CONFERINŢA "VIITORUL PIEŢEI DE CAPITAL ROMÂNEŞTI - EDIŢIA A IV-A / CRISTIAN DUŢESCU, OPPC: "Piaţa de capital are nevoie de un fenomen rar, cu un impact major"

Piaţa de capital are nevoie de stimulente fiscale pentru dezvoltare şi pentru dobândirea încrederii investitorilor, consideră avocatul Cristian Duţescu, preşedintele Organizaţiei Profesioniştilor Pieţei de Capital (OPPC), care afirmă că entitatea pe care o reprezintă a propus, în acest sens, revenirea la impozitarea redusă pentru deţinerile mai mari de un an de zile şi, eventual, acordarea de stimulente pentru profitul reinvestit pe bursă.

Domnia sa adaugă: "Piaţa de capital are nevoie, în acest moment, «de o lebădă neagră», un fenomen rar, care să aibă un impact major. «Lebăda neagră» ar putea fi o listare majoră din mediul privat sau o majorare de capital cu lichidităţi, astfel încât investitorii să aibă încredere că drumul spre piaţa de capital este benefic, nu nociv".

În opinia domnului Duţescu, "depinde de noi" dacă ţara noastră va mai avea o bursă care să-şi justifice existenţa.

Reprezentantul OPPC menţionează că există trei cauze majore care au generat "starea în care a ajuns piaţa de capital din România", şi anume: incompetenţa, respectiv mentalitatea de tip "easy money"; absenţa solidarităţii profesionale şi modul în care aplică normele Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF).

Conform spuselor domnului Duţescu, firmele de brokeraj au făcut foarte uşor bani în perioada de expansiune a Rasdaq, în perioada privatizării în masă: "S-au cumpărat societăţi foarte uşor, a fost perioada aceea de explozie extraordinară între 2005 şi 2007. Aceste firme de brokeraj au făcut bani prea uşor, iar mentalitatea de «easy money» a fost dăunătoare".

Reprezentantul OPPC mai precizează că absenţa solidarităţii profesionale (între actorii pieţei de capital), respectiv faptul că "fiecare grupuscul" îşi urmăreşte interesele proprii, duce la imposibilitatea elaborării de strategii benefice pentru piaţa de capital.

Cristian Duţescu subliniază: "Este foarte greu să identifici principii comune. Cred că atunci când vom avea măcar un principiu comun, vom putea dezvolta această piaţă".

Domnia sa mai arată că ASF a influenţat în mod negativ mersul pieţei de capital prin modul de aplicare a Legii 151/2014 (privind clarificarea statutului juridic al acţiunilor care se tranzacţionează pe Rasdaq) şi nereglementarea pieţei Forex. În opinia reprezentantului OPPC, Legea 151 "este foarte proastă" şi nu a crescut încrederea investitorilor odată cu trecerea pe piaţa AeRo a societăţilor listate pe Rasdaq. "Pentru investitori, piaţa AeRo are cu mult mai puţină protecţie decât fosta Rasdaq", atrage atenţia Cristian Duţescu, menţionând că cea mai bună soluţie era, pentru investitori, la apariţia Legii 151, transferarea companiilor pe piaţa reglementată.

Pe de altă parte, domnia sa a adus în atenţie faptul că ASF "a eşuat în reglementarea pieţei Forex", iar pretextul că BNR se opune reglementării acestui segment "nu are argumente solide". Domnul Duţescu spune: "Piaţa Forex şi modalitatea prin care tot felul de SRL-uri acţionează pe baza lăcomiei extraordinare a cetăţenilor din România trebuie să fie rezolvate. Atâta vreme cât nu se adoptă o astfel de reglementare, încrederea investitorilor retail va fi foarte scăzută".

Concluzionând, oficialul OPPC susţine că, din perspectivă legislativă, soluţiile pentru dezvoltarea pieţei de capital sunt schimbarea mentalităţii, aplicarea normelor în interesul investitorilor, realizarea unui Cod al pieţei de capital (adaptat la modelul francez), respectiv acordarea de stimulente fiscale.