ALEXANDRU ILISIE, OTP ASSET MANAGEMENT: "Ponderea României în MSCI Frontier Markets 100 va creşte de la 8% la 10,26%, conform simulărilor MSCI"

Ponderea ţării noastre în indicele pieţelor de frontieră al MSCI (MSCI Frontier Markets 100) va creşte de la 8%, cât este în prezent, la 10,26% în luna noiembrie 2021, conform simulărilor agenţiei americane de rating, ne-a transmis Alexandru Ilisie, Director de Investiţii în cadrul OTP Asset Management, în condiţiile în care marţi, MSCI a promovat Kuweitul în liga pieţelor emergente.

MSCI anunţase reclasificarea Kuweitului din rândul pieţelor de frontieră în rândul celor emergente în data de 18 decembrie 2019, iar trecerea efectivă trebuia să aibă loc în luna mai a acestui an dar, ţinând cont de contextul pandemiei, evenimentul a fost amânat pentru sfârşitul lunii noiembrie 2020, spune Alexandru Ilisie.

Director de Investiţii de la OTP Asset Management ne-a transmis: "Ţinând cont de faptul că ponderea Kuweitului în indicii pieţelor de frontieră este semnificativă, iar reclasificarea ar fi putut aduce probleme de implementare pentru fondurile care urmăresc pieţele de frontieră, în baza unei consultări publice, MSCI a decis să modifice modalitatea de calcul.

Astfel, ponderile ţărilor rămase în indicii de frontieră vor fi majorate succesiv în cinci faze, respectiv: noiembrie 2020, februarie 2021, mai 2021, august 2021, ultima faza fiind în noiembrie 2021, moment în care se va ajunge la implementarea completă, astfel fiind atenuate potenţialele probleme".

În plus, ţinând cont de evaluările MSCI prin care au fost observate deteriorări ale criteriilor calitative, în special cel al accesibilităţii în cazul Bangladeshului, Libanului şi Nigeriei, ponderile celor trei ţări vor rămâne neschimbate în indicii pieţelor de frontieră, pe parcursul celor cinci faze, a adăugat Alexandru Ilisie.

Este contextul în care, conform simulărilor MSCI, ponderea ţării noastre în indicele MSCI Frontier Markets 100 va creste de la 8% în prezent, la 10,26% în luna noiembrie 2021 - ultima etapă a majorării importanţei ţărilor rămase în indicii de frontieră după promovarea Kuweitului.

"Odată cu prima fază, care va fi implementată la data de 1 decembrie 2020, este posibil ca MSCI să includă în indicele MSCI Frontier Markets 100 şi compania Transelectrica", spune Alexandru Ilisie, în condiţiile în care transportatorul naţional de energie se găseşte în simulările făcute de agenţie, alături de Banca Transilvania, OMV Petrom, Romgaz, BRD-Groupe Societe Generale, Electrica şi Transgaz (companii ce deja fac parte din indice).

Banca Transilvania, cea mai lichidă acţiune de la Bursa de Valori Bucureşti, are în prezent o pondere de 3,33% în indicele MSCI Frontier Markets 100, iar în noiembrie 2021 se estimează că va avea o pondere de 4,15%, conform simulărilor agenţiei de rating, pe care ni le-a transmis echipa de la OTP Asset Managemet (Vezi tabel).

OMV Petrom va trece de la o pondere de 1,39% în prezent la 1,77% la finele lunii noiembrie a anului viitor, în timp ce pentru Transelectrica, MSCI indică o pondere de 0,06% după prima fază a procesului, adică de la 1 decembrie, şi de 0,33% în noiembrie anul viitor.

Reclasificarea Kuweitului în categoria pieţelor emergente de către MSCI este pozitivă pentru bursa noastră, apreciază Alexandru Ilisie, deoarece este posibil să asistăm la valori crescute de tranzacţionare până la implementarea primei faze.

"După cum s-a observat şi în cazul reclasificării României în indicii FTSE Russell, cele mai mari volume de tranzacţionare s-au putut observa chiar în ziua anterioară datei efective, fiind realizate de către fondurile pasive (ETF) care urmăresc aceşti indici", ne-a transmis managerul de fond de la OTP Asset Management, adăugând: "Ţinând cont de faptul că data implementării este 1 decembrie, iar data de 30 noiembrie este zi liberă la bursa noastră, probabil cele mai mari volume de tranzacţionare vor apărea în data 27 noiembrie (n.r. 28 şi 29 noiembrie fiind sâmbătă şi duminică)".

De asemenea, pentru cele şase companii de la BVB este posibil sa vedem volume crescute de tranzacţionare şi în perioada următoare implementării primei faze, generate de către fondurile active de acţiuni care au drept benchmark indicii MSCI de pieţe de frontieră, deoarece acestea au o libertate mai mare în alocarea investiţiilor, a conchis Alexandru Ilisie.

MSCI estimează că, după încheierea procesului majorării importanţei ţărilor rămase în indicii de frontieră în urma promovării Kuweitului în categoria pieţelor emergente, România va avea a cea mai mare pondere în MSCI Frontier Markets 100, după Vientam - 28,76% şi Maroc - 12,47%.

Obţinerea statutului de piaţă emergentă sub umbrela MSCI este unul dintre principalele obiective ale conducerii Bursei de Valori Bucureşti, după cum ne-a declarat Adrian Tănase, directorul general al BVB, la finele lunii septembrie a anului trecut.

Începând cu data de 21 septembrie a acestui an, piaţa noastră de capital a intrat în eşalonul celor emergente secundare al FTSE Russell. Banca Transilvania, Nuclearelectrica şi TeraPlast sunt cele trei companii de la Bursa de Valori Bucureşti incluse de agenţia londoneză în diferiţi indici din seria FTSE Global Equity Index.