Bilanţul global al listărilor publice la final de 2024: regiunile America şi EMEIA îşi revin, în timp ce Asia-Pacific rămâne în urmă

În 2024, piaţa IPO globală a înregistrat 1.215 tranzacţii, care au atras fonduri în valoare de 121,2 miliarde de USD, cu puţin sub nivelurile din 2023. Al doilea semestru al 2024 a avut performanţe mai bune comparativ cu primul, în timp ce trimestrul al patrulea le-a depăşit pe celelalte trei - sunt principaleleconcluzii din raportul EY Global IPO Trends 2024, conform unui comunicat transmis redacţiei.

Pentru prima dată, India a urcat pe prima poziţie la nivel mondial ca volumul de tranzacţii IPO, listând aproape de două ori mai multe IPO-uri decât SUA şi de 2,5 ori mai multe decât Europa. În acelaşi timp, SUA a revenit pe primul loc în lume în privinţa valorii fondurilor atrase, pentru prima dată de la apogeul din 2021, remarcându-se în continuare drept cea mai dinamică şi mai atractivă piaţă pentru investitorii globali. De asemenea, valoarea pieţei de capital din SUA a atins niveluri fără precedent, depăşind toate celelalte pieţe. În plus, emitenţii străini au înregistrat un nivel record, reprezentând 55% dintre listările din SUA în 2024. Reglementările mai stricte din China continentală au contribuit la cea mai slabă performanţă a acesteia în ultimul deceniu în ceea ce priveşte numărul de tranzacţii. Australia s-a confruntat cu cea mai accentuată scădere a volumului din ultimii peste 20 de ani. Şi Malaysia a atins un record al ultimilor 19 ani ca număr de IPO-uri, alimentat de interesul crescut pentru valoarea şi lichiditatea acestei pieţe, potrivit comunicatului.

În 2024, listările publice de companii din portofoliul societăţilor de investiţii de capital privat şi de capital de risc au generat 46% din valoarea totală a IPO-urilor la nivel mondial, ceea ce a subliniat contribuţia substanţială a acestora la activitatea IPO globală şi a reiterat rolul esenţial al societăţilor de investiţii de capital privat şi de capital de risc în modelarea peisajului IPO. Din cele 20 de megatranzacţii IPO, 12 au fost susţinute de capital privat, o creştere semnificativă comparativ cu cele două astfel de tranzacţii înregistrate anul trecut. Au existat şi 18 IPO-uri ale unor companii "unicorn" în 2024, jumătate dintre acestea fiind lansate de societăţi de investiţii de capital de risc, în creştere de la doar trei în 2023.

Sectorul de tehnologie, media şi telecomunicaţii (TMT), sectorul industrial şi cel al produselor de larg consum au dominat tranzacţiile IPO la nivel global, cu o cotă agregată de aproximativ 60% atât ca număr de tranzacţii, cât şi ca valoare.

Listările transfrontaliere au continuat să crească în 2024, cu un total de 113 listări, faţă de 83 în 2023. SUA a rămas principala destinaţie pentru IPO-uri, iar tranzacţiile care au implicat companii cu o capitalizare de piaţă medie spre mare au manifestat performanţe solide ulterior listării.

Performanţele regionale în 2024

EMEIA a devenit lider în clasamentul regiunilor atât ca volum, cât şi ca valoare, cu 522 de tranzacţii, care au atras 53,2 miliarde de USD. Din această regiune au provenit şase dintre cele mai mari 10 oferte publice, dintre care trei au fost susţinute de societăţi de investiţii de capital privat sau de capital de risc. 

Regiunea America a înregistrat o revenire puternică, atingând cea mai intensă activitate IPO de după 2021, atât ca volum, cât şi ca valoare, cu 205 IPO-uri care au atras 33,1 miliarde de USD.

Activitatea IPO din regiunea Asia-Pacific şi-a menţinut traiectoria descendentă începută în 2021, diminuându-se cu 35% ca număr de tranzacţii şi cu 51% ca venituri faţă de anul anterior, deşi în al doilea semestru a înregistrat o performanţă mai bună în comparaţie cu prima jumătate a anului 2024.

Companiile din domeniul inteligenţei artificiale atrag în continuare investitorii, iar firmele din domeniul criptomonedelor prind avânt

În prezent, există peste 600 de companii listate care activează în domeniul inteligenţei artificiale şi în domenii conexe şi aproape jumătate dintre acestea au fost listate în ultimii patru ani, multe cu susţinere din partea societăţilor de investiţii cu capital de risc.

În jur de 60 de companii din domeniul inteligenţei artificiale se află în prezent în procesul de lansare a unei oferte publice iniţiale şi alte peste 400 se pregătesc în acest sens, ceea ce indică persistenţa interesului investitorilor şi a susţinerii din partea societăţilor de investiţii cu capital de risc în ceea ce priveşte inovaţiile bazate pe inteligenţa artificială. Dacă sectorul inteligenţei artificiale stabileşte un reper în materie de IPO-uri de succes, acest lucru ar putea să stimuleze şi alte sectoare cu creştere rapidă să opteze pentru astfel de tranzacţii, ceea ce ar dinamiza piaţa în general în anii următori.

Aprobarea fondurilor tranzacţionate la bursă (ETF-uri) bazate pe Bitcoin şi Ethereum în SUA în acest an a crescut legitimitatea activelor digitale, ceea ce asigură un acces mai mare pentru investitorii instituţionali şi o mai bună lichiditate a pieţei, cu potenţialul de a stimula un val de IPO-uri din partea firmelor din domeniul criptomonedelor. Cu toate acestea, succesul acestor IPO-uri depinde şi de modul în care sunt gestionate problemele legate de reglementare şi de demonstrarea unor structuri de conformitate solide.

Impactul alegerilor din SUA asupra IPO-urilor

Din punct de vedere istoric, activitatea IPO a crescut, de obicei, în anii care au urmat alegerilor prezidenţiale americane, indiferent de partidul care deţinea majoritatea. De regulă, este prezent un anumit nivel de incertitudine în perioada premergătoare unei runde de alegeri, dar, ulterior acesteia, există, în general, o mai mare claritate în ceea ce priveşte direcţia politică şi iniţiativele economice. Acest lucru tinde să stabilizeze atitudinea pieţei, creând un mediu mai favorabil pentru IPO-uri. Companiile din sectoarele industrial, tehnologie, media şi telecomunicaţii (TMT) şi financiar tind să se numere printre cele care preiau iniţiativa în anii postelectorali. Cu toate acestea, aproape toate sectoarele înregistrează o creştere.

Perspectivele pentru 2025 şi ulterior

Marile tendinţe, printre care se numără modificarea politicilor fiscale şi monetare, tensiunile geopolitice şi lanţul de aprovizionare global, inteligenţa artificială şi transformarea digitală, noile priorităţi în domeniul ESG şi influenţa noii administraţii din SUA, remodelează piaţa IPO globală. În pofida acestor forţe transformatoare, piaţa IPO se menţine pe traiectorie spre o performanţă solidă în 2025, susţinută de un mediu economic prudent optimist, de politici monetare din ce în ce mai favorabile şi de niveluri de lichiditate şi valoare ridicate.

Concomitent, piaţa IPO tradiţională globală evoluează în direcţia unor ecosisteme regionale interconectate, dar totuşi distincte, cu propriile specializări pe sectoare şi propriii vectori de creştere. Succesul fiecărui sector este tot mai influenţat de condiţiile economice ale pieţei locale a acestuia şi de priorităţile strategice ale regiunii.

George Chan, lider EY Global IPO, a declarat: "Transformarea afacerii necesită finanţare, iar un IPO oferă o cale solidă de atragere a capitalului necesar pentru a impulsiona creşterea şi inovaţia. După o perioadă de activitate mai slabă, piaţa IPO globală prinde din nou avânt, susţinută de condiţii de piaţă mai favorabile.

Perspectivele pentru 2025 par să fie din ce în ce mai optimiste, cu un potenţial solid în ceea ce priveşte lansarea de IPO-uri de către companii din toate sectoarele, care doresc să profite de oportunităţile oferite de acest reviriment al pieţei".