Franklin Templeton mai primeşte o şansă la conducerea FP

Acţionarii Fondului Proprietatea (FP) au decis, ieri, continuarea mandatului actual de administrator al Franklin Templeton International Services, acordându-i acestuia încă o şansă, deşi administratorul nu şi-a îndeplinit criteriul de performanţă referitor la reducerea discountului dintre preţul acţiunilor şi valoarea unitară a activului net, sub 15%.

Potrivit unor surse prezente la Adunarea generală de ieri, micii acţionari prezenţi la şedinţă s-au încurcat în convocator şi au votat, în acelaşi timp, şi pentru continuarea mandatului FT şi pentru revocarea acestuia. Totuşi, votul a fost înclinat de marii acţionari, astfel că FT a trecut şi de această AGA, fără emoţii.

Acţionarii FP au mai aprobat, ieri, reducerea capitalului social de la 8.562.968.634,10 lei la 5.742.226.025,22 lei prin reducerea valorii nominale a acţiunilor de la 0,85 lei la 0,57 lei, şi astfel aprobarea mecanismului de reducere care încorporează două operaţiuni (acoperire pierdere contabilă şi distribuţii către acţionari).

Acestea sunt:

"1.1. Aprobarea acoperirii pierderii contabile cumulate astfel cum este reflectată în situaţiile financiare ale Fondul Proprietatea la 31 decembrie 2015 în cuantum de 2.473.157.471,66 lei, în conformitate cu art. 207 alin. (1) litera (b) din Legea nr. 31/1990, folosind:

- 156.118.900,08 lei din Alte Rezerve,

- 2.317.038.571,58 lei din capitalul social subscris, prin reducerea capitalului social subscris al Fondul Proprietatea de la 8.562.968.634,10 lei la 6.245.930.062,52 lei prin reducerea valorii nominale a acţiunilor Fondul Proprietatea de la 0,85 lei la 0,62 lei.

1.2. Aprobarea reducerii capitalului social subscris al Fondul Proprietatea de la 6.245.930.062,52 lei la 5.742.226.025,22 lei prin reducerea valorii nominale a acţiunilor Fondul Proprietatea de la 0,62 lei la 0,57 lei. Reducerea este justificată de optimizarea capitalului social al Fondul Proprietatea, implicând restituirea către acţionari a unei cote-părţi din aporturi, proporţional cu deţinerea lor în capitalul social vărsat al Fondul Proprietatea".

Astfel, acţionarii au aprobat plata către acţionarii înregistraţi a 0,05 lei/acţiune.

Înainte de distribuţia cash, FP a fost nevoit să facă o reducere de capital pentru acoperirea pierderilor contabile cumulate, după ce, Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a decis, pe 28 decembrie 2015, că SIF-urile şi FP trebuie să treacă de la contabilitatea românească (RAS), la cea internaţională (IFRS).

Astfel, din pix, Fondul Proprietatea a trecut, de la profit de 784,64 milioane de lei, pe standardele româneşti, la pierderi de 565,1 milioane lei, în 2015, pe IFRS.

Obiectivele de performanţă pentru managerul FP erau un discount de 15% sau mai mic pentru cel puţin două treimi din zilele de tranzacţionare în perioada 1 iulie 2015 - 30 iunie 2016 şi o valoare a activului net (VAN) ajustat pe acţiune mai mare ca VAN pe acţiune raportat la data de 30 iunie 2015 (1,1851 lei pe acţiune), însă numai cel de-al doilea a fost îndeplinit.

Conform Raportului de Performanţă al FT, discountul atins de Fondul Proprietatea pe durata perioadei de raportare a fost cuprins între 25,9% - 40,1%, se arată în Raportului de analiză al Comitetului Reprezentanţilor: "Obiectivul de discount, astfel cum este definit în Declaraţia de Politică Investiţională (DPI), a fost de a atinge un obiectiv de discount care să nu fie mai mare de 15% pe durata a nu mai puţin de 2/3 din zilele de tranzacţionare în Perioada de Raportare. Discount-ul mediu în Perioada de Raportare a fost de 31,8%. Obiectivul de Discount, atât pentru acţiuni, cât şi pentru GDR-uri, nu a fost îndeplinit".

Cu toate acestea, Comitetul Reprezentanţilor a considerat că performanţa administratorului Fondului a fost onorabilă pe durata perioadei de raportare şi a evaluat eforturile şi acţiunile Administratorului Fondului în mod pozitiv.

Greg Konieczny, managerul FP, a declarat că obiectivul privind valoarea activului net a fost îndeplinit, în principal, datorită a patru companii care nu sunt listate la bursă: Hidroelectrica, Portul Constanţa, Salrom şi Aeroporturi Bucureşti.

"Companiile care au avut aport negativ asupra valorii acţiunilor noastre au fost OMV Petrom şi Romgaz, în principal din cauza scăderii preţului la ţiţei şi gaze, şi Nuclearelectrica, pe fondul subiectului reactoarelor 3 şi 4", a mai spus Konieczny, adăugând: "În acest moment, preţul acţiunii Fondului Proprietatea se află aproape de recordul istoric".

Recent, Fondul Proprietatea a vândut, prin ofertă publică, un pachet de 6,4% din SNP Petrom, la 0,21 lei/acţiune şi chiar mai jos, ducând cotaţia SNP sub preţul de la privatizare din 2004, de 0,239 lei/acţiune.

Greg Konieczny a declarat: "Am vândut o treime din participaţia noastră de la OMV Petrom, având planificat acest lucru încă de acum doi ani şi jumătate. Să ai 23% din totalul participaţiilor într-o singură companie este foarte riscant. Suntem obligaţi, timp de un an, să nu mai vindem alte acţiuni ale OMV Petrom".

În opinia domnului Konieczny, companiile Hidroelectrica, Aeroporturi Bucureşti, Portul Constanţa şi Salrom ar trebui să ajungă pe bursă cât mai repede cu putinţă: "În ciuda faptului că suntem acţionari minoritari putem adăuga valoare acestor companii şi am dovedit că suntem administratori activi".

Potrivit acestuia, calendarul arată că Hidroelectrica ar urma să fie listată în cel de-al doilea trimestru din 2017: "Rezultatele economice ale Hidroelectrica din acest an arată faptul că, în acest an, este posibil ca Hidroelectrica să obţină un profit record, iar, în prezent, una din ţintele noastre reprezintă listarea companiei la bursă în acel de-al doilea trimestru al anului viitor".

Acţionarii FP au mai aprobat, ieri, bugetul pe 2017.