FMI ÎNDEAMNĂ LA REVENIREA LA FLOTAREA CURSULUI FRANCULUI Excedentul comercial al Elveţiei fluctuează

Surplusul comercial al Elveţiei a înregistrat o scădere neaşteptată în luna martie, potrivit celor mai recente date ale Administraţiei Federale a Vămilor, preluate de RTT News, în timp ce Fondul Monetar Internaţional (FMI) a îndemnat Banca Naţională Elveţiană (SNB) să renunţe la plafonarea cursului francului, respectiv să revină la flotarea acestuia odată ce situaţia economică se va stabiliza.

Excedentul comercial a totalizat 1,69 miliarde de franci elveţieni (CHF) în luna martie, comparativ cu 2,61 miliarde CHF în luna februarie. Economiştii preconizau o creştere la 3 miliarde CHF.

Surplusul este comparabil cu cel din luna ianuarie, care a însumat 1,6 miliarde CHF, industria ceasurilor reprezentând locomotiva creşterii exportului.

Exporturile elveţiene au scăzut cu 3,3% în martie, faţă de aceeaşi lună a anului precedent, la 17,5 miliarde CHF, în timp ce importurile au scăzut cu 6%, la 15,8 miliarde CHF, în ritm anual.

În primul trimestru al anului, exporturile Elveţiei au scăzut cu 0,5% faţă de perioada similară a anului precedent, iar importurile au crescut cu 1%. Balanţa comercială a ţării a înregistrat un surplus de 5,9 miliarde CHF, mai puţin faţă de cele 6,9 miliarde CHF raportate pentru ultimul trimestru din 2011, însă în creştere faţă de primul trimestru al aceluiaşi an, cifrat la 5,14 miliarde CHF.

Totodată, Federaţia Elveţiană a Industriei Ceasurilor a anunţat că valoarea lunară a exporturilor din domeniu a fost de 1,6 miliarde CHF în luna martie, cu 15,2% mai mare faţă de anul precedent, în timp ce exporturile de ceasuri înregistrate în primul trimestru au avut o valoare de 4,6 miliarde CHF, în creştere cu 17%, în ritm anual.

Astfel, surplusul comercial al Elveţiei se află, începând din noiembrie, într-o fluctuaţie lunară. Acest indicator a înregistrat un declin în luna decembrie 2011, în urma prăbuşirii cererii din zona euro pentru bunurile elveţiene, pe fondul crizei care a apreciat puternic francul în condiţiile în care inves-titorii au căutat o monedă sigură. Anterior, în noiembrie, surplusul crescuse faţă de luna precedentă, atingând 3 miliarde CHF.

Comerţul reprezintă cheia pros-perităţii în Elveţia. Bilanţul anual al Elveţiei este, în mod obişnuit, restanţier, economia ţării bazându-se pe importuri masive de materii brute. Exporturile principale ale ţării sunt produsele medicinale şi farmaceutice, ceasurile şi utilajele pentru industrie, iar importurile sunt reprezentate de utilaje, chimicale, vehicule, metale, produse agricole şi textile. Uniunea Europeană este cel mai mare partener comercial al Elveţiei, cu 62% din exporturile ţării, respectiv 79% din importurile acesteia.

• FMI îndeamnă Elveţia să renunţe la plafonare, "cu mare grijă"

FMI a anunţat, marţi, într-un raport, că decizia autorităţilor elveţiene de păstrare, în continuare, a plafonului pe cursul euro/franc este "potrivită" pentru moment, însă orice renunţare la această structură va trebui realizată "cu mare grijă", scrie sursa citată.

Fondul consideră că plafonul este "potrivit, având în vedere activitatea lentă şi riscurile existente privind deflaţia", îndemnând SNB să se întoarcă la regimul flotării cursului, odată ce creşterea şi inflaţia se normalizează.

Raportul a mai avertizat împotriva "riscurilor duble ale renunţării la plafon prea devreme sau menţinerea acestuia pentru o perioadă prea îndelungată, în faţa unor intrări persistente de capital".

Potrivit Fondului, dezavantajele şi riscurile ce provin din criza zonei euro şi vulnerabilităţile din sectorul financiar naţional au întunecat perspectiva pe termen scurt a Elveţiei. Raportul a mai subliniat importanţa unor politici pragmatice şi flexibile ca răspuns în pe-rioada următoare.

Recent, Jean-Pierre Danthine, membru al Comitetului de politică monetară al SNB, a afirmat că banca centrală consideră, în continuare, că francul elveţian este "supraevaluat", potrivit Reuters.

SNB susţine că supraevaluarea francului elveţian reprezintă o ameninţare acută la adresa economiei naţionale, care depinde de exporturi şi turism.

Conform autorităţilor Elveţiei, economia ţării este aşteptată să creas-că cu 0,8%, anul acesta, după care va urma un avans mai puternic în 2013. Creşterea din 2013 este estimată la 1,7%.

Ministrul Economiei din Elveţia, Johann Schneider-Amman, a afirmat, citat de cotidianul german Der Sonntag, că nu vede niciun motiv să modifice proiecţiile de creştere economică pentru anul acesta.

Deşi guvernul se aşteaptă la o creştere de 0,8%, economia Elveţiei este puternic dependentă de situaţiile din afară, a mai adăugat ministrul.

• Pieţele aşteaptă o ridicare a plafonului minim la 1,3 sau 1,4 franci/euro

În ultima săptămână, euro a fost cotat, pe pieţele valutare externe, la mai puţin de 1,195 franci elveţieni, depăşind astfel pragul impus de SNB, potrivit Forex Ticket.

Perspectiva pe termen scurt rămâ-ne neutră în privinţa evoluţiei monedei, Action Forex anticipând un curs de 1,2-1,2304 franci/euro. Conform sursei, un curs care ar trece de 1,2304 franci/euro ar putea fi perceput drept volatil.

Datele economice recente - inflaţia la nivel minim cu perspective negative pentru 2012 şi un nivel redus şi constant al şomajului, pun presiune pe SNB să majoreze rata dobânzii, ne-a declarat Cristian Cochinţu, analist financiar al Admiral Markets. Însă, cel mai probabil Banca Naţională nu va adopta o astfel de măsură, în încercarea de a deprecia moneda, în special faţă de euro, 60% din exporturi fiind în regiune, a mai adăugat analistul.

Pieţele financiare aşteaptă cu nerăbdare semnale că plafonul minim de 1,20 franci/euro va fi ridicat la 1,30 sau chiar 1,40, mişcare dorită de anumiţi politicieni, parteneri, exportatori etc., a mai menţionat domnia sa, adăugând că evoluţia economiei nu impune un astfel de pas, însuşi preşedintele SNB argumentând că plafonul minim este o măsură de urgenţă adoptată în cazuri speciale de masiva apreciere/supraevaluare a francului, iar limita nu poate fi ajustată la cerere.

Chiar dacă există risc de deflaţie, economia elveţiană a evitat contractarea şi prognozele indică o creştere de 1% în 2012, a notat Cris-tian Cochinţu.

Totuşi, analistul financiar apreciază că este dificil de anticipat ce se va întâmpla cu Eur/Chf, situaţia actuală fiind una specială, iar cel mai probabil se va menţine la acest nivel o perioadă, cel puţin până când speculatorii vor abandona speranţele că SNB le va aduce un câştig sigur şi euro nu va mai fi sub presiune. Domnia sa este de părere că, dacă aversiunea faţă de risc la nivel global va fi însoţită de perspective negative pentru dolar şi yen, cererea pentru franc va creşte şi atunci am putea avea o tentativă de apreciere şi faţă de euro, în care vom vedea cum va reacţiona SNB.