CINCI ANI DE LA LISTAREA FP Bîlteanu şi Fercală l-au bătut pe Konieczny

Bîlteanu, Fercală şi Konieczny, (de la stânga la dreapta, în această ordine în fotografie)

document ataşat apasă aici pentru a descărca.

SIF1 Banat-Crişana şi SIF3 Transilvania au înregistrat randamente peste cel al Fondului Proprietatea, incluzând dividendele şi distribuţiile de capital, de la listarea FP la Bursa de Valori Bucureşti şi până în prezent.

SIF1 Banat Crişana ar fi adus acţionarilor un randament de 52%, în ultimii cinci ani, potrivit calculelor noastre, în condiţiile în care a fost cea mai zgârcită la dividende, în epoca Dragoş Bîlteanu.

În schimb, Fondul Proprietatea a oferit un randament sub 40% (cu tot cu dividendele şi distribuţiile aferente ultimilor cinci ani), în timp ce SIF3 Transilvania ar fi adus, în ultimii cinci ani un plus de 44%, la fel ca şi SIF Moldova.

Excluzând dividendele, tot SIF1 a avut cea mai mare apreciere a cotaţiei, în ultimii cinci ani, de 28,8%, fiind urmată de FP, cu +9,8%, celelalte SIF-uri au fost chiar pe minus.

Cifrele sunt surprinzătoare, având în vedere că SIF1 a trecut, în ultimii ani, prin scandalul arestării lui Dragoş Bîlteanu, la finalul lui 2014, şi venirea la conducere a fostului ministru de finanţe Bogdan Drăgoi, iar SIF Transilvania s-a confruntat şi ea cu scandaluri repetate între unii acţionari, cel mai vizibil fiind cel dintre omul de afaceri Constantin Frăţilă şi conducerea companiei.

În schimb, de la Fondul Proprietatea erau aşteptate performanţe mult mai bune, dacă ne întoarcem, în timp, la momentul listării şi la alegerea Franklin Templeton ca administrator. Atunci, brokerii vedeau cotaţia FP la 1 leu, valoarea folosită în procesul de despăgubire a celor spoliaţi de regimul comunist. Franklin Templeton a răspuns criticilor prin faptul că dividendele şi distribuţiile acordate până acum adunate la preţul din piaţă ar fi în jur de un leu şi, prin urmare, păgubiţii care şi-au păstrat acţiunile, în timp, şi-au primit restituirea.

Însă procesul de despăgubire a avut din start problema că a fost acaparat de "samsarii de dosare". Păgubiţii, în mare parte oameni în vârstă, şi-au vândut drepturile litigioase pe sume derizorii, sătui să-şi mai aştepte despăgubirile. Recent, procesul a intrat sub lupa procurorilor DNA, care au descoperit că unii oameni de afaceri au primit, în baza drepturilor cumpărate, despăgubiri supraevaluate.

Preşedintele Autorităţii Naţionale pentru Restituirea Proprietăţilor (ANRP) a evaluat "jaful" prin titluri FP la 2 miliarde de euro. În aceste condiţii, probabil că numărul beneficiarilor de drept care au avut nervii să-şi aştepte soluţionarea dosarelor, apoi listarea FP, şi apoi ca acesta să le dea dividende şi restituiri de capital, este extrem de redus.

De asemenea, unul dintre obiectivele asumate de Franklin Templeton, la preluarea mandatului, a fost listarea 100% a portofoliului Fondului, însă nici asta nu s-a întâmplat.

Acţionarii FP au presat administratorul să reducă discountul dintre valoarea activului net şi preţul de la Bursă, la 15%, şi i-au condiţionat mandatul de acest obiectiv. Deşi ţinta nu a fost îndeplinită, discountul fiind la 30%, la ultima Adunare Generală, acţionarii i-au mai acordat lui Franklin Templeton încă un mandat de doi ani.

La cinci ani de la listare, FT mai este criticat că nu face o administrare reală a Fondului Proprietatea, mizând în ultima vreme numai pe răscumpărări de acţiuni proprii. Greg Konieczny, managerul FP, este de părere că răscumpărările reprezintă cea mai benefică strategie pe care o putea aplica. "La discountul actual (n.r. dintre activul net şi preţul acţiunii), de 30%, acţiunile pe care le răscumpărăm din piaţă generează pentru acţionari randament de 50%, imediat. Este foarte greu să baţi asta cu orice investiţie nouă", ne-a spus domnia sa.

Unele voci apreciază programul de răscumpărări ca modalitate de susţinere a preţului FP în piaţă. Anul trecut, însă, titlurile FP au înregistrat o scădere de 9,6%, pe fondul deprecierii cotaţiei petrolului, conform brokerilor.

Fondul Proprietatea este apreciat, în rândul actorilor din piaţa de capital, pentru promovarea pe care şi-a făcut-o în rândul investitorilor străini, dar şi pentru presiunile făcute pentru îmbunătăţirea standardelor de guvernanţă corporativă la companiile de stat.

link: Mark Mobius:"Soluţia pentru dezvoltarea pieţei locale de capital este reprezentată de listări"

link: Fondul Proprietatea la apus

link: GREG KONIECZNY, MANAGERUL FONDULUI PROPRIETATEA:"Perspectivele României sunt foarte bune, dar suferim din cauza preţului petrolului"

link: Acţiunile OMV Petrom au rămas în topul deţinerilor FP

link: Brokerii: "2015 nu a fost un an bun pentru Fondul Proprietatea"

link: Mircea Ursache:"ASF nu s-a implicat şi nu se va implica în strategia şi politica investiţională a Fondului Proprietatea"

link: Dante Stein, Poşta Română: FP se evidenţiază ca un acţionar activist

link:

Daniela Lulache, Nuclearelectrica: "Fondul este deţinut integral de acţionari privaţi, care au dreptul să-şi stabilească propriile obiective"

link: Gabriel Dumitraşcu: "Cred că FP va evolua ca o gaură neagră - va deveni din ce în ce mai mic şi va condensa din ce în ce mai mult"

link: "Cotarea FP la BVB şi listarea secundară pe Bursa de la Londra au evidenţiat potenţialul României ca destinaţie pentru investiţii"

link: CALENDAR

Opinia Cititorului ( 15 )

1. gluma e buna :-)
(mesaj trimis de The Brute în data de 25.01.2016, 00:34)
Fondul Proprietatea este apreciat, în rândul actorilor din piaţa de capital, pentru promovarea pe care şi-a făcut-o în rândul investitorilor străini, dar şi pentru presiunile făcute pentru îmbunătăţirea standardelor de guvernanţă corporativă la companiile de stat. .....adica trecem pe IFRS sa fie in ordine pe bursa din Londra dupa care nici la o luna de la acest eveniment se intoarce raportarea din nou la Romanian Accounting Standards....Ar trebui acum angajat domnul Davies de la OMV, fiindca are experienta la Disney, poate facem niste desene animate : The funny investors ....pana si ei au fost bulversati de maleabilitatea ASF de a schimba regulile jocului...cititi pentru clarificare rapoartele din aprilie si mai 2015 ale FP pe bursa din Londra si veti intelege :-)
2. cine pe cine bate
(mesaj trimis de calculeanu în data de 25.01.2016, 11:07)
Stimata redactie, eu cred ca nu prea ati calculat bine rentabilitatea la FP si nici la SIF1
FP
pret 04.01.2012 - 0.4320 RON
pret 30.12.2015 - 0.81 RON
plati totale in aceasta perioada 0.222 RON
rezulta o rentabilitate totala de 138%
SIF1 - 41%
SIF3 - 57%
SIF5 - 106%
Rentabilitatea totala, adusa de Bilteanu in perioada celor doi ani in care s-a afisat si a actionat ca si presedinte SIF1. a fost de 11.8%
1. 2.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de Adina Ardeleanu în data de 25.01.2016, 11:27)
  FP
  pret 25.01.2011 > 0.6411
  21.01.2016> 0.704
  plati aferente perioadei 2010-2015> 0.1931
  2.2.  constatare (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de actionar în data de 25.01.2016, 11:28)
  dupa aceste calcule doar Cirezu impreuna cu Fercala il bate pe Konieczny...hm
  2.3.  Care e concluzia ? (răspuns la opinia nr. 2.1)
  (mesaj trimis de BG în data de 25.01.2016, 14:45)
  Ca Bilteanu sau Fercala au administat mai bine SIF-urile fiecaruia in comparatie cu cei de la FP ?
  A doua intrebare este cat la suta din randamentul SIF1 a fost generat dupa ce Bilteanu a fost trimis la racoare?
  2.4.  fp (răspuns la opinia nr. 2.1)
  (mesaj trimis de gigi în data de 25.01.2016, 19:47)
  DISTRIBUŢII PE ACŢIUNE
  Distribuţie 2015: 0,05000 RON iunie 2015
  Distribuţie 2014: 0,05000 RON iulie 2014
  Dividend 2012: 0,04089 RON iunie 2013
  Dividend 2011: 0,03854 RON iunie 2012
  Dividend 2010: 0,03141 RON iunie 2011
  NET:0.1931 LEI
  FP pret 25.01.2011 = 0.6495
  FP pret 25.01.2016 = 0.7190
  2.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 19:51)
  Evoluţia Preţului pe Acţiune şi a Discount-ului
  Preţ pe acţiune (RON)
  Discount (%)
  Discount (%)
  Preţ pe acţiune (RON)
  2.6.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 20:16)
  Istoricul dividendelor distribuite de SIF Banat-Crișana
  14.08.2015 0,1000 lei
  18.05.20120,1000 lei
  16.05.20110,1030 lei
  pret: 1.06 (24.01.2011)
  pret: 1.4940 (25.01.2015)
  2.7.  calcule (răspuns la opinia nr. 2.6)
  (mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 22:31)
  Istoricul dividendelor distribuite SIF3
  25.06.2015- 0,0125 lei
  10.05.2013- 0,1750 lei
  18.05.2012-0,1712 lei
  20.05.2011-0,0300 lei
  pret:0.5700 lei (23.12.2011)
  pret:0.2700 lei (25.01.2015)
  2.8.  calcule (răspuns la opinia nr. 2.4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 22:42)
  Istoricul dividendelor distribuite SIF3
  28.08.2015- 0,1200 lei
  14.08.2014- 0,1600 lei
  15.05.2013- 0,1300 lei
  15.05.2012-0,1300 lei
  16.05.2011-0,0750 lei
  pret:1.0800 lei (23.12.2011)
  pret:1.5460 lei (25.01.2015)
  2.9.  erata (răspuns la opinia nr. 2.8)
  (mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 22:43)
  Istoricul dividendelor distribuite SIF5
  28.08.2015- 0,1200 lei
  14.08.2014- 0,1600 lei
  15.05.2013- 0,1300 lei
  15.05.2012-0,1300 lei
  16.05.2011-0,0750 lei
  pret:1.0800 lei (23.12.2011)
  pret:1.5460 lei (25.01.2015)
  2.10.  calcule (răspuns la opinia nr. 2.4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 25.01.2016, 22:55)
  Istoricul dividendelor distribuite SIF2
  09.06.2015- 0,1012 lei
  05.05.2014- 0,0660 lei
  22.04.2013- 0,2400 lei
  27.04.2012-0,2200 lei
  10.05.2011-0,0900 lei
  pret:1.0900 lei (23.12.2011)
  pret:0.6850 lei (25.01.2015)
3. fără titlu
(mesaj trimis de C.F în data de 25.01.2016, 12:20)
Concluzia ? Votati Mihai Fercala - Presedinte!!!
4. fără titlu
(mesaj trimis de Vanatorul în data de 25.01.2016, 15:08)
Tilul este eronat intrucat induce merite nemeritate unor persoane de absolut trista existenta si amintire pentru piata (borfasi, unul dovedit si altul in curs). Reformulati! In plus, se pare ca nici concluzia nu este justa. desi SIF-urile au plecat de la cotatii absurd de mici iar aprecierea substantiala nu se datoreaza vreunui merit al conducerilor SIFs ci panicii investitorilor care au coborat cotatile SIF pana la cote extrem de mici (si fara justificare economica). In concluzie "meritul" pentru ecartul mare de castig rezultat in ultimii 5 ani apartine investitorilor si nicidecum conducerii. Un articol impotriva investitorilor in SIFs (intrucat promoveaza dusmanii acestora - Fercala, Balteanu etc.).
1. 4.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 26.01.2016, 10:02)
  care e ala dovedit? nu stiu de vreo hotarare de condamnare...stiu doar de niste povesti DIICOT...care cred ca sunt doar povesti...