BCE avertizează că urmează o nouă majorare a dobânzilor, în mai

Banca Centrală Europeană (BCE) va trebui să majoreze ratele dobânzilor în luna mai, dacă inflaţia evoluează pe calea observată în proiecţiile economice din martie, este de părere economistul-şef al instituţiei, Philip Lane, potrivit businessplus.ie.

BCE a majorat dobânda de politică monetară cu un total de 350 de puncte de bază din iulie până în prezent, dar nu a oferit indicii pentru reuniunea sa din 4 mai, menţionâd că turbulenţele din sectorul financiar impun o precauţie suplimentară.

"Dacă rezistă linia de bază pe care am dezvoltat-o înainte să apară stresul bancar, ar fi potrivit să avem o creştere suplimentară în mai", a declarat Lane săptămâna trecută, adăugând: "Cu toate acestea, trebuie să urmărim datele privind acest nivel de referinţă, respectiv dacă va mai fi valabil la momentul reuniunii noastre din mai".

Pieţele anticipează, pentru şedinţa de politică monetară din 4 mai, o creştere cu 25 de puncte de bază a dobânzii de depozit percepute de BCE, care acum este de 3%, şi încă o majorare cu 25 de puncte de bază până la jumătatea anului.

Luna trecută, Banca Centrală Europeană a majorat dobânda de referinţă cu 50 puncte de bază. Începând cu data de 22 martie, rata dobânzii pentru operaţiunile principale de refinanţare şi ratele dobânzilor pentru facilitatea de creditare marginală şi pentru facilitatea de depozit au crescut la 3,50%, 3,75%, respectiv 3%.

După reuniunea din martie, Consiliul guvernatorilor BCE a anunţat: "Inflaţia este prognozată să rămână mult prea ridicată pentru o perioadă îndelungată de timp. De aceea, Consiliul guvernatorilor a decis să majoreze cu 50 puncte de bază cele trei rate ale dobânzilor reprezentative ale BCE, în linie cu angajamentul său de a asigura o revenire ordonată a inflaţiei la ţinta pe termen mediu de 2%".

• Reuters: Guvernatorii băncilor din Europa Centrală îşi modifică abordarea privind relaxarea politicii monetare

Guvernatorii băncilor centrale din Europa Centrală şi-au regândit apelurile la o politică monetară agresivă în ultimele două săptămâni, într-o încercare de a-i convinge pe investitori că vor începe curând reducerea dobânzilor, iar mesajul lor începe să-şi facă simţite efectele, transmite Reuters.

Avertismentele lor vin în pofida turbulenţelor de pe pieţele financiare din Europa, după preluarea Credit Suisse de către UBS, care i-a determinat pe investitori să parieze că băncile centrale globale vor începe relaxarea politicii monetare.

În condiţiile în care guvernatorii băncilor centrale din Europa Centrală au fost mai rapizi în majorarea dobânzilor, ei ar urma, de asemenea, să conducă politica de reducere a dobânzilor, notează Agerpres. Deşi încă s-ar putea întâmpla asta, se pare că reducerea dobânzilor va avea loc mai târziu decât s-a crezut anterior.

Dar, condiţiile de pe pieţele financiare se schimbă, regiunea fiind afectată de înăsprirea pieţei forţei de muncă şi de creşterea solidă a salariilor.

"Presiunile salariale ridicate vor menţine nivelul mare al inflaţiei şi ar putea duce la întârzierea relaxării politicii monetare, comparativ cu actualele aşteptări", apreciază analiştii de la Erste Bank.

Banca Centrală a Cehiei, care din iunie a refuzat să majoreze dobânzile, în pofida solicitărilor, şi-a accentuat de fapt mesajul referitor la politica monetară agresivă.

În Ungaria, unde analiştii se aşteptau la începerea relaxării politicii monetare în martie, Banca Centrală s-a angajat să menţină nemodificate dobânzile o perioadă prelungită de timp pentru a ţine sub control inflaţia. În februarie, rata anuală a inflaţiei în Ungaria se situa la 25,4%.

Guvernatorul Băncii Centrale a Poloniei, Adam Glapinski, declara săptămâna trecută că este pregătit să majoreze dobânzile dacă va trebui, deşi nu este necesar ca dobânzile să crească mai mult dacă evoluţiile economice urmează perspectivele actuale.

Analiştii de la Goldman Sachs nu se aşteaptă la modificări ale dobânzilor în acest an, în Cehia.

Acum, analiştii pun accent pe Ungaria, care are cea mai ridicată rată a o dobânzii din UE, de 13%, pentru a stopa deprecierea forintului şi a contracara inflaţia ridicată.

Deşi au existat speculaţii că Banca Centrală a Ungariei ar putea începe relaxarea politicii monetare luna trecută, declaraţiile de la reuniunea din 28 martie au consolidat în schimb ideea că relaxarea ar putea începe în iunie.

"Banca Centrală a Ungariei a explicat clar că nu se gândeşte la reducerea dobânzilor în acest moment, ceea ce va sprijini evoluţia forintului", apreciază analiştii de la ING.

Săptămâna trecută, Consiliul de Administraţie al Băncii Naţionale a României (BNR) a decis menţinerea ratei dobânzii de politică monetară la nivelul de 7% pe an, susţinând că inflaţia ar putea scădea mai rapid decât se credea anterior. De asemenea, BNR a estimat că activitatea economică a scăzut mai puţin decât se estima, iar analiştii cred că nu vor exista anul acesta modificări ale dobânzii.

"Prima reducere a dobânzii nu va avea loc probabil până la începutul lui 2024, odată ce autorităţile sunt mai încrezătoare că presiunile asupra preţurilor s-au atenuat", apreciază analiştii de la Capital Economics.