi Arabian Oil sau Oil & Natural Gas Corp.

Prin această metodă, echipa de la Prime a estimat o valoare pentru acţiunea SNP de 0,9611 lei, cu circa 21% peste preţul acţiunii companiei de ieri, de la ora prânzului.

Pentru realizarea evaluării DDM, analiştii au calculat dividendele viitoare pe baza politicii oferite de companie, folosind o serie de premise între care: "Veniturile din ţiţei condensat vor avea un ritm constant de creştere de 1% anual", "Scăderea iniţială a veniturilor din gaze şi energie electrică, dar creşteri substanţiale începând cu 2027, pe fondul concretizării proiectului Neptun Deep, la care se adaugă şi veniturile din investiţiile în surse verzi de energie" şi "Creşteri substanţiale pentru veniturile din combustibili până în 2028, urmând o tendinţă de scădere". Prin metoda DDM, echipa Prime au estimat o valoare intrinsecă pentru acţiunea OMV Petrom de 0,7596 lei, sub preţul de ieri din piaţă.

Astfel, luând în calcul ambele metode, valoarea medie rezultată este de 0,8604 lei pe acţiune.

Raportul Prime Transaction nu reprezintă o recomandare de investiţii. Valoarea estimată nu este un preţ ţintă pe care analiştii se aşteaptă să-l atingă acţiunea emitentului, ci doar o valoare intrinsecă, dependentă de confirmarea ipotezelor detaliate în raport. Raportul reprezintă o informaţie generală şi nu se substituie serviciilor de consultanţă de investiţii, se menţionează în analiza realizată de de Prime, ce poate fi consultată în documentul ataşat.

Opinia Cititorului ( 13 )

1. fără titlu
(mesaj trimis de Albert în data de 26.07.2024, 09:05)
Eu mi-am mărit deținerea permanent la SNP. În 2025 vor da un dividend de 0,045 bani, adică 5%, pentru că și eu cred că acțiunea va ajunge la 0,9. În caz de ”special”, acțiunea va depăși 1 leu.
1. 1.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 26.07.2024, 09:10)
  Nu va depasi niciodata 1leu. Si este foarte greu de crezut ca va ajunge si la 0.9 lei.
  1.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.1)
  (mesaj trimis de Albert în data de 26.07.2024, 09:12)
  Depinde. De ex, la T2 va scădea, pentru că va raporta prost. Dar eu cred că sf de an o va prinde în jurul valorii de 0.8, iar anul viitor va fi 0.9 dacă dă doar dividend, sau 1 leu, dacă dă și special. E părerea mea...
  1.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.2)
  (mesaj trimis de Albert în data de 26.07.2024, 09:22)
  Hai să-ți argumentez: SNP va oferi (conform celor declarate de ei) în 2030 un dividend de 0,72. În general, SNP a oferit dividende de minimum 5%. Rezultă, în 2030, un preț pe acțiune de 1,4 lei. Știu că e un calcul și o estimare simplistă, dar eu după asta mă ghidez. Evident că voi vinde în caz că fundamentul se schimbă.
  1.4.  tu joci (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de Norbert în data de 26.07.2024, 10:46)
  la pacanele si astepti speciala?
  1.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 26.07.2024, 10:49)
  Cum vezi o intrare pe TVBETETF si vanzarea actiunilor de dividend? Daca de la anul vor creste taxele puternic, sa nu ne trezim cu 10-15% impozit pe dividend in 1-2 ani.
  1.6.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.5)
  (mesaj trimis de anonim în data de 26.07.2024, 12:47)
  asa de sinucigasi guvernanti avem ca sa creasca la 15% impozitul pe dividende??
  1.7.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.5)
  (mesaj trimis de Albert în data de 26.07.2024, 13:16)
  Probabil că da, de la anul, impozitul pe dividend va crește la 10% sau cât va fi în acel moment impozitul unic. E posibil să crească și impozitul pe profit marcat, dar nu văd cum s-ar face asta fără compensarea pierderilor. Eu m-am retras de pe acțiunile riscante și am rămas pe cele de top. Snp, Sfg, Tlv, Brd. Pe măsură ce deslușesc încotro se îndreaptă piața, îmi voi reechilibra portofoliul. În legătură cu etf-uri, nu folosesc și nici nu voi folosi.
  1.8.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.7)
  (mesaj trimis de anonim în data de 26.07.2024, 13:59)
  Mersi de raspuns. Ma gandeam si pentru viitor, nu stiu ce va mai intra in indicele BET si daca nu da dividend, mi-e greu sa intru pe actiunea respectiva. Pe cand, ETFul le tine pe toate, imi usureaza treaba si ca randament este foarte sanatos, iar dividendele sunt incluse in pret.
  FONDUL DESCHIS DE INVESTITII ETF BET PATRIA-TRADEVILLE
  1 an47,01
  Anul curent25,42
  1.9.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.8)
  (mesaj trimis de Albert în data de 26.07.2024, 15:52)
  Mi-ai trezit curiozitatea. Eu am pe ultimul an 50% și pe anul curent 30%, deci rămân cu mine. App, vezi că la etf mai ai niște comisioane/costuri...
2. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 26.07.2024, 09:40)
In cativa ani trece de 5 lei, daca o consolideaza
3. fără titlu
(mesaj trimis de Old Man în data de 26.07.2024, 11:13)
Aceeasi stire dar pe alta platforma "Zece analişti ( Swiss Capital, Alpha Bank, PKO Securities, BT CP, Erste Bank, Concorde, Wood & Co ...) se aşteaptă ca OMV Petrom să raporteze în T2/2024 un profit de 1,2 mld. lei, fără a lua în calcul elementele speciale. Preţul ţintă mediu oferit de aceştia pentru acţiuni este de 0,693 lei, faţă de circa 0,78 lei la cât se tranzacţionează acum"
Depinde unde citesti ... dar diferentele sunt foarte mari
1. 3.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 26.07.2024, 11:31)
  Anul asta a dat 0.078 lei dividende. 10%(0,45, si speciale 0,33). per cred ca e undeva pe la 7. e foarte ok pretul.
  si vine si neptun deep, investitie cash, fara credit ca Romgaz. n-ai ce comenta la 0,78 lei pe actiune. dupa neptun deep, sau anticipat din cauza la neptun deep 1 leu easy peasy. la 0,6 e ieftina, dar poate scadea si mai mult vremelnic. sigur ca trump spune ca pretul petrolului "ar trebui" sa fie 50-60 dolari. dar nu i sigur , in primul rand ca va castiga trump, in la doilea rand ca opec va lasa pretul asa de jos, indiferent cat produce US.