Activele SIF-urilor la finalul lunii septembrie - peste 11 miliarde de lei

La finele lunii septembrie, nivelul cumulat al activelor nete al SIF-urilor a ajuns la peste 11,91 miliarde de lei, ceea ce reprezintă o creştere cu 3,8% faţă de luna anterioară şi cu 53,8% faţă de finele anului 2006. Exprimat în moneda euro, nivelul activelor nete de la finele acestei luni a fost 3,550 miliarde de euro, nivel care, datorită deprecierii leului în raport cu euro, este cu 2,5% mai mic decât la finele lunii trecute.

Urmărind evoluţia activelor nete pe fiecare din cele cinci SIF, putem constata că în luna raportată cea mai mare creştere de activ net a fost înregistrată de SIF Transilvania cu 8,2%, urmat de SIF Oltenia cu 4,6%, celelalte SIF înregistrând creşteri lunare cuprinse între 1,17% la SIF Muntenia şi 1,87% la SIF Moldova.

Urmărind însă evoluţia activelor nete pe întreaga perioadă scursă de la începutul anului se observă că numai două SIF şi anume Transilvania cu 79,5% creştere şi Muntenia cu 76,12% creştere înregistrează creşteri de peste 70%. Celelalte SIF au creşteri cuprinse în intervalul 34,9% (SIF Banat-Crisana) şi 44,9% (SIF Oltenia).

Privind evoluţia din luna raportată a valorii unitare a activului net, iese imediat în evidenţă creşterea cu 8,2% înregistrată de SIF Transilvania, creştere care depăşeşte semnificativ intervalul în care se încadrează celelalte SIF la acest indicator şi anume 1,17% (SIF Muntenia) şi 4,64% (SIF Oltenia).

Privind evoluţia v.u.a.n. de la începutul anului, cea mai mare creştere o înregistrează SIF Muntenia cu 76,1%, urmată de SIF Oltenia cu 44,9%. SIF Transilvania care urmare alocării acţiunilor gratuite de acum câteva luni prezintă o reducere semnificativă a v.u.a.n., a reuşit să recupereze destul de mult din terenul pierdut, ajungând ca faţă de nivelul înregistrat la finele anului 2006 s-o despartă acum numai 10,2 procente.

Urmărind evoluţia preţurilor de închidere pe parcursul lunii septembrie, constatăm că toate cele cinci SIF înregistrează corecţii faţă de luna anterioară, cele mai importante regăsindu-se la SIF Banat-Crisana cu 12,3%, urmat de SIF Muntenia cu 8,1% şi SIF Transilvania cu 7,7%. Şi în acestă privinţă SIF Transilvania mai are de recuperat 23,8% pentru a atinge nivelul de la finele anului 2006.

Privind în structura activelor, constatăm că la finele lunii raportate, investiţiile financiare pe termen scurt au cunoscut o creştere pe ansamblul SIF cu 5,3% atingând acum procentul de 80,4% din total active, faţă de 79,2% cât reprezentau la finele lunii august.

Această creştere a investiţiilor pe termen scurt, se datorează în special aprecierii cu 5,27% a portofoliului acţiunilor cotate care reprezintă 79,9% din total active, celelalte instrumente din această categorie având ponderi mult mai mici în total active, cum ar fi: obligaţiuni municipale cu pondere de numai 0,02%, obligaţiuni corporative cu pondere de 0,19%, acţiuni necotate cu 0,16% pondere în active totale şi titluri OPCVM/AOPC a căror pondere nu depăşeşte 0,14%.

Privită pe fiecare SIF în parte, evoluţia investiţiilor pe termen scurt în luna raportată scoate în evidenţă creşterea cu 20,6% înregistrată de SIF Transilvania, după care urmează SIF Oltenia cu 12,6%, SIF Banat-Crişana cu 11,5% urmate de SIF Moldova cu 8,5% şi SIF Muntenia cu 4,8%. În toate aceste cazuri, creşterile înregistrate au avut ca suport principal aprecierea portofoliului de acţiuni cotate din categoria investiţiilor pe termen scurt, care la finele lunii septembrie reprezentau pe total SIF peste 99,3% din portofoliul investiţiilor pe termen scurt.

Investiţiile SIF în industria OPCVM/AOPC, deoarece sunt făcute în special în fonduri de acţiuni sau diversificate, au urmat cum era şi ele trendul bursier din luna septembrie şi astfel s-a înregistrat pe ansamblul SIF o depreciere a acestui portofoliu cu 1,4% faţă de luna anterioară, coborând uşor la nivelul de 24,29 mil.lei la finele lunii septembrie, însă ponderea în activele nete se menţine în limitele înregistrate la începutul anului, adică în jurul a 0,2%. Din totalul de 24,29 mil. investiţii în titluri OPCVM/AOPC, SIF, Muntenia continuă să aibe cea mai mare deţinere cu peste 13,9 mil.lei, ceea ce reprezintă cu 4,5% mai puţin ca în luna anterioară, urmată de SIF Moldova cu 1,8 mil.lei adică cu 64% mai puţin decât luna anterioară, SIF Oltenia cu 4,4 mil.lei (2,3%) şi SIF Banat-Crisana cu 0,9 mil.lei, adică cu 9% mai puţin decât în luna august.

Plasamentele în titluri de stat ca şi cele în certificate de depozit, se menţin ţn continuare la nivel zero. În ceea ce priveşte volumul plasamentelor în depozite bancare pe ansamblul SIF, acesta era la finele lunii raportate de 346 mil.lei, adică cu 14,8% mai puţin decat în luna anterioară ceea ce reprezintă 2,9% din total active SIF.

Obligaţiunile municipale şi corporative existente în portofoliile SIF nu au avut o evoluţie deosebită, păstrandu-şi aproape nemodificată ponderea de 0,4% în total active. Astfel, în luna raportată volumul obligaţiunilor corporative s-a apreciat cu 1,2% faţă de nivelul înregistrat în luna august, atingând la finele lunii raportate valoarea de 40,2 mil.lei. Obligaţiunile municipale însă au înregistrat un regres cu 11% coborând până la nivelul de 2,7 mil.lei la finele lunii septembrie.

În luna raportată nivelul de capitalizare înregistrat pe ansamblul SIF a fost de 10,64 mld.lei, sau 3,1 mld. , ceea ce înseamnă că este inferior nivelului activelor nete cu circa 10% şi totodată mai mic cu 2,5% decât cel înregistrat în luna anterioară. Trebuie avută în vedere însă şi evoluţia raportului leu/euro în perioada analizată. Nici în structura SIF lucrurile nu stau altfel deoarece toate cele cinci SIF au înregistrat niveluri de capitalizare sub nivelul activelor nete astfel : -16,6% SIF Muntenia, -14,5% SIF Oltenia, -11,9% SIF Transilvania, -6,3% SIF Banat-Crişana si -2,2% SIF Moldova.

Evoluţia preţului de închidere, (de avut în vedere luna mai când SIF Trasnilvania anunţă creşterea numărului de acţiuni şi implicit scăderea valorii acestora prin acordarea de acţiuni gratuite), a fost în luna raportată, negativă pentru toate SIF astfel că s-au înregistrat corecţii în lanţ, cele mai mari find cu: 12,3% la SIF Banat-Crişana, cu 8,1% la SIF Muntenia şi cu 7,7% la SIF Transilvania.

În luna septembrie, acţiunile tuturor celor cinci SIF s-au tranzacţionat cu discont-uri cuprinse între 16,5% la SIF Muntenia şi 2,1% la SIF Moldova.

Nivelul profitului înregistrat pe total SIF la finele lunii septembrie a.c. a fost de 410,2 mil.lei, mai mare decât luna anterioară cu 1,7%, iar exprimat în euro şi de 122,2 mil. , adică cu 0,9% mai mic decât în luna anterioară.

În luna septembrie, SIF Moldova şi SIF Oltenia au avut cea mai mare lichiditate, în această perioadă tranzacţionându-se pe fiecare din ele 3,68%, respectiv 3,43% din capitalul lor social, în cuantumul a 10.692 tranzacţii realizate pe SIF Moldova şi 11.831 tranzacţii pe SIF Oltenia.

Din punct de vedere al numărului de tranzacţii realizate, SIF Transilvania a prezentat cel mai mic interes pentru investitori, pe acest titlu având loc în luna septembrie 9.866 tranzacţii ce au însumat 1,15% din capitalul social.