Goldring vede acţiunile Aages în intervalul 7,08-7,11 lei, peste cotaţia curentă din piaţă

Departamentul de Analiză şi Strategii de Piaţă al casei de brokeraj Goldring estimează un preţ ţintă cuprins între 7,08 lei şi 7,11 lei pentru titlurile producătorului de instalaţii de încălzire prin inducţie Aages Târgu Mureş, în următoarele douăsprezece luni, cu 10-11% peste preţul acţiunii companiei din piaţă de joi, de 6,4 lei, conform unui raport publicat pe site-ul societăţii în a doua parte a săptămânii trecute, semnat de Roxana Stejerean.

"Rezultatele raportate în perioada ianuarie-septembrie 2024 depăşesc estimările pieţei, în special ca urmare a unui rezultat excepţional în primele şase luni ale anului 2024", se arată în raportul Goldring.

Potrivit documentului, cifra de afaceri netă a Aages a urcat cu 42%, la 39,5 milioane lei, peste estimările iniţiale ale pieţei, pe fondul creşterii mai rapide a veniturilor decât a cheltuielilor, ceea ce evidenţiază o îmbunătăţire a eficienţei operaţionale şi sugerează o optimizare atentă a structurii costurilor în pofida presiunilor inflaţioniste persistente. "Capacitatea managementului de a menţine sub control creşterea cheltuielilor cu personalul (+26,9%) în contextul tensiunilor din piaţa muncii rămâne un aspect pozitiv, contribuind la o marjă operaţională de 19,4% în primele nouă luni din 2024, comparativ cu 15,4% în perioada similară a anului precedent", scriu cei de la Goldring.

Rezultatul financiar al Aages s-a apreciat cu 0,24 milioane lei, evoluţie determinată predominant de optimizarea structurii de finanţare prin reducerea semnificativă a cheltuielilor financiare cu 0,49 milioane lei, ca urmare a strategiei prudente de rambursare a împrumuturilor. "În acest context favorabil al convergenţei dintre performanţa operaţională şi optimizarea costurilor de finanţare, profitul net a înregistrat o creştere de 83,1%, faţă de perioada similară a anului 2023, atingând nivelul de 8,2 milioane lei la 30 septembrie 2024", se arată în raport.

Analiştii subliniază că, pentru acest an, Aages şi-a bugetat o cifră de afaceri de circa 46 milioane lei, dar care în opinia lor va fi depăşită. "Analiza gradului de realizare a bugetului în perioada 2021-2023, care în mod consecvent a depăşit 110%, coroborată cu dinamica actuală a activităţii, susţine o prognoză de 50 milione lei pentru cifra de afaceri anuală, peste nivelul bugetat, care încorporează atât comportamentul istoric al companiei în raport cu ţintele bugetare, cât şi cifrele demonstrate în primele trei trimestre ale anului curent", scriu cei de la Goldring.

Echipa casei de brokeraj mai arată că, pentru acest an Aages şi-a bugetat un profit net de 7 milioane lei, obţinut deja în perioada ianuarie-septembrie 2024. "Ţinând cont de gradul de realizare istoric, estimăm obţinerea unui rezultat net pe întreg anul de 7,6 milioane lei. Această estimare presupune menţinerea marjei de profit în proximitatea nivelului de 15%, observată istoric şi asumată în buget, reflectând capacitatea dovedită a companiei de a-şi gestiona eficient structura de costuri chiar şi în perioade de expansiune accelerată a activităţii", se arată în raport.

Pentru evaluare, analiştii folosesc o combinaţie între metoda compaţiei multiplilor de piaţă, prin care au obţinut o valoare de 7,08 lei pentru acţiunea Aages şi metoda fluxului de numerar actualizat, prin care au obţinut o valoare de 7,11 lei.

Raportul Departamentului de Analiză şi Strategii al Goldring poate fi consultat în raportul ataştat.

Acţionarul majoritar al companiei este AAGES Head Invest, cu o deţinere de peste 53% din producătorul de instalaţii de încălzire prin inducţie.