Derivate cu acţiunile Fondului Proprietatea, la OTC-ul bursei vieneze

• Membrii Consiliului de Supraveghere al Fondului, luaţi prin surprindere

• Cehii mizează pe scăderea preţului acţiunilor FP

În timp ce autorităţile române se chinuie de mai bine de trei ani să coteze Fondul Proprietatea la bursă, iar brokerii se luptă de luni întregi să aducă acţiunile Fondului pe un OTC autohton, o casă de brokeraj din Cehia tranzacţionează produse derivate cu acţiunile fondului pe piaţa Over the Counter a bursei vieneze.

La finele lunii decembrie, "Wood&Company" din Cehia a lansat un produs derivat (warrant) având ca activ acţiunile Fondului Proprietatea, tranzacţionat pe OTC-ul Bursei de la Viena. Un certificat are ca activ suport 500.000 de acţiuni Fondul Proprietatea, fiind tranzacţionat, ieri, la preţul de 36.300 de euro.

Warrantul funcţionează ca o opţiune de tip call, înseamnând că la data scadenţei, 30 noiembrie 2010, vânzătorul, respectiv Wood&Company, se angajează să vândă acţiunile FP la un preţ, echivalent în euro; de 0,3 lei/titlu.

Ca să iasă în profit, cehii mizează că valoarea acţiunilor FP pe piaţa din România nu va creşte peste nivelul de 0,3 lei/acţiune până la data scadenţei şi exclud, implicit, o potenţială listare la bursă a Fondului care ar putea urca preţul acţiunilor de câteva ori.

"Dacă se angajează să vândă acţiunile FP la Viena la un echivalent în euro de 0,3 lei/acţiune, este posibil ca Wood&Company să fi achiziţionat de pe piaţa autohtonă, la 0,1 lei, măcar o parte din titlurile suport, a spus, pentru ziarul Bursa, Nicolae Gherguş, preşedintele casei de brokeraj "Confident Invest".

Reprezentanţii "Wood&Company" au fost reticenţi în declaraţii de presă, menţionând doar că produsul lansat la Viena se adresează unei categorii limitate de investitori: "Nu este un produs comercializabil pe scară largă, ci este pentru un număr mic de investitori. Oricine poate pune, însă, un ask (ordin de cumpărare) şi dacă există doritori, poate va fi servit", au spus aceştia.

"Wood & Company" este cea mai mare casă de brokeraj din Cehia, fiind fondată la începutul anilor 90, potrivit informaţiilor de pe site-ul intermediarului.

Compania a fost admisă ca intermediar la BVB în vara anului 2007, fiind prima societate dintr-un stat membru UE înregistrată la bursa autohtonă.

• Dan Paul, preşedinte Asociaţia Brokerilor: "Vrem să tranzacţionăm acţiuni FP, dar să decontăm în afară"

Mişcarea cehilor pare să fi luat prin surprindere cel puţin o parte dintre membrii Consiliului de Supraveghere al Fondului Proprietatea, aceştia aflând din presă despre derivatele cu acţiuni FP tranzacţionate la Viena.

Ionuţ Popescu, noul director general al Fondului, din decembrie, anul trecut, nu a putut fi contactat pentru declaraţii, până la închiderea ediţiei.

Exemplul oferit de cehi ar putea fi urmat parţial de Asociaţia Brokerilor care încearcă de câteva luni bune să aducă la tranzacţionare acţiunile FP pe un OTC autohton.

Dan Paul, preşedintele Asociaţiei, ne-a spus că proiectul brokerilor a fost întârziat de cerinţele legale de aici: "Ca să tranzacţionăm acţiunile Fondului pe ROTC trebuie ca Fondul să încheie un contract adiţional cu Depozitarul Central, lucru pe care văd că nu are de gând să îl facă. Cehii au lansat derivatele pentru că, în cazul lor, nu mai trebuie niciun act adiţional. Ne gândim şi noi să începem să tranzacţionăm pe ROTC şi să facem decontarea tranzacţiilor în afară, la Luxembourg sau Viena. Este adevărat că cehii ne-au luat-o înainte, dar pe derivate, nu pe acţiunile Fondului".

În prezent, acţiunile FP nu sunt listate la nicio bursă, tranzacţiile având loc în afara unui sistem reglementat, pe o aşa -numită "piaţă gri". Schimburile cu titluri FP s-au redus semnificativ în ultimele luni, pe fondul aşteptărilor optimiste ale acţionarilor minoritari odată cu schimbarea conducerii executive, dar şi din cauză că Autoritatea Naţională a Restiturii Proprietăţilor (ANRP) a emis mai puţine acţiuni în ultimele două luni, potrivit lui Adrian Lupşan, directorul general adjunct al "Intercapital Invest".

Domnia sa ne-a spus: "Există o lichiditate mică pe piaţa acţiunilor FP, foarte mulţi acţionari fiind, acum, în aşteptare. Se observă şi o apreciere a preţului, de la 0,24 de lei (în decembrie), la 0,27 de lei-0,285 lei/acţiune, în ianuarie".

Fondul Proprietatea este controlat de statul român, prin intermediul Ministerului Economiei, care are o participaţie de 59,8%, restul fiind acţionari privaţi.