ANALIZĂ XTB: Vând, cumpără sau aşteaptă? Investitorii, presaţi de decizii când piaţa se clatină

În această perioadă, singurul lucru cert din lumea burselor este chiar incertitudinea. Deşi evaluările acţiunilor s-au stabilizat şi apar semne de supravânzare, investitorii ştiu că trebuie să ia decizii cu prudenţă, pentru că există oportunităţi, dar riscurile rămân ridicate, arată analiştii XTB, fintech global în domeniul investiţiilor, conform unui comunicat transmis redacţiei.

Anunţurile lui Donald Trump au provocat un cutremur emoţional pe pieţe - mai întâi, au declanşat scăderi masive, la limita unei corecţii a pieţei, iar apoi au oferit una dintre cele mai bune şedinţe din istoria Wall Street.

Este momentul potrivit ca investitorii să-şi vândă acţiunile?

În perioade de incertitudine, investitorii au tendinţa de a căuta surse de lichiditate, ceea ce poate duce chiar la o vânzare a activelor sigure, precum aurul. Pe de altă parte, recesiunile pot reprezenta şi oportunităţi pentru mulţi investitori.

Cu alte cuvinte, decizia de a cumpăra sau vinde acţiuni aparţine investitorului şi trebuie să se bazeze pe motive clare şi o strategie de ieşire bine stabilită. Dacă perspectivele din portofoliu s-au schimbat, o reanalizare poate fi justificată. Totuşi, vânzarea în perioade volatile este mai rar întâlnită, ceea ce sugerează că lichidarea completă a capitalului nu este întotdeauna soluţia optimă.

La un moment dat, S&P 500 a înregistrat un declin de peste 20%, dar în aceeaşi zi, investitorii au asistat şi la o revenire notabilă. Este important să ne amintim că o scădere de peste 20% de la un vârf este considerată de obicei o piaţă de scădere. De-a lungul anilor, piaţa a asistat adesea la corecţii în intervalul 20-25%, deşi au avut loc scăderi mai severe, potrivit comunicatului.

Cel mai mare declin din istoria S&P 500 a depăşit 55% şi a fost legat de criza financiară din 2007-2008. Ca atare, mişcarea actuală poate fi interpretată fie ca o corecţie urmată de o revenire, fie ca începutul unei pieţe negative mai prelungite, explică analiştii XTB.

Strategia ideală de a vinde la vârf şi a cumpăra la minim este imposibil de anticipat cu precizie. Pe un orizont lung de timp, pieţele s-au dovedit reziliente: în ultimele decenii, S&P 500 a oferit un randament mediu anual între 6% şi 10%, iar perioadele de corecţie au fost, în general, recuperate în 5-10 ani.

Calcularea randamentelor anuale poate părea complicată, de aceea randamentul cumulat oferă o imagine mai clară. De exemplu, o investiţie de 1.000 de dolari în S&P 500 la începutul lui 2015 ar fi ajuns la 2.620 de dolari până în prezent, reprezentând un randament de 162%, fără a include taxele şi dividendele care ar fi crescut şi mai mult câştigul.

Analiza pieţelor descendente majore din ultimii 75 de ani arată că, după atingerea unui minim, S&P 500 a avut în medie un randament de 40% într-un an. Chiar şi cele mai slabe recuperări au depăşit 21%, iar cele mai bune au atins 75%.

În general, revenirea după o scădere de 20% a durat aproximativ 70-75 de zile, însă actuala corecţie s-a încheiat în doar 48 de zile. Spre deosebire de perioada pandemiei, când au existat intervenţii masive din partea guvernelor, investitorii se confruntă acum cu o incertitudine generată de tensiunile comerciale globale, subliniază specialiştii XTB.

Să fie acesta cel mai scăzut nivel?

Incertitudinea încă domină piaţa, iar deciziile lui Trump au potenţialul de a transforma complet peisajul. Este important de reţinut că anunţul de a suspenda tarifele nu înseamnă că preşedintele american a renunţat complet la acest scenariu.

În plus, deşi au fost acordate anumite scutiri tarifare pentru electronice (în special din China), optimismul iniţial al pieţei a fost mai târziu temperat după ce a devenit clar faptul că tarifele nu au fost eliminate complet - ci doar reduse reciproc la o rată de 20%, punctează XTB.

Indicatori precum VIX (sau indicele fricii) pot oferi semnale privind atingerea unui minim al pieţei. Recent, VIX a urcat la 65, peste intervalul obişnuit de 10-30, sugerând o posibilă supravânzare. Din perspectivă istorică, astfel de niveluri au coincis adesea cu puncte de revenire ale pieţei.

Sunt acţiunile mai ieftine în prezent?

Scăderile recente de pe bursă pot reprezenta oportunităţi de cumpărare, însă trebuie avut în vedere că S&P 500 şi Nasdaq 100 se aflau recent la maxime istorice, în condiţii de supracumpărare. Deşi indicele S&P 500 a înregistrat pierderi semnificative faţă de începutul anului şi chiar faţă de aceeaşi perioadă din 2024 - un fenomen rar - piaţa pare să fi ajuns în zona de supravânzare.

Nu doar variaţiile de preţ contează, ci şi raportul preţ-câştiguri (P/E). Recent, raportul P/E a scăzut de la aproximativ 28 de puncte la 23 de puncte. Din punct de vedere istoric, acest lucru îl apropie de medie, aşa cum arată graficul de mai jos. Între timp, raportul previzionat a scăzut de la 26 la 20. În trecut, intervalul cuprins între 25 şi 30 a semnalat adesea condiţii de supracumpărare, astfel încât s-ar putea spune că, în raport cu câştigurile, acţiunile nu mai sunt scumpe, dar cu siguranţă nu sunt nici foarte ieftine.

Aşadar, deciziile de a cumpăra sau de a vinde trebuie adoptate cu atenţie, ţinând cont de strategia personală şi de toleranţa la risc deoarece condiţiile de pe piaţă se pot schimba dinamic, în special în perioade imprevizibile, cum este cea pe care o traversăm în prezent, subliniază analiştii XTB.