SIBIU Majoritatea acţiunilor continuă ascensiunea

Şedinţa din 8 decembrie a stat sub semnul creşterii, majoritatea derivatelor apreciîndu-se, în similitudine cu evoluţia acţiunilor de pe piaţa spot. Cel mai volatil sector, cu variaţii de preţ semnificative, a fost cel al SIF-urilor. În cazul lui SIF5 decembrie au fost înregistrate creşteri de pînă la 1,4%, ceea ce corespunde unui randament zilnic de 14,4%, preţul de cotare urcînd pînă la 2,605 lei, în timp ce pentru scadenţa pe termen mediu preţul a fost stabilit la 2,835 lei. Derivatul DESIF2 a adus randamente de 10% şi respectiv de 12,5%, cotaţiile urcînd cu 0,88% (preţ cotare 2,285 lei) şi cu 1% (preţ cotare 2,525 lei) pentru scadenţele în derulare. SIF3 Transilvania a închis cu 0,015 unităţi mai sus decît în sesiunea precedentă, ajungînd pînă la 2,16 lei pentru sfîrşitul anului, iar pentru scadenţa martie 2006 preţul care s-a convenit a fost de 2,29 lei/acţiune. Foarte activ a fost sectorul petrolier, vîrful de lance fiind titlurile SNP, care au generat aproximativ 35% din piaţă. S-a consemnat un interes deosebit pentru tranzacţiile vizînd scadenţa curentă, numărul poziţiilor deschise urcînd pînă la 14028 pentru SNP. Ultimele cotaţii au fost de 0,511 lei, în creştere cu 3,91% pentru decembrie şi de 0,568 lei cu 0,0180 unităţi mai sus pentru primăvara 2006. Singura excepţie de la trendul ascendent instalat pe piaţa la termen a fost constituită de evoluţia derivatului DETLV, care pentru ambele scadenţe a înregistrat deprecieri, cotaţiile fiind de 1,295 lei respectiv de 1,468 lei.

Variaţiile zilnice de preţ vin în sprijinul interesului speculatorilor care pot obţine cîştiguri considerabile din acestea. Pe piaţa futures valutară un euro a fost cotat la 3,65 lei pentru sfîrşitul anului. Pe această piaţă, nu s-au înregistrat evenimente spectaculoase, investitorii aflîndu-se încă în expectativă datorită presiunii pe curs care s-ar putea declanşa în această perioadă cauzată de importurile masive de sărbători şi de rambursarea datoriei externe a României de aproximativ un miliard de euro.

Diversitatea pe care o oferă piaţa instrumentelor financiare derivate este totodată ilustrată de opţiunile PUT, fiind preferate derivatele DETLV scadente atît în ultima lună a anului, cît şi în martie 2006. Contractele au fost încheiate la preţul de exercitare de 1,18 lei/acţiune şi de 1,38 lei/acţiune, cu prime în valoare 15 de şi de 50 lei pe contract. Preferinţa investitorilor pentru acestea se justifică prin prisma scăderilor suferite de acţiunile în cauză. Deşi preţurile SNP au crescut, şi în acest caz au fost preferate tot opţiunile PUT, fiind perfectate contracte pentru scadenţa martie la preţul de exercitare de 0,55 lei/contract, cu o primă de 30 lei contract. Numărul poziţiilor pe pieţele futures şi de opţiuni a ajuns în sesiunea din 08.12.2005 la 111.856.