GOLDMAN SACHS: "Peste 125 miliarde dolari vor intra în piaţa globală de acţiuni, în ianuarie"

În ciuda scăderilor cotaţiilor bursiere din ultima perioadă, analiştii Goldman Sachs anticipează intrări record pe piaţa globală de acţiuni în luna ianuarie care sunt aşteptate să reducă volatilitatea şi să ofere un nou raliu în prima parte a noului an. Potrivit zerohedge.com, care-l citează pe analistul Goldman Scott Rubner, peste 125 de miliarde de dolari vor intra în piaţa de acţiuni în luna ianuarie, mare parte din sumă în piaţa americană, care dă în general tonul evoluţiei cotaţiilor.

Majoritatea analiştilor din piaţa americană anticipau un raliu al cotaţiilor de Crăciun (aşa-numitul "Santa Rally") care nu s-a materializat, cel puţin nu până acum. În schimb, piaţa de acţiuni s-a confruntat cu o explozie a volatilităţii (VIX, indicele volatilităţii, a crescut la 26 de puncte în şedinţa de tranzacţionare de luni, scăderea de luni a indicilor fiind "overvixed") după ce săptămâna trecută a rămas la un nivel surprinzător de ridicat indicând o anumită cerere pentru protecţie a investitorilor.

Indicii bursieri americani se tranzacţionează în ultima perioadă cu oscilaţii mari şi în lipsa unui trend evident, iar săptămâna actuala este caracterizată de o lichiditate slabă în contextul sărbătorilor şi al vacanţei de vineri şi de un nivel scăzut al expunerii (gamma) dealerilor din piaţa americană de opţiuni (după expirarea lunară de vineri, 17 decembrie), cumul de factori ce favorizează oscilaţii viitoare mari în ambele direcţii.

Un nivel ridicat al gamma acţionează ca sprijin pentru cotaţii, în timp ce nivelul ridicat al VIX indică cerere pentru protecţie. În acelaşi timp, un VIX ridicat ar putea oferi combustibil unui potenţial raliu în cazul în care volatilitatea începe să fie vândută (în condiţiile în care investitorii monetizează creşterea VIX) şi să se reducă semnificativ. Astăzi, 22 decembrie, expiră de asemenea contractele futures pe VIX pentru luna decembrie.

Acesta este contextul în care Scot Rubner, analistul Goldman Sachs, scrie în ultimul raport privind fluxurile de capital (Tactical Fund Flow) al băncii de investiţii că este de aşteptat ca volatilitatea - definită ca mişcări mari la nivel de cotaţii - să continue în următoarea perioadă.

Creşterea volatilităţii a cauzat ceva pierderi fondurilor de hedging din SUA care au început să-şi reducă leverage-ul cu care acţionează în piaţă (datoria în marjă), iar în general sentimentul investitorilor de retail din SUA este unul aproape uniform negativ, după cum arată Rubner. Acesta anticipează însă o schimbare de sentiment la nivelul pieţei americane în condiţiile intrărilor masive de capitaluri din luna ianuarie în piaţa de acţiuni.

Analistul Goldman arată că acţiunile, la nivel global, de clasă de active, au înregistrat în 2021 intrări de capitaluri cât în ultimii 25 de ani combinat, o dinamică care "trebuie să se schimbe înainte ca o corecţie mai mare să aibă loc". Rubner adaugă că "ianuarie este luna în care este angajat cel mai mult capital". "În mod normal, în luna ianuarie vedem 134% din fluxurile totale pe intrări - în restul celor 11 luni -34%", arată Rubner, care mai notează că o majoritate a managerilor de fonduri din lume intenţionează să-şi reducă expunerea pe cash şi obligaţiuni (în condiţiile de inflaţie încă în accelerare) şi să-şi majoreze expunerea pe acţiuni . "Ţinând cont de ritmul din 2021, ne aşteptăm la intrări rapide de aproximativ 125 de miliarde de dolari în luna ianuarie", arată analistul Goldman.

Opinia Cititorului ( 10 )

1. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 22.12.2021, 12:37)
anul urmator vor intra in scadere !
s e m n a t co me nt ur i c r eti ne
1. 1.1.  Mai sau septembrie (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de Keynes în data de 22.12.2021, 14:47)
  Opinia mea, bazată pe repetarea anului 2008, este că vor intra în mai. Mai puține șanse ar fi să intre în august, cel târziu în septembrie. Până nu demult se susținea că în martie dar mă îndoiesc, exceptând situația izbucnirii unui război cu/în țara 404, diferit de situația din 1999-2000, bula dot.com. Istoria recentă- au trecut de atunci doar 100-200.000 de ore...
  Ce ne spun ciclurile economice?
  Sunt mai relevante decât istoria economică?
  1.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 22.12.2021, 16:34)
  When evreybody is thinking the same way, you should start thinking "it cannot be right." if everybody is thinking the same way. When everybody is thinking the same way somebody is NOT thinking! And you should examine the other side."
  s e m n a t co m e n t u ri c re t i ne
  1.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.2)
  (mesaj trimis de Keynes în data de 22.12.2021, 17:37)
  Dimpotrivă, am distribuit articolul doar cui îl poate înțelege:
  ,,iar prietenul tau are un comentariu si la articolul asta."
  ,,De fapt, aproape c-ar putea fi băiatul meu."
  Deși cred că istoria se repetă, încerc să acord atenție ideilor noi și chiar cred că cca.90% din oameni se înșală cu privire la actualul trend ascendent și iau decizii incorecte, sau de-a dreptul catastrofale cu privire la investiții și alegerile lor în viață.
  De exemplu, se înșală cu privire la ,,mandatele", care creează o diversiune care ne împiedică să vedem dezastrul pe care îl produc măsurile luate în spatele ușilor închise: bail-out, manipulare prin supraveghere totală și achitarea deconturilor pentru anii 2019-2021, care se va face între 2023-2025.
  1.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 22.12.2021, 21:20)
  Ce urmaresc eu paralel cu evenimentele sociale -culturale -politice?
  O sa ofer indicii:
  nonresident capital flow cycle
  ch arasteristics of non resident sectoral flows
  nonresident holdings of local government bonds
  nonresident portofolio flow correlation
  portofolio flow distribution (procent of gdp on axis)
  List of variables creating the financial conditions:
  real short term interest rate
  interbank spread
  term spread
  sovereing local debt spread
  sovereign dollar / euro dollar debt spread
  corporate local currency spread
  corporate dollar /euro dollar debt spread
  equity vol
  exchange rate
  real house prices
  difference in sensitivities for flows across different horizons : non resident portofolio flows to global risk aversion variable ; distribution of portofolio flows
  Capital inflow cycle:
  1 trough
  2 expansion : amplitude of expansion
  3 Peak
  4 contraction: amplitude of contraction
  5 trugh
  ......
  Distribution of total flows:
  3 cocoase pe axul timpului de la - la 0 la + : rezulta:
  intre la 3 VIX rise (martie 2020)
  la 6 Financial condition tighten (aprilie 2020 pe urma soc deblocare de gov)
  la 9 Growth rises (dupa eveniment)
  capital flows to higher domestic growth (portofolio total: debt equity fdi other investment)
  nonresidential flows to tighter domestic financial conditions (weak flow median strong: debt equity fdi other investment)
  distribtion of total flows:
  3 cocoase de la -6 la 3:
  - 6 financial condition tighten
  la -3 si -1 crowth rise
  la 0 vix rise
  nonresident holdings of local assets
  resident holdings of foreing assets (precent of gdp)
  Cross border net portofolio flows (precend of gdp)
  s e m n a t co me n tu ri cr ti ne
2. fără titlu
(mesaj trimis de goldman în data de 22.12.2021, 13:33)
Ca data trecuta , asteptarile nu se vor adeveri... Decat sa dati comentariile analiştiilor Goldman Sachs mai bine citim povesti pentru copiii....
Sunt mult mai intelepte.....
De obicei cand Goldman Sachs zice sa cumpar eu de obicei vand si viceversa. Am iesit foarte bine pana acum......
3. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 22.12.2021, 14:42)
o sa avem o volatilitate mare intre 2024-2025-2026
Exact cu maximul de cucerire in Productivitate a Chinei (pana in 2025) de unde o sa intre in ciclul de Consum mai mare ca Productivitatea.
Pana atunci se pregatesc capacitati de productie in africa siregiuni adiacente
s e m n a t co me n tu ri cre ti ne
4. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 22.12.2021, 16:55)
GS ? no thx, prefer zerohedge si...US-10y pt orientare!
5. fără titlu
(mesaj trimis de Om în data de 22.12.2021, 18:27)
Eu sunt mai de la tara asa, cine-i land-ul 404, ca eu n-am inteles?
6. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 22.12.2021, 18:40)
Un indiciu suprem:
Cand institutiile financiare dau maxime de "bonusuri si prime" inseamna ca vine caderea!
Institutiile bancare au dat maxime de prime si bonusuri!
s e m n a t co me n t u ri cre ti ne