Criza financiară din Marea Britanie: spectrul unui nou bailout de la FMI

Călin Rechea
Ziarul BURSA #Macroeconomie / 14 ianuarie

Criza financiară din Marea Britanie: spectrul unui nou bailout de la FMI
Călin Rechea

Ministrul de finanţe Rachel Reeves a promis securitate economică, stabilitatea finanţelor publice şi politici care promovează creşterea economică. Promisiunile au fost făcute atât în campania electorală, cât şi după instalarea guvernului socialist condus de Keir Starmer.

După circa şase luni, pieţele financiare sunt în haos, pe fondul creşterii accelerate a costurilor de finanţare. Moştenirea grea este adusă ca argument, aşa cum face orice incompetent ajuns în funcţii publice.

Randamentele titlurilor de stat de 10 ani au depăşit pragul de 4,8%, cel mai ridicat nivel din august 2008, în timp ce randamentul titlurilor de 30 de ani au ajuns aproape de 5,4%, cel mai ridicat nivel din 1998 (vezi graficul 1).

Criza financiară din Marea Britanie: spectrul unui nou bailout de la FMI

În ciuda creşterii dobânzilor, lira sterlină a înregistrat o depreciere masivă faţă de dolarul american, până la cel mai redus nivel din ultimul an (vezi graficul 2).

Criza financiară din Marea Britanie: spectrul unui nou bailout de la FMI

În plus, sistemul bancar se confruntă cu o criză accentuată de lichiditate, după cum o arată operaţiunile repo ale Băncii Angliei. Soldul acestora a atins un nou record, 51,36 miliarde GBP, pentru maturitatea de 7 zile până în 16 ianuarie 2025 (vezi graficul 3).

Criza financiară din Marea Britanie: spectrul unui nou bailout de la FMI

"În ultimele zile, costurile de împrumut pe termen lung ale Marii Britanii au crescut vertiginos, iar lira sterlină s-a prăbuşit, o combinaţie rară care poate indica faptul că investitorii şi-au pierdut încrederea în capacitatea guvernului de a ţine sub control datoria naţională şi de a controla inflaţia", subliniază Bloomberg.

Agenţia de ştiri mai scrie că turbulenţele de pe piaţa obligaţiunilor guvernamentale amintesc de criza datoriilor din 1976, când Marea Britanie a fost nevoită să ceară un bailout de la FMI.

În aceste condiţii, guvernul trebuie să adopte măsuri suplimentare de austeritate, astfel încât să oprească creşterea datoriei publice, însă situaţia este mult mai gravă decât în 1976. Atunci datoria publică raportată la PIB era de circa 50%, în timp ce astăzi este apropiată de 100%.

"Nu am mai văzut cu adevărat combinaţia toxică a unei scăderi puternice a lirei sterline şi a creşterii ratelor dobânzilor pe termen lung din 1976. Aceasta a dus la bailout-ul de la FMI", a declarat Martin Weale, profesor de economie la King's College din Londra şi fost membru al Comitetului de Politică Monetară al Băncii Angliei, într-un interviu acordat Bloomberg.

Bloomberg aminteşte că în urmă cu aproape o jumătate de secol Marea Britanie a solicitat FMI un împrumut de 3,9 miliarde de dolari după ce deficitele bugetare şi comerciale mari au aruncat ţara în criză. Guvernul a fost nevoit să accepte planul de austeritate impus de FMI. Situaţia din prezent este similară, însă magnitudinea datoriilor şi deficitelor fiscale şi comerciale este mult mai mare.

Haosul de pe pieţele financiare din Marea Britanie a avut ecou şi peste Canalul Mânecii, unde guvernatorul Băncii Franţei, François Villeroy de Galhau, a cerut reduceri masive ale cheltuielilor guvernamentale pentru "a se vindeca boala cronică a finanţelor publice".

Evoluţia rapidă a crizei financiare din Marea Britanie şi potenţialul ei de a constitui un factor de contagiune la nivel european şi global l-au determinat pe Ambrose Evans-Pritchard să scrie în The Telegraph că "Britania Laburiştilor este noul PIGS al pieţelor globale", cu referire directă la ţările din zona euro care au fost epicentrul crizei datoriilor suverane din urmă cu mai bine de un deceniu.

"Jucătorii financiari cred că au fost păcăliţi de Rachel Reeves în ofensiva ei de fermecare a investitorilor dinaintea alegerilor şi nu le place", a declarat reputatul analist financiar Bernard Connolly pentru The Telegraph, care apoi a subliniat că "Asigurările Trezoreriei nu vor ajuta. Teama reală a pieţelor este că există un cerc vicios în care creşterea economică scăzută agravează problemele datoriei. Pieţele se tem din ce în ce mai mult că guvernul nu poate controla situaţia".

Evans-Pritchard mai scrie că "nu mai este credibil să susţinem că Regatul Unit este o victimă colaterală nevinovată a efectului Trump şi a creşterii randamentelor din SUA" şi avertizează că marja de eroare a guvernului Starmer este extrem de mică, în condiţiile în care planul emisiunilor de obligaţiuni din acest an are o valoare de 297 miliarde lire sterline, sumă care va fi utilizată mai ales în scopuri care nu conduc la creşterea productivităţii sau a activităţii economice.

Un trader de la Goldman Sachs avertizează că, deşi pieţele sunt concentrate acum pe Marea Britanie, atenţia se poate schimba rapid şi către alte ţări unde planurile de ajustare fiscală nu sunt suficiente pentru asigurarea sustenabilităţii datoriei publice.

Între acestea se află şi Statele Unite, unde datoria publică creşte cu circa un trilion de dolari la fiecare 100 de zile, conform analizei de la Goldman Sachs preluate de Zerohedge.

Traderul de la GS mai aduce în atenţie şi ultimul raport Fiscal Monitor de la FMI, unde se subliniază că ajustările fiscale necesare sunt de peste două ori mai mari decât în situaţii similare din trecut, ceea ce reprezintă "o sarcină monumentală".

Zerohedge scrie că toate măsurile propuse în analiza de la Goldman Sachs sunt mult prea complicate pentru politicienii de astăzi.

Dacă vor reîncepe scăderile forţate ale dobânzilor de politică monetară şi programele de relaxare cantitativă vom şti că aceste măsuri sunt mult prea complicate chiar şi pentru bancherii centrali.

Sau cum ar spune Alice Cooper, "Welcome to My Nightmare", un coşmar în care tiparniţele vor patina ca un ambreiaj uzat prematur de "şoferi" amatori care s-au crezut maeştri ai conducerii planificate a economiei.

Opinia Cititorului ( 15 )

Acord

Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

  1. Autorul nu scria despre bucuria Brexit?

    La zero hedge mă refeream. 

    Acord

    Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

    1. Brexitul a fost doar cu numele. Aproape toate reglementarile UE au ramas si aproape toata clasa polica vrea din nou in UE.

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Da, pentru ca scopul unei tari este ca, orica ar produce si oricat ar infometa populatia, sa ajunga, in final tot la mana asasinilor economici care slujesc masoneria mondiala evreiasca.

      Oricat te invarti in viata asta, tot la FMI si Banca Mondiala ajungi...  

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Știm amândoi că eu vă duc pe mâna FMI.

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

    Incet incet toate tarile pro-razboi cu cheltuielei peste posibilitati,

    intra in criza economica, chiar pare o piesa de Caragiale

    Acord

    Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

    1. Domnule, ajutoarele pt Ucraina îs o fracție mica din deficitele unor state că Un, Franța mai nou, Italia.

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      hahaha

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Deci propaganda mujica ne spune ca "tarile pro-razboi" care aloca pentru aparare 2% din PIB sunt "cheltuieli peste posibilitati" in timp ce mujicii "pacifisti" aloca 8% din PIB si 46% din buget pentru razboi, la ei este sustenabil, "totul decurge conform planului", "sanctiunile ii intaresc", rubla "intarita" a ajuns un cent:-)

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Meriti sa fi platit de la caseria Gyorgy Soros,

      cu 5,25 $ si o sticla de gin ieftin 

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Daca erai platit si tu "de la caseria Gyorgy Soros", pate aveai bani de o carte de gramatica:-)

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      El traieshte din ajutor social, cu vodka ieftina.

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Pai ajutorul financiar acordat Ucrainei la nivel UE nu depășește 30 MLD euro

      Deficitul bugetar al țărilor din zona UE e de 30 ori mai mare

      Deci doar 2-3 la sută din deficit e cauzat de Ucraina, daca ar fi doar aceasta problema deficitul bugetar al zonei euro ar fi ceva de genul 0,1 la sută din pib 

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Spre surpriza putinistilor, UE și Uk pot suplini retragerea completă a sprijinului financiar al SUA.

      Pot face asta decenii. 

      De asemeena informațiile furnizate de sateliții americani pot fi suplinite de cele franceze. 

      Singura problema a Ucrainei este ce de forță de lupta umană

      Sunt totuși 3 ani de război. 

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      UK si UE sunt in cadere libera. Nu mai minti ca sa te afli in treaba!

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

      Pai daca au intrat cu tancurile in donbas, o merita.

      Acord

      Prin trimiterea opiniei ne confirmaţi că aţi citit Regulamentul de mai jos şi că vă asumaţi prevederile sale.

Cotaţii Internaţionale

vezi aici mai multe cotaţii

Bursa Construcţiilor

www.constructiibursa.ro

Comanda carte
fngcimm.ro
danescu.ro
chocoland.ro
arsc.ro
domeniileostrov.ro
leonidas-universitate.ro
Stiri Locale

Curs valutar BNR

14 Ian. 2025
Euro (EUR)Euro4.9742
Dolar SUA (USD)Dolar SUA4.8491
Franc elveţian (CHF)Franc elveţian5.2925
Liră sterlină (GBP)Liră sterlină5.9080
Gram de aur (XAU)Gram de aur415.7350

convertor valutar

»=
?

mai multe cotaţii valutare

erfi.ro
Cotaţii Emitenţi BVB
Cotaţii fonduri mutuale
solarenergy-expo.ro
Studiul 'Imperiul Roman subjugă Împărăţia lui Dumnezeu'
The study 'The Roman Empire subjugates the Kingdom of God'
BURSA
BURSA
Împărăţia lui Dumnezeu pe Pământ
The Kingdom of God on Earth
Carte - Golden calf - the meaning of interest rate
Carte - The crisis solution terminus a quo
www.agerpres.ro
www.dreptonline.ro
www.hipo.ro

adb