Prime Transaction estimează o valoare intrinsecă de 3,3588 lei pentru acţiunea MedLife

Echipa de analiză de la Prime Transaction estimează o valoare intrinsecă pentru acţiunea MedLife (M) de 3,3588 lei, sub preţul curent din piaţă al titlurilor prestatorului de servicii medicale private, după cum reiese din raportul ataşat.

Conform Prime, activitatea de achiziţii din acest an a MedLife a fost aproape inexistentă, singurele achiziţii noi anunţate între 30 ianuarie şi momentul actual având o cifră de afaceri cumulată de 0,58% din cifra de afaceri a grupului în 2022.

"Deşi gradul de îndatorare este foarte mare, grupul intenţionează extinderea cu 50 milioane de euro a celei mai importante facilităţi de creditare în perioada următoare", se mai menţioneză în raport.

Potrivit analiştilor, rezultatul net al ultimelor douăsprezece luni (TTM) a ajuns pe minus, în mare parte din cauza creşterii considerabile a costurilor de finanţare. "Nici pe partea operaţională lucrurile nu merg la fel de bine ca în anii trecuţi, însă în trimestrul al treilea au aparut primele semnale pozitive după mai multe trimestre slabe", se arată în raport.

Pentru trimestru al treilea al anului, MedLife a raportat o pierdere de 1,2 milioane de lei, faţă de un profit de 11,2 milioane lei în cel de-al treilea trimestru din 2022. Pe primele nouă luni ale anului, grupul a rămas la limită pe profit, în scădere de la 56,8 milioane lei în 2022, până la 3,8 milioane lei în perioada similară a acestui an. Rezultatul net TTM (trailing twelve months - pe ultimele douăsprezece luni) a ajuns la o pierdere de 15,6 milioane lei, fiind tras în jos de pierderea mare din trimestrul al patrulea 2022, conform documentului.

"Având în vedere evoluţia rezultatului operational în trimestrul al treilea, este posibil ca în ultimul trimestru al acestui an situaţia să se îmbunătăţească şi chiar să vedem un profit net la finalul anului, chiar dacă acesta nu va fi apropiat de nivelul din ultimii ani", se punctează în raport.

Pentru evaluarea acţiunii MedLife, echipa de la Prime Transaction foloseşte o combinaţie între metoda multiplilor de piaţă şi metoda şi metoda fluxurilor de numerar viitoare. Prin metoda multiplilor de piaţă, analiştii au estimat o valoare intrinsecă de 3,7502 lei, în vreme ce prin metoda fluxurilor de numerar, valoarea intrinsecă estimată a acţiunii M este de 3,6572 lei.

"Luând în calcul ambele tipuri de evaluare rezultă o valoare medie de 3,3588 lei/acţiune, cu 20,03% mai mică decât preţul de închidere din sedinţa de tranzacţionare din 8 decembrie", se arată în raportul Prime.

Comparativ cu preţul acţiunii M de vineri, din ultima parte a şedinţei de tranzacţionare, de 4,18 lei, valoarea intrinsecă estimată de echipa de la Prime este cu 19,6% mai mică.

Raportul Prime Transaction nu reprezintă o recomandare de investiţii. Valoarea estimată nu este un preţ ţintă pe care analiştii se aşteaptă să-l atingă acţiunea emitentului, ci doar o valoare intrinsecă, dependentă de confirmarea ipotezelor detaliate în raport. Raportul reprezintă o informaţie generală şi nu se substituie serviciilor de consultanţă de investiţii, se mai menţionează în document.