SUPLIMENT DIGI COMMUNICATIONS Parcursul companiei Digi Communications la Bursa de Valori Bucureşti

Digi Communications N.V., companie care activează în domeniul comunicaţiilor electronice, cu operaţiuni în România, Ungaria, Spania şi Italia şi compania-mamă a operatorului RCS & RDS SA, s-a listat la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) în luna mai a anului 2017, printr-o ofertă publică secundară, un grup de acţionari ai societăţii oferind în cadrul operaţiunii de piaţă un pachet de 25,6% din companie.

Acţionarii companiei au lansat, pe 28 aprilie 2017, o ofertă prin care îşi propuneau să vândă un pachet de 21.744.108 acţiuni, pentru o sumă cuprinsă între 826,27 milioane de lei şi 1,21 miliarde de lei.

Capitalul social subscris al societăţii, la momentul listării, era în valoare de 6.918.042,52 de euro, divizat în 65.756.028 acţiuni de Clasă A, cu o valoare nominală de 0,10 euro fiecare, precum şi în 34.243.972 acţiuni de Clasă B, cu o valoare nominală de 0,01 euro fiecare.

Prospectul ofertei de vânzare a fost aprobat de Autoritatea de Supraveghere din Olanda, nefiind necesară aprobarea de către Autoritatea din ţara noas­tră din moment ce Digi Communications este o companie înregistrată în Amsterdam.

La momentul stabilirii prospectului, tranşa pentru investitorii de retail a cuprins 15% (3.261.616) din acţiuni, în timp ce restul, de 85% (18.482.492 acţiuni), a fost destinat tranşei investitorilor instituţionali.

Citigroup şi Deutsche Bank au acţionat în calitate de Coordonatori Globali Comuni şi împreună cu BT Capital Partners, BRD, Raiffeisen Bank şi Wood & Company Financial Services în calitate de Deţinători Comuni ai Registrului de Subscrieri.

DIGI a anunţat că tranşa Investitorilor Instituţionali s-a adresat anumitor Investitori Calificaţi din Uniunea Europeană şi din afara Statelor Unite ale Americii şi, conform Regulamentului S din Statele Unite, numai persoanelor considerate în mod rezonabil a fi QIB (n.r. cumpărător instituţional calificat).

Totodată, în cadrul ofertei, investitorilor de retail li s-a acordat o alocare garantată de 100% pentru numărul maximum de 267 acţiuni oferite per investitor de retail, conform principiului "primul sosit - primul servit", până la un număr total de 534.000 acţiuni oferite, ceea ce a contribuit la sentimentul de urgenţă la cumpărare care a caracterizat investitorii de retail.

În prima zi de derulare a ofertei au fost subscrise aproximativ 734.000 de acţiuni, circa 25% din tranşa de retail, iar în cea de-a treia zi a ofertei, aceştia au subscris aproximativ 4,7 milioane de acţiuni negarantate (5,2 milioane acţiuni subscrise în total), ceea ce reprezenta circa 70% pe acest segment, potrivit analiştilor consultaţi atunci de Ziarul BURSA. Totodată, conform acestora, exista la vremea aceea o alocare de aproximativ 58 de acţiuni la 100 subscrise.

În total, subscrierile pe tranşa de retail au cumulat 8.370 ordine de cumpărare pentru un număr total de 74,97 milioane de acţiuni.

Ulterior, ca urmare a unui nivel de suprasubscriere ridicat, Digi Communications a suplimentat oferta cu un număr de acţiuni reprezentând 10% din totalul acţiunilor emise, până la un număr de 23.918.519 acţiuni.

Astfel, tranşa acţiunilor subscrise de investitorii instituţionali s-a ridicat la 19.569.697 acţiuni cumpărate, iar tranşa investitorilor de retail la 4.348.822 titluri, din care 19.697 unităţi la un preţ de 38,8 lei pe acţiuni şi 4.329.143 acţiuni la preţul unitar de 37,2 lei, în condiţiile în care investitorii de retail care au subscris în primele cinci zile au beneficiat de un discount de 7% (respectiv 37,2 lei/acţiune), iar cei care au cumpărat titluri DIGI în ultimele trei zile ale ofertei de un discount de 3% (respectiv 38,8 lei/acţiune).

Operaţiunea de piaţă s-a încheiat cu succes la preţul de 40 de lei/acţiune, totuşi mai aproape de limita inferioară a intervalului preconizat în prospectul de ofertă, de 38-56 lei.

În aceste condiţii, operaţiunea a adus ofertanţilor aproximativ 860 milioane de lei, respectiv 189 milioane de euro.

În cadrul ofertei, Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare (BERD) a cumpărat 3,25 milioane de acţiuni DIGI în valoare de 130 de milioane de lei (28,8 milioane de euro).

La 30 iunie 2017, fondurile de pensii Pilon II aveau deţineri de 163,1 milioane de lei în acţiunile Digi, în timp ce în luna august 2018 aveau deţineri de acţiuni DIGI în cuantum de 1,9% din toate plasamentele lor în acţiuni la BVB.

Oferta DIGI reprezintă cea mai mare listare privată din istorie la BVB, deşi a cauzat controverse după ce în timpul ofertei, Direcţia Naţională Anticorupţie a început urmărirea penală a patru dintre actualii şi foştii administratori ai RCS & RDS, într-un dosar în care aceştia erau suspectaţi că ar fi încercat să obţină, prin favoruri ilegale, drepturile de televizare pentru meciurile din campionatul naţional de fotbal.

În aceste condiţii, Digi Communications a completat prospectul de lis­tare şi a anunţat investitorii că îşi pot retrage subscrierile până pe 10 mai. După listare (la 31 decembrie), structura acţionariatului şi participarea aces­tuia la capitalul social a devenit următoarea: acţiuni Clasa A: Zoltan Teszari - 2,28%, 2.280.122 acţiuni (acţionar principal); RCS Management SA - 57,87%, 57.866.545 acţiuni, din care acţionarul principal deţine 87,1% din drepturile de vot în RCS Management; DIGI - acţiuni de trezorerie în cuantum de 5,61%, respectiv 5.609.361 titluri; acţiuni clasa B - free-float - 33,25%, 33.246.818 acţiuni; DIGI - acţiuni de trezorerie - 1%, 997.154 acţiuni.

Prima zi de tranzacţionare a acţiunilor de clasa B a societăţii a fost 16 mai 2017, iar în această primă şedinţă, acţiunile DIGI au deschis la un preţ de 41,7 lei/unitate şi a închis la preţul unitar de 39,5 lei.

Potrivit analiştilor, în primele patru luni de tranzacţionare, titlurile au evoluat într-un coridor de preţ destul de îngust, între 38 lei/acţiune şi 41 lei/acţiune, cu abateri mici. Apoi, tendinţa descendentă începută la mijlocul lunii octombrie s-a accentuat, întâi la începutul lunii noiembrie, preţul unui titlu atingând, la data de 16 octombrie, 34,9 lei. Tendinţa s-a accelerat în luna decembrie pe fondul unui stres la nivelul întregii pieţe. Astfel, la mijlocul lunii decembrie, respectiv 12 şi 13 decembrie, cotaţia DIGI a încheiat şedinţele de tranzacţionare la 33 lei/unitate, cea mai mică valoare de închidere avută de acţiune de la listare şi până atunci, atingând în data de 13 un minim intra-day de 30,3 lei/acţiune.

De menţionat că pentru primele nouă luni ale anului 2017, Digi Communications a obţinut un profit net de peste 44,1 milioane euro, în creştere cu 148,2% comparativ cu perioada similară din 2016.

În prima lună a anului 2018, intervalul de preţ în care s-a tranzacţionat titlul DIGI a fost 36,6 lei/acţiune (valoare atinsă în 31 ianuarie 2018) şi 38 lei/acţiune (preţ avut pe 22 ianuarie), cotaţia emitentului a urmat tendinţa pieţei, însă la începutul lunii februarie s-a decuplat de evoluţia generală.

Emitentul a încheiat în data de 1 februarie un nou împrumut în valoare de 163 milioane de euro, în mare parte, în scopul refinanţării împrumutului din 2017 contractat pentru achiziţia Invitel.

În 8 februarie, o instanţă din Statele Unite a admis cererea de anulare înaintată de grupul RCS & RDS/DIGI, în legătură cu litigiul menţionat anterior deschis de un grup de cetăţeni americani care cereau daune de 1,8 milioane de dolari.

În 14 februarie, emitentul a publicat rezultate financiare pozitive pentru 2017, obţinând un profit net de 61,7 milioane de euro, în creştere cu 424% faţă de profitul anului anterior.

DIGI atinge în şedinţa din 4 iunie cel mai mic preţ de la listare şi până atunci, de 28,5 lei pe acţiune.

La mijlocul lunii august, emitentul a raportat un profit net de 15,29 milioa­ne de euro pentru primele şase luni din anul 2018, mai mult decât înjumătăţit faţă de profitul net avut în primele şase luni din anul precedent.

Ulterior, preţul acţiunii DIGI şi-a continuat scăderea, atingând un nou minim post-listare în data de 23 august, de 27,45 lei/titlu, pe fondul anunţului că Autoritatea de Supraveghere Financiară a demarat o investigaţie în urma unor acuze formulate în spaţiul public de către consilierul premierului pe probleme economice, Darius Vâlcov, cu privire la valoarea reală a titlului DIGI la momentul listării şi la investiţiile fondurilor de pensii administrate privat (Pilon II) în acţiunile Digi Communications.

De la acest minim, cotaţia DIGI a început o mişcare susţinută de revenire, atingând în data de 13 noiembrie un maximum semestrial de 31,7 lei pe acţiune.

Pe 19 septembrie, emitentul a anunţat că filiala Digi Spain Telecom a lansat propriile servicii de internet şi telefonie fixă, în baza unui contract încheiat cu operatorul de telecomunicaţii Telefonica.

În data de 17 decembrie, un titlu DIGI era cotat la 28,4 lei pe acţiune, urmând ca după anunţul măsurilor incluse în OUG114/2018, acţiunile emitentului să sufere un picaj de 11,2%, până la un minim de 25,2 lei/unitate la 19 decembrie, în tandem cu întreaga piaţă.

Compania a realizat la începutul lui februarie 2019 o emisiune de obligaţiuni în valoare de 125 milioane de euro, suplimentată ulterior la 200 de milioane de euro ca urmare a suprasubscrierii ofertei iniţiale, care a fost adresată exclusiv investitorilor instituţionali.

În urma operaţiunii de piaţă, emitentul a atras 203,5 milioane de euro, în condiţiile în care titlurile, cu scadenţa în anul 2023, poartă o dobândă anuală de 5%, iar la maturitate vor asigura un randament de 4,578%.

Pe 14 februarie 2019, emitentul a raportat obţinerea unui profit net de 21,4 milioane de euro în 2018, în scădere cu 65,9% faţă de cel realizat în anul 2017.

În luna martie, 2019, Serghei Bulgac, director general al Digi Communications a vândut, 2.388 de acţiuni clasa B ale operatorului de telecomunicaţii, după ce, în prima zi a lunii martie, conducătorul companiei a înstrăinat un pachet de 75.123 de acţiuni DIGI. Totodată, pe data de 12 martie, Digi Communications a listat în Irlanda emisiunea de obligaţiuni intermediată de Citigroup care a avut loc în februarie în valoare de 200 milioane euro, cu maturitate de 4 ani şi care urmau să fie consolidate şi încadrate în aceeaşi clasă a titlurillor obligatare senioare garantate existente de 350 milioane euro, scadente în 2023. Operatorul pieţei bursiere din Irlanda a admis atunci titlurile la tranzacţionare. În acelaşi timp, compania l-a desemnat pe Dan Ioniţă în poziţia de administrator neexecutiv al societăţii, după ce la începutul lunii februarie, Ioan Bendei, administrator al RCS&RDS şi membru în board-ul companiei de peste 2 decenii, a demisionat.

Tot în luna martie,Sambor Ryszka s-a retras din poziţia de administrator neexecutiv al Digi Communications NV.

Compania de telecomunicaţii a propus, la sfârşitul lunii martie, distribuirea unui dividend brut de 0,5 lei/acţiune, echivalentul unui randament de 2% faţă de cotaţia operatorului de telecomunicaţii din data de 19 martie, de 24,2 lei. Pentru investitorii care cumpăraseră acţiuni Digi în oferta publică de listare derulată în mai 2017 la preţul de 40 lei/acţiune, randamentul net era de 1,19%.

Pentru primele trei luni ale anului 2019, Digi Communications a realizat venituri totale de 281,2 milioane euro, în creştere cu 20,8% faţă de martie 2018, când s-au situat la 232,8 milioane euro. În schimb, compania a raportat o pierdere netă de 17,6 milioane de euro, de la un profit net de 14,8 milioane de euro la finele primului trimestru al anului precedent. Indicatorul EBITDA ajustată a atins atunci 90,7 milioane de euro, în creştere cu 17,1 % faţă de aceeaşi perioadă a anului 2018. În perioada 24 - 28 iunie, Digi Communications a achiziţionat un număr de 29.839 de acţiuni proprii, plătind pentru acest pachet de acţiuni suma totală de 0,88 milioane de lei. De asemenea, compania de telecomunicaţii şi-a mai răscumpărat, în perioada 8 - 12 iulie, un număr de 42.271 de acţiuni proprii clasa B plătind pentru acest pachet de acţiuni suma totală de circa 1,275 milioane de lei.

Pentru finanţarea investiţiei sale din Ungaria, compania Digi Communications a accesat în luna iulie un credit sindicalizat, în valoare de 150 milioane de euro, de la un consorţiu format din Citibank, ING Bank şi UniCre­dit Bank. Contractul de facilitate sindicalizat putea fi majorat până la 250 de milioane de euro (sau echivalentul în alte monede), având o durată de 12 luni cu posibilitate de prelungire până la 24 de luni de la data încheierii.

Digi Communications a realizat în al doilea trimestru al anului 2019 venituri totale de 294,1 milioane de euro, în creştere cu 15,9% faţă de intervalul 1 aprilie - 30 iunie 2018, când s-au situat la 253,7 milioane euro. Pe de altă parte, compania a raport un profit net de 20,8 milioane de euro, de la o pierdere netă de 1,93 milioane de euro la finele trimestrului doi al anului 2018.

Indicatorul EBITDA ajustată a atins la data menţionată 108,7 milioane de euro, comparativ cu 75,5 milioane de euro în al doilea trimestru din 2018, cifră care nu include şi rezultatele Invitel. În primele şase luni din 2019, veniturile Digi Communications au însumat 575,2 milioane de euro, în urcare cu 18,2% faţă de intervalul ianuarie - iunie 2018, când acest indicator a atins 486,5 milioane de euro. În schimb, profitul net al companiei la acea dată a coborât la 3,2 milioa­ne de euro, comparativ cu 12,9 milioane de euro în primul semestru al anului 2018. EBITDA ajustată s-a situat la 81,51 milioane de euro, în urcare cu 8% faţă de iunie 2018.

În perioada 19 - 23 august, compania de telecomunicaţii a achiziţionat un număr de 35.132 de acţiuni proprii pentru acest pachet de titluri suma totală plătită de companie a fost de 1,05 milioane de lei.

În perioada 17- 24 octombrie acţiunile Digi Communications NV (DIGI) au marcat un avans al cotaţiei de 5,75%, în raport cu moneda euro, ceea ce plasa titlurile operatorului de telecomunicaţii pe treapta a treia a clasamentului randamentelor de la Bursa de Valori Bucureşti (BVB). Digi Communications a realizat în al treilea trimestru al anului 2019 venituri totale de 299,41 milioane de euro, în creştere cu 10,9% faţă de intervalul 1 iulie - 30 septembrie 2018, când s-au situat la 269,9 milioane euro. De asemenea, compania a raport un profit net de 20,8 milioane de euro, de la 8 milioane de euro la finele trimestrului trei al anului 2018.

În perioada analizată, cheltuielile din exploatare ale Digi s-au majorat cu 3,5%, la 247,1 milioane de euro, de la 238,8 milioane de euro în trimestrul trei din 2018. Indicatorul EBITDA ajustată a atins 52,3 milioane de euro, comparativ cu 25,2 milioane de euro în al treilea trimestru din 2018. La nouă luni, veniturile Digi Communications au însumat 874,6 milioane de euro, în urcare cu 15,6% faţă de intervalul ianuarie - septembrie 2018, când acest indicator a atins 756,4 milioane de euro.

RCS&RDS a încheiat, în data de 28 noiembrie, contracte de transmitere a dreptului de a opera reţelele de comunicaţii electronice aparţinând altor trei jucători din piaţa de tele-comunicaţii, respectiv Digital Cable Systems (DCS), AKTA Telecom şi ATTP Telecommunications. În baza acestor contracte, RCS&RDS urma să furnizeze, către clienţi de tip rezidenţial, circa 540 de mii de servicii de acces la Internet, televiziune prin cablu, telefonie fixă şi mobilă. Contractele au fost încheiate pentru o durată iniţială de trei ani, care poate fi prelungită la opţiunea oricăreia dintre părţi pentru un nou termen de trei ani. Sumele totale plătibile cu titlu de chirie sau preţ de catre RCS&RDS în temeiul acestor contracte erau de maximum 77 milioane de euro, exclusiv TVA. Pentru moment, părţile implicate în tranzacţie aşteaptă analiza autorităţii pentru concurenţă din România cu privire la această intenţie.

În intervalul 6 - 13 ianuarie, acţiunile Digi Communications NV (DIGI) au avut o creştere de 3,33%, în raport cu moneda euro, ceea ce plasa titlurile operatorului de telecomunicaţii pe prima treaptă în topul aprecierilor din BET, indicele principal al Bursei de Valori Bucureşti (BVB), în perioada menţionată. Avansul apăruse fără un interes ridicat din partea jucătorilor din piaţă, în condiţiile în care, în cinci din cele şase şedinţe bursiere din intervalul 6 - 13 ianuarie, rulajul s-a situat sub media zilnică a celor 20 de zile anterioare.

La sfârşitul lunii ianuarie 2020, RCS&RDS a lansat, o ofertă de obligaţiuni senioare garantate în valoare de 800 milioane euro, în două tranşe, cu scadenţe în 2025 şi 2028. Digi Communications a anunţat că veniturile brute obţinute vor fi utilizate pentru replata anticipată a sumei aferente principalului obligaţiunilor cu maturitatea în 2023, de 550 milioane de euro şi pentru plata sumei de 22,3 milioane euro reprezentând prima de replată anticipată şi dobânda acumulată, dar neplătită, către deţinătorii obligaţiunilor scadente în 2023, ce poartă o dobândă anuală de 5%. De asemenea, se avea în vedere rambursarea anticipată şi/sau rambursarea unei sume de aproximativ 88,9 milioane de euro, reprezentând principalul aferent contractului de facilitate de credit contractat de Grup în octombrie 2016 (astfel cum a fost modificat la data de 16 octombrie 2017 şi la data de 5 iunie 2019), încheiat, printre alţii, între RCS&RDS, în calitate deîmprumutat, şi BRD-Groupe Societe Generale, Citibank NA, London Branch, ING Bank NV şi UniCredit Bank, în calitate de aranjori principali.

Ulterior, compania Digi Communications (DIGI) a anunţat că şi-a extins maturităţile pentru datoria acumulată în contul operatorului telecom RCS&RDS pe care îl deţine, dar şi a entităţilor similare din Ungaria şi Spania, pentru care şi-a finanţat astfel extinderile. Emitentul a plasat obligaţiuni, decontate la data de 5 februarie 2020, în valoare de 450 milioane lei cu maturitate de 5 ani la o dobândă de 2,50% şi a atras şi finanţare în valoare de 400 milioane euro la un cost de 3,25% cu scadenţa 2028. Compania beneficiază de menţinerea climatului de dobânzi zero din zona euro şi reuşeşte să-şi reducă semnificativ cos­turile faţă de emisiunea precedentă de obligaţiuni de 550 milioane euro care avea maturitate în 2023 şi purta o dobândă de 5,0%.

În contextul unor majorări ale veniturilor pe segmentul telefonie mobilă din Spania şi pe serviciile de televiziune din România, Digi Communications şi-a majorat anul trecut cu 37,49% câştigul pretaxare EBITDA ajustat, la 446,3 milioane euro, de la 324,6 milioane euro în 2018. Digi Communications a realizat în 2019 venituri de 1,18 miliarde euro, în creştere cu 13,46% faţă de cele de 1,04 miliarde euro din exerciţiul financiar precedent. În acelaşi interval de raportare, cheltuielile de exploatare s-au majorat cu 12,21%, la 1,04 miliarde euro, de la 925,03 milioane euro. Astfel, societatea a obţinut un profit din exploatare de 145,00 milioane euro, cu 42,20% mai mare decât cel de 101,97 milioane euro din 2018. Dinamica a fost chiar mai bună la nivelul profitului net, care a urcat cu 131,91%, la 41,79 milioane euro, de la 18,02 milioane euro.

Datoriile totale consolidate erau la sfârşitul anului 2019 de 990,7 milioane euro, în creştere cu 7,66% faţă de cele de 920,2 milioane euro prinse în bilanţ cu un an înainte, iar în acest răs­timp costurile nete de finanţare s-au majorat cu 32,96%, la 83,9 milioane euro, de la 63,1 milioane euro.

În ţara noastră, Grupul a continuat să îşi întărească poziţia pe principala sa piaţă, atât pe segmentul televiziunii prin cablu, cât şi pe cel al internetului fix, cu o creştere de 6,9% a numărului de unităţi generatoare de venituri (4,1 milioane RGU la 31 decembrie 2019 faţă de 3,8 milioane RGU la 31 decembrie 2018) şi, respectiv, un progres cu 9,8 % al RGU pe segmentul de internet şi date fixe (2,8 milioane RGU la 31 decembrie 2019 faţă de 2,5 milioane RGU, pentru aceeaşi perioadă a anului anterior).