CNVM întârzie instrucţiunea care decide soarta Rasdaq

Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare nu a ajuns încă la o formă finală a proiectului de instrucţiune publicat la începutul anului care prevedea dizolvarea pieţei Rasdaq, prin mutarea emitenţilor fie pe piaţa reglementată a Bursei de Valori Bucureşti, fie pe sistemul alternativ de tranzacţionare (ATS).

Deşi, iniţial, Comisia solicitase puncte de vedere asupra proiectului, până la 19 ianuarie, Claudia Sava, comisar CNVM, ne-a precizat că încă se discută argumente pro şi contra.

"Decizia întârzie să apară pentru că se invocă impedimente de natură legală, procedurală şi chiar istorică de către părţile implicate sau interesate de acest proces", ne-a declarat Claudia Sava.

Domnia sa este de părere că dacă acţiunile Rasdaq vor trece pe ATS-ul constituit conform regulilor înaintate de BVB către CNVM (şi care sunt, din punctul de vedere al cerinţelor de transparenţă şi retragere de la tranzacţionare, similare cu cele existente acum pentru piaţa RASDAQ), atunci nu se va produce un dezechilibru în ceea ce priveşte accesul investitorilor la informaţii sau drepturile acestora.

Conform proiectului de instrucţiune emis de CNVM în ianuarie, emitenţii care la data de 31 decembrie 2010 îndeplineau condiţiile de admitere pe o piaţă reglementată, selectaţi de BVB, vor trebui să convoace şi să desfăşoare AGEA pentru a se pronunţa cu privire la admiterea pe piaţa reglementată, în maximum nouă luni de la data informării.

În situaţia în care acţionarii aprobă admiterea la tranzacţionare, emitentul va trebui să transmită Comisiei, în termen de şase luni de la data adunării generale, prospectul de listare.

Acţiunile societăţilor care nu îndeplinesc condiţiile pentru piaţa principală vor fi tranzacţionate pe sistemul alternativ de tranzacţionare ATS după 18 luni de la intrarea în vigoare a instrucţiunii.

Asociaţia Investitorilor pe Piaţa de Capital (AIPC) nu a fost de acord cu punerea în aplicare a acestui proiect pentru că "transferul acţiunilor ar însemna o retrogradare a acestora de la o piaţă reglementată la piaţa ATS.

Restructurarea Rasdaq este pe agenda BVB de câţiva ani de zile, în 2007 Bursa propunând înfiinţarea unei categorii speciale, respectiv Rasdaq-Star, unde să fie tranzacţionaţi emitenţii de pe Rasdaq, care îndeplineau criteriile legale de eligibilitate pentru o piaţă reglementată. CNVM a respins însă, în 2008, propunerea Bursei.